Bono de Acumulación
驴Qu茅 es un bono de acumulaci贸n?
Un bono de acumulaci贸n es un tipo de valor que se vende con descuento, conocido como descuento de emisi贸n original (OID). Un OID es un descuento del valor nominal (tambi茅n conocido como "valor nominal") en el momento en que se emite el bono. El bono volver谩 gradualmente a ese valor durante un per铆odo de tiempo determinado. En otras palabras, el tenedor de bonos simplemente le est谩 dando a la empresa emisora menos dinero del que ha pedido prestado legalmente. A cambio, el tenedor de bonos renunciar谩 a los ingresos por intereses ya que el emisor de bonos no est谩 obligado a realizar pagos de intereses, como suele hacerse.
Un bono de acumulaci贸n se llama as铆 porque el valor del bono se acumula con el tiempo. Tambi茅n se conocen como bonos cup贸n cero ya que al pago de intereses (en este caso, ninguno) se le conoce como cup贸n.
Comprender los bonos de acumulaci贸n
Los bonos de acumulaci贸n se venden por menos del valor nominal del bono, pero eventualmente volver谩n al valor nominal original durante un per铆odo de tiempo que se especifica en el momento de la compra. Generalmente, cuanto m谩s tiempo antes de que venza el bono, mayor ser谩 el descuento.
A algunos inversionistas les gusta usar bonos de acumulaci贸n en sus planes financieros, ya que pueden permitir que maduren antes de eventualmente cobrarlos, y saben la cantidad exacta que recibir谩n en un momento futuro cuando venza el bono.
Los bonos de acumulaci贸n vencen en un per铆odo de tiempo razonable y pueden generar m谩s intereses devengados que otras opciones de inversi贸n. Los bonos de acumulaci贸n se consideran una inversi贸n segura, pero tenga en cuenta que no se amortizar谩n hasta alcanzar el vencimiento. En otras palabras, son una forma de ahorrar para el futuro, no una forma de crear un flujo de ingresos constante.
El Tesoro de los EE. UU., las corporaciones y las agencias gubernamentales federales, locales o estatales a menudo emiten bonos de acumulaci贸n. La mayor铆a de ellos tambi茅n cotizan en las principales bolsas.
Ventajas y desventajas de los bonos de acumulaci贸n
Ventajas
La principal ventaja de los bonos de acumulaci贸n es que a menudo vienen con rendimientos de inter茅s m谩s altos que los bonos tradicionales. Mientras que los inversores obtienen pagos de intereses regulares de los bonos tradicionales, con los bonos de acumulaci贸n, por el contrario, los inversores tienen que dejar que los bonos venzan antes de cobrarlos, pero obtienen rendimientos m谩s altos a cambio.
Adem谩s, ofrecen un pago fiable y predecible cuando se mantienen hasta el vencimiento, ya que se garantiza a los inversores una devoluci贸n del valor nominal total. Por esas razones, se consideran una forma segura de crear ahorros para el futuro.
Contras
Los inversores con bonos de acumulaci贸n deben ser conscientes de que son vol谩tiles o muy sensibles a las oscilaciones de los tipos de inter茅s. Los bonos de acumulaci贸n conllevan el riesgo de sufrir fuertes ca铆das de precios cuando aumentan las tasas de inter茅s. Algunos tenedores de bonos no quieren esperar hasta el vencimiento para recibir su pago y venden sus bonos de acumulaci贸n anticipadamente, pero el precio en ese momento estar谩 sujeto a las fluctuaciones de las tasas de inter茅s.
Adem谩s, con los bonos de acumulaci贸n, los inversores tienen que pagar impuestos sobre los ingresos que no obtienen. A pesar de que en realidad no est谩 recibiendo ning煤n pago de intereses, y no se dar谩 cuenta de la ganancia hasta que el bono se pague al vencimiento, el IRS act煤a como si lo estuviera recibiendo. En otras palabras, el inter茅s debe informarse como ingresos por intereses en la declaraci贸n de impuestos del tenedor de bonos cada a帽o. Esto a veces se denomina "ingreso fantasma".
