Dollar-Cost Averaging (DCA)

Vad är dollarkostnadsgenomsnitt?

Dollarkostnadsgenomsnitt är en investeringsstrategi som innebär att investera en specifik summa pengar i en viss tillgång med jämna mellanrum över en längre tid – oavsett förändringar i tillgångens pris – för att minska effekten av prisvolatilitet på investerarens genomsnittliga kostnad.

Till exempel, istället för att investera $1 000 i Tesla på en gång, kan någon som använder dollarkostnadsgenomsnitt investera $50 i Tesla vid samma tidpunkt varje vecka i 20 veckor. Genom att välja att investera små, lika stora belopp av klumpsumman som de har bestämt sig för att lägga i Tesla-aktien över tid, kan denna investerare skydda sin investering från kortsiktig volatilitet i Tesla-aktiens pris.

Hur fungerar dollar-kostnadsgenomsnitt som en investeringsstrategi?

Med dollar-kostnadsgenomsnitt spenderas samma summa vid varje intervall oavsett ett värdepappers aktuella pris. Detta innebär att när ett värdepappers pris är lägre köps fler totala aktier, och när ett värdepappers pris är högre köps färre totala aktier. Detta tar bort gissningarna från periodiska investeringar genom att garantera att en investerare köper mer av något när det är billigt och mindre av det när det är dyrt.

Hur skyddar dollarkostnadsgenomsnittet mot volatilitet?

Denna strategi tillåter investerare att minimera risken förknippad med ett värdepappers kortsiktiga volatilitet. Genom att köpa i samma dollarbelopp regelbundet kan investerare minska sina chanser att oavsiktligt "betala för mycket" för en tillgång genom att lägga in sin klumpsumma i allt på en gång vid ett olämpligt tillfälle.

Av denna anledning är dollarkostnadsgenomsnitt en bra strategi för passiva investerare som har en god uppfattning om var de vill ha sina pengar allokerade men som inte nödvändigtvis har tid eller resurser att studera marknaden ständigt och göra affärer på en frekvent och opportunistisk grund. Det är också en bra strategi för investerare som vet hur man identifierar värde i företag men som inte nödvändigtvis tror att aktiemarknaden är förutsägbar på kort sikt.

Vilka typer av investerare använder dollar-kostnadsgenomsnitt?

Många olika typer av investerare använder dollar-kostnadsgenomsnitt som ett sätt att mildra effekterna av volatilitet på sina portföljer. Med det sagt är strategin förmodligen bäst lämpad för långsiktiga värdeinvesterare och passiva investerare som föredrar att minimera risken samtidigt som de söker måttlig men relativt konsekvent avkastning.

De flesta som använder arbetsgivarens 401(k)-konton för att spara till pension investerar genom att använda dollarkostnadsgenomsnitt utan att ens veta om det. Oavsett om du väljer dina egna investeringar eller erbjuds att välja ett av standardalternativen av din arbetsgivare, så länge som samma procentandel av din lönecheck allokeras till samma korg av värdepapper varje betalningsperiod, är du i genomsnitt dollarkostnad genom att helt enkelt bidra till din 401(k).

Dollarkostnadsgenomsnitt vs. Engångsinvestering (AKA Timing the Market eller "Buying the Dip")

Varför skulle en investerare välja att använda dollar-kostnadsgenomsnitt? Är det inte bättre att köpa lågt och sälja högt? Om ett värdepapper gick upp i pris medan en investerare använde i genomsnitt dollarkostnad för att köpa det, skulle de inte tjäna mindre pengar än om de bara hade investerat hela sin engångsbelopp i början?

I teorin, ja, en investerare skulle kunna tjäna mer pengar genom att köpa lågt och sälja högt än genom att köpa en tillgång med jämna mellanrum när den stiger i pris. Med det sagt, ingen kan säkert veta när ett värdepapper kommer att gå upp eller ner i pris – särskilt på kort sikt.

