Uppsöfnunarskuldabréf
Hvað er uppsöfnunarskuldabréf?
Uppsöfnunarskuldabréf er tegund verðbréfa sem er seld með afslætti, þekktur sem upprunalegur útgáfuafsláttur (OID). OID er afsláttur frá nafnverði (einnig þekktur sem "nafnvirði") á þeim tíma sem skuldabréfið er gefið út. Skuldabréfið mun smám saman fara aftur í það gildi á tilteknu tímabili. Með öðrum orðum, skuldabréfaeigandinn er bara að gefa útgáfufyrirtækinu minna fé en það hefur tekið löglega að láni. Í staðinn mun skuldabréfaeigandinn afsala sér vaxtatekjunum þar sem útgefandi skuldabréfa þarf ekki að greiða vaxtagreiðslur, eins og venjulega er gert.
Söfnunarbréf er svo nefnt vegna þess að verðmæti skuldabréfsins safnast upp með tímanum. Þau eru einnig þekkt sem núll afsláttarmiðaskuldabréf þar sem greiðsla vaxta (í þessu tilfelli, enginn) er þekktur sem afsláttarmiði.
Skilningur á uppsöfnunarskuldabréfum
Uppsöfnunarskuldabréf eru seld fyrir minna en nafnverð skuldabréfsins, en munu að lokum fara aftur í upprunalegt nafnverð á tímabili sem tilgreint er við kaupin. Almennt, því meiri tíma áður en skuldabréfið fellur á gjalddaga, því meiri afsláttur.
Sumir fjárfestar vilja nota uppsöfnunarskuldabréf í fjárhagsáætlunum sínum, þar sem þeir geta leyft þeim að gjalddaga áður en þeir greiða þau að lokum, og þeir vita nákvæmlega upphæðina sem þeir munu fá í framtíðinni þegar skuldabréfið er á gjalddaga.
Uppsöfnunarskuldabréf gjalddaga á hæfilegum tíma og þau geta skilað meiri áunnum vöxtum en aðrir fjárfestingarkostir. Söfnunarbréf eru talin vera örugg fjárfesting en hafa í huga að þau borga sig ekki fyrr en á gjalddaga. Með öðrum orðum, þau eru leið til að spara til framtíðar, ekki leið til að skapa stöðugan tekjustreymi.
Ríkissjóður Bandaríkjanna, fyrirtæki og alríkis-, staðbundin eða ríkisstofnanir gefa oft út uppsöfnunarskuldabréf. Flestir þeirra eiga einnig viðskipti í helstu kauphöllum.
Kostir og gallar uppsöfnunarskuldabréfa
###kostir
Helsti kostur uppsöfnunarbréfa er að þeim fylgir oft hærri vaxtaávöxtun en hefðbundin skuldabréf. Þó fjárfestar fái reglulegar vaxtagreiðslur af hefðbundnum skuldabréfum, með söfnunarbréfum, þvert á móti, þurfa fjárfestar að láta bréfin gjalddaga áður en þeir innheimta þau að lokum, en þeir fá hærri ávöxtun á móti.
Einnig bjóða þeir upp á áreiðanlega, fyrirsjáanlega útborgun þegar þeim er haldið til gjalddaga, þar sem fjárfestum er tryggð ávöxtun að fullu nafnvirði. Af þeim ástæðum eru þau talin örugg leið til að búa til hreiðuregg fyrir framtíðina.
###Gallar
Fjárfestar með uppsöfnunarskuldabréf ættu að vera meðvitaðir um að þau eru sveiflukennd eða mjög viðkvæm fyrir sveiflum í vöxtum. Uppsöfnunarskuldabréf bera með sér hættu á að verða fyrir miklum verðlækkunum þegar vextir hækka. Sumir skuldabréfaeigendur vilja ekki bíða til gjalddaga til að fá útborgun sína og þeir selja söfnunarbréf sín snemma, en verðið á þeim tíma mun vera háð vaxtasveiflum.
Einnig, með uppsöfnunarskuldabréfum, þurfa fjárfestar að borga skatta af tekjum sem þeir fá ekki. Jafnvel þó að þú fáir í raun engar vaxtagreiðslur og munt ekki átta þig á hagnaðinum fyrr en skuldabréfið greiðist út á gjalddaga, þá virkar IRS eins og þú sért það. Með öðrum orðum þarf að greina vextina sem vaxtatekjur á skattframtali skuldabréfaeiganda ár hvert. Þetta er stundum nefnt „fantómtekjur“.
