Título de Acumulação

O que é um título de acumulação?

Um título de acumulação é um tipo de título que é vendido com desconto, conhecido como desconto de emissão original (OID). Um OID é um desconto do valor nominal (também conhecido como "valor de face") no momento em que o título é emitido. O título retornará gradualmente a esse valor durante um determinado período de tempo. Em outras palavras, o detentor do título está apenas dando à empresa emissora menos dinheiro do que emprestou legalmente. Em troca, o detentor do título renunciará à receita de juros, uma vez que o emissor do título não é obrigado a fazer pagamentos de juros, como normalmente é feito.

Um título de acumulação é assim chamado porque o valor do título se acumula ao longo do tempo. Eles também são conhecidos como títulos de cupom zero, pois o pagamento de juros (neste caso, nenhum) é conhecido como cupom.

Entendendo os Títulos de Acumulação

Os títulos de acumulação são vendidos por menos do que o valor nominal do título, mas eventualmente retornarão ao valor nominal original durante um período de tempo especificado no momento da compra. Geralmente, quanto mais tempo antes do vencimento do título, maior o desconto.

Alguns investidores gostam de usar títulos de acumulação em seus planos financeiros, pois podem permitir que eles vençam antes de descontá-los e sabem o valor exato que receberão no futuro, quando o título vencer.

Os títulos de acumulação vencem em um período de tempo razoável e podem render mais juros ganhos do que outras opções de investimento. Os títulos de capitalização são considerados um investimento seguro, mas lembre-se de que não serão pagos até atingirem o vencimento. Em outras palavras, eles são uma maneira de economizar para o futuro, não uma maneira de criar um fluxo de receita estável.

O Tesouro dos EUA, corporações e agências governamentais federais, locais ou estaduais geralmente emitem títulos de acumulação. A maioria deles também negocia nas principais bolsas.

Vantagens e Desvantagens dos Títulos de Acumulação

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A principal vantagem dos títulos de acumulação é que eles geralmente vêm com rendimentos de juros mais altos do que os títulos tradicionais. Enquanto os investidores recebem pagamentos regulares de juros de títulos tradicionais, com títulos de acumulação, pelo contrário, os investidores precisam deixar os títulos amadurecerem antes de eventualmente descontá-los, mas obtêm retornos mais altos em troca.

Além disso, eles oferecem um pagamento confiável e previsível quando mantidos até o vencimento, uma vez que os investidores têm a garantia de um retorno do valor de face total. Por essas razões, eles são considerados uma maneira segura de criar um ninho de ovos para o futuro.

Contras

Os investidores com títulos de acumulação devem estar cientes de que eles são voláteis ou muito sensíveis a oscilações nas taxas de juros. Os títulos de capitalização correm o risco de sofrer quedas acentuadas de preços quando as taxas de juros sobem. Alguns detentores de títulos não querem esperar até o vencimento para receber seu pagamento e vendem seus títulos de acumulação antecipadamente, mas o preço naquele momento estará sujeito a flutuações nas taxas de juros.

Além disso, com os títulos de acumulação, os investidores têm que pagar impostos sobre os rendimentos que não recebem. Mesmo que você não esteja realmente recebendo nenhum pagamento de juros e não perceba o lucro até que o título seja pago no vencimento, o IRS age como se você estivesse. Em outras palavras, os juros devem ser declarados como receita de juros na declaração de imposto do detentor de títulos a cada ano. Isso às vezes é chamado de "renda fantasma".

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Exemplo de um título de acumulação

O Grupo de Widgets precisa construir uma nova fábrica de widgets. Eles também precisam de algum dinheiro extra para reformar seus escritórios. A fábrica custará US$ 710.000, enquanto a reforma custará US$ 33.000.

Os executivos do The Widget Group decidem vender um título de acumulação para financiar esses gastos, prometendo reembolsar seus credores em US$ 1 milhão em 15 anos. Mas como este é um título de acumulação, o Widget Group não pagará juros sobre o empréstimo.

Em vez disso, a empresa não receberá todo o US$ 1 milhão adiantado, mas US$ 743.000 com desconto, o que é suficiente para cobrir suas novas despesas. A diferença de $ 257.000, ou o que o credor não teve que emprestar, compensa a falta de receita de juros.

Neste exemplo hipotético, a taxa de juros do título seria de aproximadamente 2%. O detentor do título,. no entanto, não reconheceria essa receita de uma só vez, nem no início nem no final do vencimento do título. Isso porque o IRS vê essa renda como sendo acumulada ao longo do tempo.

##Destaques

• Um desconto de emissão original (OID) é um desconto do valor nominal no momento em que um título ou instrumento de dívida é emitido.

• Um título de acumulação, também conhecido como título de desconto de cupom zero, é assim chamado porque o valor do título se acumula ao longo do tempo.

• Os juros das obrigações de acumulação continuam a acumular e devem ser declarados como rendimentos de juros na declaração de rendimentos do detentor de obrigações todos os anos.

• Os investidores em títulos de acumulação devem estar cientes de que os títulos de acumulação correm o risco de sofrer quedas acentuadas de preços durante períodos de aumento das taxas de juros.

• Um título de acumulação é aquele vendido com desconto, conhecido como desconto de emissão original (OID).

##PERGUNTAS FREQUENTES

Qual é a diferença entre um título regular e um título de cupom zero?

A principal diferença entre um título regular e um título de cupom zero ou título de acumulação é o pagamento de juros. Um título regular paga juros aos detentores de títulos, enquanto um título de cupom zero não emite esses pagamentos de juros (eles são "zero"). Em vez disso, os detentores de títulos de cupom zero recebem o valor de face do título quando atinge o vencimento.

Um título de cupom zero é um título de desconto?

Um título de acumulação também é referido como um título com desconto, mas não um título com desconto,. que é um conceito muito diferente. Enquanto o título com desconto ou acumulação não pagará até atingir o vencimento, o título com desconto pagará juros contínuos ao detentor do título enquanto o título com desconto for mantido em operação. Assim, o título de acumulação é uma forma de poupar para o futuro, enquanto o título de desconto é uma forma de criar um fluxo constante de receita na forma de pagamento de juros.

Como é tributado um título de acumulação?

Mesmo que os detentores de títulos não recebam nenhum pagamento de juros, os juros dos títulos de acumulação ainda se acumulam e devem ser relatados como receita de juros na declaração de imposto do detentor a cada ano.

Quais são os benefícios de um título de acumulação?

Os títulos de capitalização não pagam juros, mas têm um desconto profundo e, se forem mantidos até o vencimento, os detentores de títulos têm garantido o retorno do valor de face total.