Investor's wiki

Накопительная облигация

Накопительная облигация

Что такое накопительная облигация?

Накопительная облигация — это тип ценной бумаги, которая продается со скидкой, известной как скидка на первоначальный выпуск (OID). OID — это дисконт от номинальной стоимости (также известной как «номинальная стоимость») на момент выпуска облигации. Облигация будет постепенно возвращаться к этому значению в течение определенного периода времени. Другими словами, держатель облигации просто дает компании-эмитенту меньше денег, чем она заняла на законных основаниях. Взамен держатель облигаций отказывается от процентного дохода, поскольку эмитент облигаций не обязан выплачивать проценты, как это обычно делается.

Аккумуляционная облигация названа так потому, что стоимость облигации накапливается с течением времени. Они также известны как облигации с нулевым купоном,. поскольку выплата процентов (в данном случае их отсутствие) известна как купон.

Понимание накопительных облигаций

Накопительные облигации продаются по цене ниже номинальной стоимости облигации, но в конечном итоге возвращаются к первоначальной номинальной стоимости в течение периода времени, указанного при покупке. Как правило, чем больше времени до погашения облигации, тем больше дисконт.

Некоторым инвесторам нравится использовать накопительные облигации в своих финансовых планах, так как они могут позволить им созреть, прежде чем в конечном итоге обналичить их, и они знают точную сумму, которую они получат в будущем, когда наступит срок погашения облигации.

Срок погашения накопительных облигаций составляет разумный период времени, и они могут приносить больше заработанных процентов, чем другие варианты инвестирования. Накопительные облигации считаются надежным вложением, но имейте в виду, что они не окупятся до наступления срока погашения. Другими словами, это способ сэкономить на будущее, а не способ создать стабильный поток доходов.

Казначейство США, корпорации и федеральные, местные или государственные учреждения часто выпускают накопительные облигации. Большинство из них также торгуют на крупных биржах.

Преимущества и недостатки накопительных облигаций

Плюсы

Основное преимущество накопительных облигаций заключается в том, что они часто имеют более высокую процентную доходность, чем традиционные облигации. В то время как инвесторы получают регулярные процентные платежи по традиционным облигациям, с накопительными облигациями, напротив, инвесторы должны позволить облигациям созреть, прежде чем в конечном итоге обналичить их, но взамен они получают более высокую доходность.

Кроме того, они предлагают надежную, предсказуемую выплату, когда они удерживаются до погашения, поскольку инвесторам гарантируется возврат полной номинальной стоимости. По этим причинам они считаются безопасным способом создать заначку на будущее.

Минусы

Инвесторы с накопительными облигациями должны знать, что они волатильны или очень чувствительны к колебаниям процентных ставок. Накопительные облигации несут риск резкого падения цен при повышении процентных ставок. Некоторые держатели облигаций не хотят ждать погашения, чтобы получить выплату, и продают свои накопительные облигации досрочно, но цена в это время будет подвержена колебаниям процентных ставок.

Кроме того, с накопительными облигациями инвесторы должны платить налоги с доходов, которые они не получают. Даже если на самом деле вы не получаете никаких процентных платежей и не получите прибыль до тех пор, пока облигация не будет погашена, IRS действует так, как если бы вы получали ее. Другими словами, проценты должны отражаться как процентный доход в налоговой декларации держателя облигаций каждый год. Иногда это называют «фантомным доходом».

TTT

Пример накопительной облигации

Группа виджетов должна построить новую фабрику виджетов. Им также нужны дополнительные деньги, чтобы отремонтировать свои офисы. Завод будет стоить 710 000 долларов, а реконструкция обойдется в 33 000 долларов.

Руководители The Widget Group решают продать накопительную облигацию для финансирования этих расходов, обещая выплатить кредиторам 1 миллион долларов в течение 15 лет. Но поскольку это накопительная облигация, Widget Group не будет платить проценты по кредиту.

Вместо этого компания получит не весь 1 миллион долларов авансом, а 743 000 долларов со скидкой, которых достаточно для покрытия новых расходов. Разница в 257 000 долларов, или то, что кредитору не пришлось ссужать, компенсирует отсутствие процентного дохода.

В этом гипотетическом примере процентная ставка по облигации составит примерно 2%. Однако держатель облигации не будет признавать весь этот доход сразу, ни в начале, ни в конце срока погашения облигации. Это потому, что IRS считает, что этот доход накапливается с течением времени.

Особенности

  • Дисконт при первоначальном выпуске (OID) — это дисконт от номинальной стоимости на момент выпуска облигации или долгового инструмента.

  • Накопительная облигация, также известная как дисконтная облигация с нулевым купоном, названа так потому, что стоимость облигации накапливается с течением времени.

  • Проценты по накопительным облигациям по-прежнему накапливаются и должны отражаться как процентный доход в налоговой декларации владельца облигации каждый год.

  • Инвесторы в накопительные облигации должны знать, что накопительные облигации подвержены риску резкого падения цен во время роста процентных ставок.

  • Накопительная облигация продается со скидкой, известной как скидка при первоначальном выпуске (OID).

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

В чем разница между обычной облигацией и облигацией с нулевым купоном?

Основное различие между обычной облигацией и облигацией с нулевым купоном или накопительной облигацией заключается в выплате процентов. По обычной облигации выплачиваются проценты держателям облигаций, а по бескупонной облигации таких процентных выплат нет (они «нулевые»). Вместо этого держатели облигаций с нулевым купоном получают номинальную стоимость облигации, когда она достигает срока погашения.

Является ли облигация с нулевым купоном дисконтной облигацией?

Аккумуляционная облигация также называется дисконтной облигацией, но не дисконтной облигацией,. что является совершенно другим понятием. В то время как дисконтная или накопительная облигация не будет погашена до тех пор, пока не наступит срок ее погашения, дисконтная облигация будет выплачивать постоянный процент держателю облигации до тех пор, пока дисконтная облигация продолжает действовать. Таким образом, накопительная облигация — это способ сбережения на будущее, а дисконтная облигация — способ создать стабильный поток доходов в виде процентных платежей.

Как облагаются налогом накопительные облигации?

Несмотря на то, что держатели облигаций фактически не получают никаких процентных платежей, проценты по накопительным облигациям все равно накапливаются и должны отражаться как процентный доход в налоговой декларации держателя облигаций каждый год.

Каковы преимущества накопительной облигации?

По накопительным облигациям проценты не выплачиваются, вместо этого они имеют большой дисконт, и, если они удерживаются до погашения, держателям облигаций гарантируется возврат полной номинальной стоимости.