Angebotsmemorandum
Was ist ein Angebotsmemorandum?
Ein Angebotsmemorandum ist ein Rechtsdokument, das die Ziele, Risiken und Bedingungen einer mit einer Privatplatzierung verbundenen Investition festlegt. Dieses Dokument enthält Elemente wie den Jahresabschluss eines Unternehmens,. Biografien des Managements, eine detaillierte Beschreibung der Geschäftstätigkeit und mehr.
Ein Verkaufsprospekt dient dazu, Käufer über das Angebot zu informieren und die Verkäufer vor der Haftung im Zusammenhang mit dem Verkauf nicht registrierter Wertpapiere zu schützen.
Ein Angebotsmemorandum verstehen
Ein Angebotsmemorandum, auch bekannt als Private Placement Memorandum (PPM), wird von Geschäftsinhabern von Unternehmen in Privatbesitz verwendet, um eine bestimmte Gruppe externer Investoren anzuziehen. Für diese ausgewählten Anleger ist ein Verkaufsprospekt eine Möglichkeit, das Anlagevehikel zu verstehen.
Angebotsunterlagen werden in der Regel von einem Investmentbanker im Auftrag der Geschäftsinhaber erstellt. Der Bankier verwendet das Memorandum, um eine Auktion unter der spezifischen Investorengruppe durchzuführen, um Interesse von qualifizierten Käufern zu generieren.
Ein Angebotsmemorandum, das in der Investitionsfinanzierung verwendet wird, ist im Wesentlichen ein gründlicher Geschäftsplan. In der Praxis sind diese Dokumente eine Formalität, die verwendet wird, um die Anforderungen der Wertpapieraufsichtsbehörden zu erfüllen, da die anspruchsvollsten Anleger ihre umfassende Due Diligence durchführen. Verkaufsprospekte ähneln Prospekten, gelten jedoch für Privatplatzierungen, während Prospekte für öffentlich gehandelte Emissionen bestimmt sind.
Beispiel für ein Angebotsmemorandum
In vielen Fällen wollen Private-Equity-Gesellschaften ihr Wachstum steigern, ohne sich zu verschulden oder an die Börse zu gehen. Wenn beispielsweise ein produzierendes Unternehmen beschließt, die Anzahl seiner Anlagen zu erweitern, kann es auf ein Angebotsmemorandum als Möglichkeit zur Finanzierung der Erweiterung zurückgreifen. In diesem Fall entscheidet das Unternehmen zunächst, wie viel es aufnehmen möchte und zu welchem Preis pro Aktie. In diesem Beispiel benötigt das Unternehmen 1 Million US-Dollar, um sein Wachstum bei 30 US-Dollar pro Aktie zu finanzieren.
Das Unternehmen arbeitet zunächst mit einer Investmentbank oder einem Banker zusammen, um ein Angebotsmemorandum zu erstellen. Dieses Memorandum entspricht den Wertpapiergesetzen der Securities and Exchange Commission ( SEC ). Nachdem die Anforderungen erfüllt sind, wird das Dokument an eine bestimmte Anzahl interessierter Parteien verteilt, die normalerweise vom Unternehmen selbst ausgewählt werden. Dies steht im krassen Gegensatz zu einem Börsengang (IPO), bei dem jeder in der Öffentlichkeit Aktien des Unternehmens erwerben kann.
Das Angebotsmemorandum informiert die potenziellen Investoren über alles, was sie über das Unternehmen wissen müssen: die Bedingungen der Investition, die Art des Geschäfts und das potenzielle Risiko der Investition. Das Dokument enthält fast immer einen Zeichnungsvertrag, der einen rechtsgültigen Vertrag zwischen der emittierenden Gesellschaft und dem Anleger darstellt.
Angebotsmemorandum vs. Kurzprospekt
Während ein Verkaufsprospekt bei einer Privatplatzierung verwendet wird, ist ein zusammenfassender Prospekt das Offenlegungsdokument, das den Anlegern von Investmentfondsgesellschaften vor oder zum Zeitpunkt des Verkaufs an die Öffentlichkeit zur Verfügung gestellt wird.
Dieses schriftliche Dokument ist eine gekürzte Version des endgültigen Verkaufsprospekts,. der es den Anlegern ermöglicht, relevante Informationen zu den Anlagezielen und -zielen des Fonds, den Ausgabeaufschlägen und der Kostenquote, der fokussierten Anlagestrategie und Daten zum Managementteam des Fonds einzusehen. Relevante Steuerinformationen und Maklervergütungen sind ebenfalls im Offenlegungsdokument enthalten. Ein zusammenfassender Prospekt liefert Anlegern die Informationen, die sie aus dem endgültigen Prospekt benötigen, schnell und in einfachem Englisch.
Höhepunkte
Das Angebotsmemorandum legt die Ziele, Risiken, Finanzen und Geschäftsbedingungen der Privatplatzierung fest.
Ein Angebotsmemorandum ist im Wesentlichen ein gründlicher Geschäftsplan, der von erfahrenen Anlegern zur Verwendung bei ihrer Due Diligence bestimmt ist.
Ein Angebotsmemorandum ist ein Dokument, das potenziellen Investoren im Rahmen einer Privatplatzierung ausgestellt wird.
