Akkumuleringsobligation
Hvad er en akkumuleringsobligation?
En akkumuleringsobligation er en type værdipapir, der sælges med rabat, kendt som en original udstedelsesrabat (OID). En OID er en rabat fra pålydende værdi (også kendt som "pålydende værdi") på det tidspunkt, hvor obligationen udstedes. Obligationen vil gradvist vende tilbage til denne værdi over en given periode. Med andre ord giver obligationsejeren blot det udstedende selskab færre penge, end det lovligt har lånt. Til gengæld vil obligationsejeren give afkald på renteindtægten, da obligationsudstederen ikke er forpligtet til at betale rentebetalinger, som det typisk gøres.
En akkumuleringsobligation hedder sådan, fordi værdien af obligationen akkumuleres over tid. De er også kendt som nulkuponobligationer, da betaling af renter (i dette tilfælde ingen) er kendt som en kupon.
ForstĂĄ akkumuleringsobligationer
Akkumuleringsobligationer sælges for mindre end obligationens pålydende værdi, men vil i sidste ende vende tilbage til den oprindelige pålydende værdi over en periode, der er angivet på købstidspunktet. Generelt gælder det, at jo længere tid før obligationen udløber, jo større er rabatten.
Nogle investorer kan lide at bruge akkumuleringsobligationer i deres finansielle planer, da de kan give dem mulighed for at modnes, før de til sidst indkasserer dem, og de ved det nøjagtige beløb, de vil modtage på et fremtidigt tidspunkt, når obligationen udløber.
Akkumuleringsobligationer udløber inden for en rimelig tid, og de kan give mere optjent rente end andre investeringsmuligheder. Akkumuleringsobligationer anses for at være en sikker investering, men husk, at de ikke vil betale sig, før de når udløb. Med andre ord er de en måde at spare til fremtiden på, ikke en måde at skabe en stabil indtægtsstrøm.
Det amerikanske finansministerium, selskaber og føderale, lokale eller statslige myndigheder udsteder ofte akkumuleringsobligationer. De fleste af dem handler også på de store børser.
Fordele og ulemper ved akkumuleringsobligationer
###professionelle
Den største fordel ved akkumuleringsobligationer er, at de ofte kommer med højere renteafkast end traditionelle obligationer. Mens investorer får regelmæssige rentebetalinger fra traditionelle obligationer, med akkumuleringsobligationer, er investorer tværtimod nødt til at lade obligationerne modne, før de til sidst indkasserer dem, men de får højere afkast til gengæld.
De tilbyder også en pålidelig, forudsigelig udbetaling, når de holdes indtil udløb, da investorerne er garanteret et afkast af den fulde pålydende værdi. Af disse grunde betragtes de som en sikker måde at skabe et redeæg på for fremtiden.
###Ulemper
Investorer med akkumuleringsobligationer skal være opmærksomme på, at de er volatile eller meget følsomme over for udsving i renten. Akkumuleringsobligationer indebærer risiko for at blive ramt af voldsomme kursfald, når renten stiger. Nogle obligationsejere ønsker ikke at vente til udløb for at få deres udbetaling, og de sælger deres akkumuleringsobligationer tidligt, men prisen på det tidspunkt vil være underlagt renteudsving.
Med akkumuleringsobligationer skal investorer også betale skat af indkomst, de ikke får. Selvom du faktisk ikke får nogen rentebetalinger og ikke vil realisere overskuddet, før obligationen udbetales ved udløb, opfører IRS sig, som om du er det. Renterne skal med andre ord indberettes som renteindtægt på obligationsejerens selvangivelse hvert år. Dette omtales nogle gange som "fantomindkomst".
TTT
Eksempel pĂĄ en akkumuleringsobligation
Widget-gruppen skal bygge en ny widget-fabrik. De har ogsĂĄ brug for nogle ekstra penge til at renovere deres kontorer. Fabrikken vil koste 710.000 dollars, mens renoveringen vil koste 33.000 dollars.
Lederne af The Widget Group beslutter at sælge en akkumuleringsobligation for at finansiere disse udgifter, idet de lover at tilbagebetale sine långivere til $1 million om 15 år. Men fordi der er tale om en akkumuleringsobligation, betaler Widget-gruppen ingen renter på lånet.
I stedet vil virksomheden ikke modtage hele 1 million dollars på forhånd, men 743.000 dollars i rabat, hvilket er nok til at dække sine nye udgifter. Forskellen på 257.000 $, eller hvad långiveren ikke behøvede at låne, opvejer den manglende renteindtægt.
I dette hypotetiske eksempel ville obligationens rentesats udgøre ca. 2 %. Obligationsejeren vil dog ikke indregne denne indkomst på én gang, hverken ved begyndelsen eller slutningen af obligationens løbetid . Det er fordi IRS ser denne indkomst som akkumuleret over tid.
##Højdepunkter
En original udstedelsesrabat (OID) er en rabat fra pålydende værdi på det tidspunkt, hvor en obligation eller et gældsinstrument udstedes.
En akkumuleringsobligation, også kendt som en nulkuponrabatobligation, hedder sådan, fordi værdien af obligationen akkumuleres over tid.
Renterne på akkumuleringsobligationer akkumuleres stadig og skal hvert år indberettes som renteindtægt på obligationsejerens selvangivelse.
Investorer i akkumuleringsobligationer bør være opmærksomme på, at akkumuleringsobligationer risikerer at lide voldsomme kursfald i tider med stigende renter.
En akkumuleringsobligation er en, der sælges med rabat, kendt som en original udstedelsesrabat (OID).
##Ofte stillede spørgsmål
Hvad er forskellen mellem en almindelig obligation og en nulkuponobligation?
Den største forskel mellem en almindelig obligation og en nulkuponobligation eller akkumuleringsobligation er betalingen af renter. En almindelig obligation betaler renter til obligationsejerne, mens en nulkuponobligation ikke udsteder sådanne rentebetalinger (de er "nul"). I stedet modtager nulkuponobligationsejere obligationens pålydende værdi, når den når udløb.
Er en nulkuponobligation en rabatobligation?
En akkumuleringsobligation omtales også som en diskonteret obligation, men ikke en diskonteringsobligation,. hvilket er et meget anderledes koncept. Mens den diskonterede eller akkumuleringsobligation ikke vil betale sig, før den når udløb, vil diskonteringsobligationen udbetale løbende renter til obligationsejeren, så længe diskonteringsobligationen holdes i drift. Akkumuleringsobligationen er således en måde at spare op til fremtiden, mens diskonteringsobligationen er en måde at skabe en stabil indtægtsstrøm i form af rentebetalinger.
Hvordan beskattes en akkumuleringsobligation?
Selvom obligationsejere faktisk ikke får nogen rentebetalinger, akkumuleres renten på akkumuleringsobligationer stadig og skal hvert år indberettes som renteindtægt på obligationsejerens selvangivelse.
Hvad er fordelene ved en akkumuleringsobligation?
Akkumuleringsobligationer betaler ikke renter, men får i stedet en dyb rabat, og hvis de holdes til udløb, er obligationsejerne garanteret et afkast af den fulde pålydende værdi.