TTT
Ejemplo de Bono de Acumulaci贸n
El Grupo de Widgets necesita construir una nueva f谩brica de widgets. Tambi茅n necesitan algo de dinero extra para renovar sus oficinas. La f谩brica costar谩 $710,000, mientras que la remodelaci贸n costar谩 $33,000.
Los ejecutivos de The Widget Group deciden vender un bono de acumulaci贸n para financiar estos gastos, prometiendo pagar a sus prestamistas hasta $1 mill贸n en 15 a帽os. Pero debido a que se trata de un bono de acumulaci贸n, Widget Group no pagar谩 intereses por el pr茅stamo.
En cambio, la empresa no recibir谩 el mill贸n de d贸lares completo por adelantado, sino un descuento de 743 000 d贸lares, que es suficiente para cubrir sus nuevos gastos. La diferencia de $257,000, o lo que el prestamista no ten铆a para prestar, compensa la falta de ingresos por intereses.
En este ejemplo hipot茅tico, la tasa de inter茅s del bono ser铆a de aproximadamente 2%. El tenedor del bono, sin embargo, no reconocer铆a todos estos ingresos de una sola vez, ni al principio ni al final del vencimiento del bono. Eso es porque el IRS considera que estos ingresos se acumulan con el tiempo.
Reflejos
Un descuento de emisi贸n original (OID) es un descuento del valor nominal en el momento en que se emite un bono o instrumento de deuda.
Un bono de acumulaci贸n, tambi茅n conocido como bono de descuento cup贸n cero, se llama as铆 porque el valor del bono se acumula con el tiempo.
Los intereses de los bonos de acumulaci贸n a煤n se acumulan y deben informarse como ingresos por intereses en la declaraci贸n de impuestos del tenedor de bonos cada a帽o.
Los inversores en bonos de acumulaci贸n deben ser conscientes de que los bonos de acumulaci贸n corren el riesgo de sufrir fuertes ca铆das de precios en tiempos de aumento de las tasas de inter茅s.
Un bono de acumulaci贸n es aquel que se vende a descuento, conocido como descuento de emisi贸n original (OID).
PREGUNTAS M脕S FRECUENTES
驴Cu谩l es la diferencia entre un bono regular y un bono de cup贸n cero?
La principal diferencia entre un bono regular y un bono cup贸n cero o bono de acumulaci贸n es el pago de intereses. Un bono normal paga intereses a los tenedores de bonos, mientras que un bono de cup贸n cero no emite tales pagos de intereses (son "cero"). En cambio, los tenedores de bonos de cup贸n cero reciben el valor nominal del bono cuando alcanza su vencimiento.
驴Es un bono de cup贸n cero un bono de descuento?
Un bono de acumulaci贸n tambi茅n se conoce como bono descontado, pero no como bono descontado,. que es un concepto muy diferente. Mientras que el bono con descuento o de acumulaci贸n no pagar谩 hasta que alcance su vencimiento, el bono con descuento pagar谩 intereses continuos al tenedor del bono mientras el bono con descuento se mantenga en funcionamiento. Por lo tanto, el bono de acumulaci贸n es una forma de ahorrar para el futuro, mientras que el bono de descuento es una forma de crear un flujo constante de ingresos en forma de pago de intereses.
驴C贸mo se grava un bono de acumulaci贸n?
Aunque los tenedores de bonos en realidad no reciben ning煤n pago de intereses, el inter茅s de los bonos de acumulaci贸n a煤n se acumula y debe declararse como ingresos por intereses en la declaraci贸n de impuestos del tenedor de bonos cada a帽o.
驴Cu谩les son los beneficios de un bono de acumulaci贸n?
Los bonos de acumulaci贸n no pagan intereses, sino que tienen un gran descuento y, si se mantienen hasta el vencimiento, se garantiza a los tenedores de bonos una devoluci贸n del valor nominal total.