Å andra sidan är det relativt säkert att anta att de flesta stora, sunda, börsnoterade företags aktiekurser kommer att stiga, generellt sett, på lång sikt (låt oss säga 3+ år). Det är därför DCA är en bra strategi för mer passiva investerare som är intresserade av långsiktiga kapitalvinster.

Ingen av strategierna är i sig bättre än den andra, men var och en är bättre lämpad för en annan typ av investerare. Erfarna dagshandlare och andra riskvänliga, marknadsövervakande investerare som köper och säljer värdepapper dagligen för att dra fördel av kortsiktiga prisförändringar kan mycket väl föredra engångsbelopp att investera trots de risker det medför.

Riskvilliga investerare som planerar att köpa och behålla för långsiktig avkastning kan å andra sidan använda dollarkostnadsgenomsnitt för att minimera effekterna av kortsiktig volatilitet på sina portföljer samtidigt som de konsekvent investerar i företag som sannolikt kommer att prestera bra över tid. Kanske viktigast av allt, de kan göra detta utan att hela tiden titta på marknaden.

Dollar-Cost Averaging Exempel: AAPL

Låt oss säga att en investerare hade 1 000 USD som de ville investera i Apple (AAPL) i oktober 2020. Om de använde ett genomsnitt av dollarkostnaden för att sprida ut sin investering över 10 månader, skulle de köpa AAPL 100 USD åt gången. Se tabellen nedan.

TTT

Historisk AAPL-prisinformation från Yahoo Finance

Med ett genomsnitt av dollarkostnaden skulle en investerare som spenderade 1 000 USD på AAPL under 10 månader genom att investera 100 USD halvvägs in i varje månad som börjar den 15/10/20 och slutar 15/7/21 att få 7,80 aktier till en genomsnittlig kostnad på 128,20 per aktie. Detta betyder att den 15/7/21 skulle denna investerare ha tjänat runt 164 $.

Om samma investerare spenderade hela $1 000 på AAPL den 10/15/20, skulle de ha 8,42 aktier i AAPL till en genomsnittlig kostnad av 118,72 per aktie. Detta innebär att investeraren i fråga skulle ha fler aktier i AAPL och en lägre genomsnittlig kostnad om de hade investerat $1 000 som en klumpsumma i början. Detta betyder att den 15/7/21 skulle denna investerare ha tjänat runt 256 $.

Om de spenderade $1 000 den 2/15/21 skulle de dock ha 7,3 aktier till en genomsnittlig kostnad av 135,49 per aktie. Detta innebär att investeraren skulle ha färre aktier och en högre genomsnittlig kostnad om de investerade $1 000 som en klumpsumma i februari 2021. Detta betyder att från och med 7/15/21 skulle denna investerare ha förlorat cirka $11.

Det här exemplet illustrerar karaktären av dollar-kostnadsgenomsnitt väl. Det är inte alltid det bästa sättet att maximera avkastningen, men det tar bort gissningarna från marknadstiming. Efterhand är 20/20, så det är lätt att titta på det här exemplet och säga att den hypotetiska investeraren borde ha lagt sin engångsbelopp i AAPL i oktober 2020, men på grund av AAPL:s kortsiktiga prisvolatilitet, skulle denna investerare inte ha varit säker sätt att veta hur AAPL-aktien kommer att prestera under de kommande 10 månaderna. Dessutom, om denna investerare var en riktig person, kanske de inte hade 1 000 dollar liggandes i oktober 2020.

Vilka är riskerna och nackdelarna förknippade med dollar-kostnadsgenomsnitt?

dollar Även om kostnadsgenomsnitt är ett bra sätt att minska risken, är det kanske inte den bästa investeringsstrategin när det gäller att maximera avkastningen. Marknaden tenderar att gå upp i värde över tid på lång sikt, och sunda företag tenderar att gå upp i värde med den. På en sund marknad kan investerare som använder dollar-kostnadsgenomsnitt gå miste om avkastning genom att höja sin genomsnittliga kostnad per aktie med varje inkrementell investering istället för att investera ett engångsbelopp så tidigt som möjligt.

