Vanille-Option
Was ist eine Vanilla-Option
Eine Vanilla-Option ist ein Finanzinstrument, das dem Inhaber das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, einen zugrunde liegenden Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Eine Vanilla-Option ist eine Call-Option oder Put-Option,. die keine besonderen oder ungewöhnlichen Merkmale aufweist. Solche Optionen sind standardisiert, wenn sie an einer Börse wie der Chicago Board Options Exchange gehandelt werden.
Grundlagen einer Vanilla-Option
Vanilla-Optionen werden von Einzelpersonen, Unternehmen und institutionellen Anlegern verwendet, um ihr Engagement in einem bestimmten Vermögenswert abzusichern oder auf die Preisbewegung eines Finanzinstruments zu spekulieren.
Wenn eine Standardoption nicht die richtige Wahl ist, sind exotische Optionen wie Barrier- Optionen,. asiatische Optionen und digitale Optionen anpassbarer. Exotische Optionen haben komplexere Eigenschaften und werden im Allgemeinen außerbörslich gehandelt. Sie können zu komplexen Strukturen kombiniert werden, um die Nettokosten zu senken oder die Hebelwirkung zu erhöhen.
Calls und Puts
Es gibt zwei Arten von Vanilla-Optionen: Calls und Puts. Der Inhaber eines Calls hat das Recht, aber nicht die Pflicht, den Basiswert zum Ausübungspreis zu kaufen. Der Inhaber eines Puts hat das Recht, aber nicht die Pflicht, das Instrument zum Ausübungspreis zu verkaufen. Der Verkäufer der Option wird als Stillhalter bezeichnet. Das Leerverkaufen oder Schreiben einer Option begründet die Verpflichtung, das Instrument zu kaufen oder zu verkaufen, wenn die Option von ihrem Eigentümer ausgeübt wird.
Sowohl Calls als auch Puts haben ein Ablaufdatum. Dies setzt eine zeitliche Begrenzung, wie lange sich der zugrunde liegende Vermögenswert bewegen muss.
Beispielsweise kann die Aktie XYZ bei 30 $ gehandelt werden. Eine Call-Option, die in einem Monat ausläuft, hat einen Ausübungspreis von 31 $. Die Kosten für diese Option, Prämie genannt,. betragen 0,35 $. Jeder Optionskontrakt kontrolliert 100 Aktien, sodass der Kauf einer Option 0,35 $ x 100 Aktien oder 35 $ kostet.
Wenn sich der Kurs der XYZ-Aktie über 31 $ bewegt, ist diese Option im Geld. Aber der zugrunde liegende Vermögenswert muss über 31,35 $ steigen, damit der Käufer einen Gewinn aus dem Handel sieht. Der Optionskäufer kann höchstens den Betrag verlieren, den er für die Option bezahlt hat. Das Gewinnpotential ist unbegrenzt und hängt davon ab, wie weit sich der Basiswert über dem Ausübungspreis bewegt.
Der Optionsschreiber erhält 35 $ (0,35 $ x 100 Aktien) für das Schreiben der Option. Wenn der Preis der XYZ-Aktie unter 31 $ bleibt, wird gesagt, dass die Option aus dem Geld ist und der Schreiber die Prämie behält. Wenn der Preis jedoch über 31 $ steigt, ist der Optionsschreiber verpflichtet, diese Aktie für 31 $ an den Optionskäufer zu verkaufen. Wenn die Aktie beispielsweise auf 33 $ steigt, würde dies einen Verlust von 165 $ bedeuten, oder (35 $ – 31 $) x 100 = 200 $, dann subtrahieren Sie die bereits gesammelte Prämie von 35 $ für einen Verlust von 165 $.
Funktionen der Vanilla-Option
Jede Option hat einen Ausübungspreis. Wenn der Ausübungspreis bei Fälligkeit besser ist als der Preis auf dem zugrunde liegenden Markt, gilt die Option als „im Geld“ und kann von ihrem Besitzer ausgeübt werden. Eine Option im europäischen Stil erfordert, dass die Option am Verfalltag im Geld ist, damit sie ausgeübt werden kann. Eine amerikanische Option kann ausgeübt werden, wenn sie am oder vor dem Verfalldatum im Geld ist.
Die Prämie ist der Preis, der für den Besitz der Option gezahlt wird. Die Prämie basiert darauf, wie nahe der Ausübungspreis am Kurs des Basiswerts liegt (im Geld, aus dem Geld oder am Geld ), der Volatilität des Basiswerts und der Zeit bis zum Verfall. Höhere Volatilität und längere Laufzeit erhöhen die Prämie.
Eine Option gewinnt an innerem Wert oder bewegt sich ins Geld, wenn der Basiswert den Ausübungspreis übersteigt – über dem Ausübungspreis für einen Call und unter dem Ausübungspreis für einen Put.
Optionshändler müssen weder bis zum Verfall warten, um einen Optionshandel glattzustellen, noch müssen sie die Option ausüben. Sie können jederzeit eine Gegenposition eingehen, um den Optionshandel zu schließen und ihren Gewinn oder Verlust aus der Option zu realisieren.
Exotische und binäre Optionen
Zwei weitere Arten von Optionen können mit Vanilla-Optionen kombiniert werden, um maßgeschneiderte Ergebnisse zu erzielen. Der erste Typ sind exotische Optionen, deren Ausführung an Bedingungen oder Berechnungen geknüpft ist. Beispielsweise umfassen Barriereoptionen ein Niveau, das, wenn es erreicht wird, dazu führt, dass die Option zu existieren beginnt oder aufhört zu existieren. Digitale Optionen zahlen dem Eigentümer, wenn der Basiswert über oder unter einem bestimmten Preisniveau liegt. Die Auszahlung einer asiatischen Option hängt vom durchschnittlichen Handelspreis des zugrunde liegenden Instruments während der Laufzeit der Option ab.
Die zweite Art von Optionen, die mit Vanilla-Optionen kombiniert werden können, sind binäre Optionen. Das Ergebnis solcher Optionen ist typischerweise auf nur zwei mögliche Ergebnisse beschränkt, was bedeutet, dass die Auszahlungen ebenfalls beschränkt sind. Sie werden typischerweise verwendet, um auf Preisbewegungen eines Vermögenswerts zu spekulieren. Eine mögliche Kombination zwischen binären und Vanilla-Optionen wäre der Kauf einer Call/Put-Vanilla-Option und einer binären Option in der entgegengesetzten Richtung der ersteren.
Höhepunkte
Call- und Put-Optionen, die ihren Besitzer zum Kauf oder Verkauf eines Basiswerts berechtigen, aber nicht verpflichten, umfassen Vanilla-Optionen.
Vanilla-Optionen sind Finanzinstrumente, die den Kauf oder Verkauf eines Basiswerts zu einem vorher festgelegten Ausübungspreis innerhalb eines definierten Zeitrahmens ermöglichen.
Vanilla-Optionen können mit exotischen und binären Optionen kombiniert werden, um benutzerdefinierte Ergebnisse zu erzielen.