TTT
Dæmi um uppsöfnunarskuldabréf
Græjuhópurinn þarf að byggja nýja græjuverksmiðju. Þeir þurfa líka aukapening til að gera upp skrifstofur sínar. Verksmiðjan mun kosta 710.000 dollara en endurgerðin mun kosta 33.000 dollara.
Stjórnendur The Widget Group ákveða að selja uppsöfnunarskuldabréf til að fjármagna þessi útgjöld og lofa að endurgreiða lánveitendum sínum að 1 milljón dala á 15 árum. En vegna þess að þetta er uppsöfnunarskuldabréf mun Widget Group enga vexti greiða af láninu.
Þess í stað mun fyrirtækið ekki fá alla eina milljón dollara fyrirfram, heldur 743.000 dala afslátt, sem dugar til að mæta nýjum útgjöldum. Mismunurinn upp á $257.000, eða það sem lánveitandinn þurfti ekki að lána, bætir upp skortinn á vaxtatekjum.
Í þessu tilgátu dæmi myndu vextir skuldabréfsins nema um það bil 2%. Skuldabréfaeigandinn myndi hins vegar ekki færa þessar tekjur allar í einu, hvorki í upphafi né í lok gjalddaga skuldabréfsins. Það er vegna þess að IRS lítur á þessar tekjur sem safnast með tímanum.
##Hápunktar
Upprunalegur útgáfuafsláttur (OID) er afsláttur frá nafnverði á þeim tíma sem skuldabréf eða skuldaskjöl eru gefin út.
Söfnunarbréf, einnig þekkt sem núll afsláttarskuldabréf, er svo nefnt vegna þess að verðmæti skuldabréfsins safnast upp með tímanum.
Vextir af söfnunarbréfum safnast enn og ber að greina sem vaxtatekjur á skattframtali skuldabréfaeiganda ár hvert.
Fjárfestar í söfnunarbréfum ættu að vera meðvitaðir um að söfnunarbréf eiga á hættu að verða fyrir miklum verðlækkunum á tímum hækkandi vaxta.
Söfnunarbréf er selt með afslætti, þekktur sem upprunalegur útgáfuafsláttur (OID).
##Algengar spurningar
Hver er munurinn á venjulegu skuldabréfi og núllafsláttarbréfi?
Helsti munurinn á venjulegu skuldabréfi og núllafsláttarbréfi eða söfnunarbréfi er greiðsla vaxta. Venjulegt skuldabréf greiðir skuldabréfaeigendum vexti en núllafsláttarbréf gefur ekki út slíkar vaxtagreiðslur (þær eru „núll“). Þess í stað fá eigendur skuldabréfa með núllafslátt nafnverð skuldabréfsins þegar það nær gjalddaga.
Er núllafsláttarskuldabréf afsláttarskuldabréf?
Söfnunarbréf er einnig nefnt núvirt skuldabréf, en ekki afsláttarskuldabréf,. sem er allt annað hugtak. Á meðan affalls- eða uppsöfnunarskuldabréfið mun ekki borga sig fyrr en það nær gjalddaga, mun afsláttarskuldabréfið greiða út áframhaldandi vexti til skuldabréfaeiganda svo lengi sem afsláttarskuldabréfinu er haldið áfram. Þannig er söfnunarbréfið leið til sparnaðar til framtíðar á meðan afsláttarbréfið er leið til að skapa stöðugt tekjustreymi í formi vaxtagreiðslna.
Hvernig er uppsöfnunarskuldabréf skattlagt?
Jafnvel þó að skuldabréfaeigendur fái í raun engar vaxtagreiðslur safnast vextir af söfnunarbréfum samt upp og þarf að greina sem vaxtatekjur á skattframtali skuldabréfaeiganda á hverju ári.
Hverjir eru kostir uppsöfnunarskuldabréfs?
Söfnunarbréf greiða ekki vexti en eru þess í stað með djúpan afslætti og ef þeim er haldið til gjalddaga er skuldabréfaeigendum tryggð ávöxtun að fullu nafnverði.