Vissa investeringsplattformar tar ut en avgift för varje handel. Medan en engångsinvesterare skulle behöva betala denna handelsavgift bara en gång, skulle en investerare som använder dollarkostnadsgenomsnitt behöva betala denna avgift med varje inkrementell investering. Nuförtiden erbjuder många populära handelsplattformar avgiftsfria affärer, så det här är inte så stort problem.

Pengar som hålls i kontanter eller motsvarande (checkkonton, etc.) ger vanligtvis ingen ränta. Faktum är att det kan förlora i värde på grund av inflation. Genom att hålla några pengar i kontanter så att de kan investeras stegvis, avstår en investerare möjligheten att låta pengarna växa genom att placera dem i en aktie, fond eller obligation.

För- och nackdelar med dollar-kostnadsgenomsnitt

TTT

Är dollarkostnadsgenomsnitt rätt för mig?

Om en investerare hade en stor mängd kapital tillgängligt och valde att använda dollarkostnadsgenomsnitt istället för att investera i engångsbelopp, skulle de gå miste om avkastning om marknaden steg genom att behålla en del av sina pengar i kontanter istället för att låta dem tjäna med kasta allt på marknaden till att börja med.

Med detta sagt, om marknaden upplevde en nedgång, skulle en investerare som använder dollar-kostnadsgenomsnitt förlora mindre pengar än någon som investerade en klumpsumma före kraschen, och de skulle ha bättre förutsättningar att ta igen sina förluster och realisera kapitalvinster när marknaden väl vänt.

Dessutom har många investerare inte en stor mängd kapital tillgängligt vid en given tidpunkt. För dem som behöver investera på en inkrementell basis när de tjänar en disponibel inkomst, kan engångsinvesteringar, åtminstone i stora belopp, vara uteslutet.

Många investerare som investerar regelbundet gör det via 401(k)-konton eller liknande investeringskonton när de tjänar pengar. Dessa investerare kan välja att engagera sig i dollarkostnadsgenomsnitt genom att lämna procentandelen av varje värdepapper i sina portföljer, eller så kan de hålla ett öga på marknaden och omfördela medel till olika värdepapper allt eftersom om de tror att de kan maximera sin avkastning genom att gör så.

I slutändan, huruvida du bör använda dollar-kostnadsgenomsnitt eller inte, bör bero på hur risktolerant du är, hur mycket pengar du har att investera på en gång och hur mycket tid och uppmärksamhet du kan ägna åt att studera aktier och marknaden i stort.

Många investerare har flera portföljer så att de kan testa olika investeringsstrategier samtidigt. Att underhålla imaginära portföljer för att spela med olika investeringsstrategier kan vara ett bra sätt att ta reda på vad som fungerar för dig och vad du är bekväm med.

##Höjdpunkter

• Genomsnitt av dollarkostnad syftar till att undvika att göra misstaget att göra en engångsinvestering som är dåligt tajmad med hänsyn till tillgångsprissättning.

• Genomsnitt av dollarkostnad avser metoden att systematiskt investera lika belopp, fördelade över regelbundna intervall, oavsett pris.

• Målet med dollar-kostnadsgenomsnittet är att minska den totala effekten av volatilitet på priset på måltillgången; eftersom priset sannolikt kommer att variera varje gång en av de periodiska investeringarna görs, är investeringen inte lika mycket utsatt för volatilitet.

##FAQ

Är dollarkostnadsgenomsnitt en bra investeringsstrategi för kryptovalutor?

Ungefär som på aktiemarknaden, kan dollar-kostnadsgenomsnitt användas på kryptomarknaden för att mildra effekterna av prisvolatilitet. Kryptomarknaden är notoriskt volatil, så dollar-kostnadsgenomsnitt kan vara en bra strategi för långsiktiga kryptoinvesterare och de som vill investera i krypto passivt. De flesta kryptobörser (som Coinbase och Robinhood) tillåter användare att ställa in återkommande investeringar, så att genomsnittet av dollarkostnaden lätt kan automatiseras. Med detta sagt gör volatiliteten på kryptomarknaden också engångsbeloppsinvesteringar attraktiva för vissa marknadsbevakare, eftersom enorma vinster kan realiseras om fall och toppar är rätt tidsinställda.

Fungerar verkligen dollarkostnadsgenomsnitt?

Dollar-kostnadsgenomsnittet fungerar genom att det vanligtvis gör vad det är tänkt att göra - minimera effekten av kortsiktiga prisfluktuationer på en investerares genomsnittliga kostnad. Med detta sagt är riskminimering inte alla investerares mål. Riskvänliga, marknadsövervakande investerare som söker högsta möjliga avkastning skulle sannolikt klara sig bättre med noggrant tidsinställda engångsbeloppsinvesteringar.

När ska du sluta beräkna genomsnittliga dollarkostnader?

Dollar-kostnadsgenomsnitt kan göras under en bestämd period eller i all evighet. De som i genomsnitt kostar dollar genom att använda sina pensionskonton fortsätter ofta att göra det fram till pensioneringen, även om de kan ändra vad de investerar i med jämna mellanrum. Om du antar att verksamheten eller fonden du har investerat i kommer att fortsätta att öka i värde på lång sikt, skulle det vara klokt att fortsätta investera så länge som möjligt för att dra fördel av prisfall när de inträffar för att sänka din genomsnittliga kostnad. Å andra sidan, om du tror att företaget eller fonden du har investerat i har nått sitt maximala värde, skulle det vara klokt att avbryta din investering och sälja dina aktier. Detta är dock lättare sagt än gjort, eftersom de flesta företag siktar på att växa på obestämd tid, och att räkna ut när ett företag har nått sin höjdpunkt i termer av värde är ingen lätt uppgift.

Fungerar genomsnittlig dollarkostnad på en tjurmarknad?

På en tjurmarknad kan det hända att genomsnittet för dollarkostnaden inte är lika effektivt. Om en aktie, en fond eller marknaden i stort går upp konsekvent under en tid, skulle genomsnittet av dollarkostnaden resultera i minimal avkastning jämfört med att investera ett engångsbelopp mot början av bullrun.

Fungerar genomsnittlig dollarkostnad på en björnmarknad?

En björnmarknad är faktiskt ett av de bästa scenarierna för att använda dollar-kostnadsgenomsnitt om du planerar att köpa och hålla. När aktier går ner i pris, köper din vecko- eller månadsinvestering dig fler av dem, vilket sänker din genomsnittliga kostnad. Ju lägre genomsnittskostnad du har, desto mer kan du tjäna när marknaden vänder och aktierna går upp i värde igen. Genom att beräkna genomsnittet av dollarkostnaden säkerställer du att förlusterna du upplever under en björnmarknad minimeras eftersom du fortsätter att köpa som fallande priser. Med andra ord är dollarkostnadsgenomsnittet under en björnmarknad ett relativt säkert och vettigt sätt att "köpa dippen."

Hur ofta bör du investera när dollar-kostnadsgenomsnittet ligger?

Ju oftare du investerar, desto mindre prisvolatilitet påverkar din genomsnittliga kostnad. Med andra ord, ju mer orolig du är för volatilitet, desto mindre bör ditt investeringsintervall vara. Att investera på en daglig basis är dock inte nödvändigtvis den bästa vägen för de flesta. Om du antar att du har 300 USD att investera per månad, skulle en investering på 10 USD per dag hålla din genomsnittliga kostnad mycket nära din målsäkerhets genomsnittspris under den period under vilken du investerar. Detta innebär att dina kapitalvinster (och/eller förluster) förmodligen skulle vara mycket begränsade. Att investera $300 en gång i månaden, å andra sidan, skulle tillåta dig att köpa betydligt fler aktier när priserna sjunker och betydligt färre när de stiger, så dina potentiella vinster (och/eller förluster) skulle bli mer märkbara. De flesta människor som använder denna investeringsstrategi investerar inte dagligen. Att investera en eller två gånger i månaden är mycket vanligare. De som anställer DCA via en 401(k) eller IRA tenderar att bidra en gång varannan vecka med varje lönecheck de får.