Akkumulasjonsbinding

Hva er en akkumuleringsobligasjon?

En akkumuleringsobligasjon er en type verdipapir som selges med rabatt, kjent som en originalutstedelsesrabatt (OID). En OID er en rabatt fra pålydende verdi (også kjent som "pålydende") på det tidspunktet obligasjonen utstedes. Obligasjonen vil gradvis gå tilbake til den verdien over en gitt tidsperiode. Med andre ord gir obligasjonseieren bare det utstedende selskapet mindre penger enn det lovlig har lånt. I bytte vil obligasjonseieren gi avkall på renteinntektene siden obligasjonsutstederen ikke er pålagt å betale rente, slik det vanligvis gjøres.

En akkumuleringsobligasjon heter slik fordi verdien av obligasjonen akkumuleres over tid. De er også kjent som nullkupongobligasjoner siden betaling av renter (i dette tilfellet ingen) er kjent som en kupong.

Forstå akkumuleringsobligasjoner

Akkumulasjonsobligasjoner selges for mindre enn obligasjonens pålydende, men vil til slutt gå tilbake til den opprinnelige pålydende verdien over en tidsperiode som er spesifisert på kjøpstidspunktet. Generelt, jo lengre tid før obligasjonen forfaller, desto større blir rabatten.

Noen investorer liker å bruke akkumuleringsobligasjoner i sine økonomiske planer, da de kan tillate dem å modnes før de eventuelt innløses, og de vet det nøyaktige beløpet de vil motta på et fremtidig tidspunkt når obligasjonen forfaller.

Akkumuleringsobligasjoner forfaller innen rimelig tid, og de kan gi mer opptjent rente enn andre investeringsalternativer. Akkumulasjonsobligasjoner anses å være en trygg investering, men husk at de ikke vil betale seg før de når forfall. De er med andre ord en måte å spare for fremtiden, ikke en måte å skape en jevn inntektsstrøm på.

Det amerikanske finansdepartementet, selskaper og føderale, lokale eller statlige myndigheter utsteder ofte akkumuleringsobligasjoner. De fleste av dem handler også på de store børsene.

Fordeler og ulemper med akkumuleringsobligasjoner

###proffer

Hovedfordelen med akkumuleringsobligasjoner er at de ofte kommer med høyere rente enn tradisjonelle obligasjoner. Mens investorer får regelmessige rentebetalinger fra tradisjonelle obligasjoner, med akkumuleringsobligasjoner, tvert imot, må investorer la obligasjonene forfalle før de eventuelt innløses, men de får høyere avkastning i retur.

De tilbyr også en pålitelig, forutsigbar utbetaling når de holdes til forfall, siden investorene er garantert en avkastning på hele pålydende. Av disse grunner anses de som en trygg måte å lage et reiregg for fremtiden på.

###Ulemper

Investorer med akkumuleringsobligasjoner bør være klar over at de er volatile eller svært følsomme for svingninger i renten. Akkumuleringsobligasjoner medfører risiko for å lide kraftige kursfall når rentene stiger. Noen obligasjonseiere ønsker ikke å vente til forfall for å få utbetalingen, og de selger akkumuleringsobligasjonene sine tidlig, men prisen på det tidspunktet vil være gjenstand for rentesvingninger.

Dessuten, med akkumuleringsobligasjoner, må investorer betale skatt på inntekt de ikke får. Selv om du faktisk ikke får noen rentebetalinger, og ikke vil realisere gevinsten før obligasjonen utbetales ved forfall, opptrer skattemyndighetene som om du er det. Renten skal med andre ord rapporteres som renteinntekt på obligasjonseierens selvangivelse hvert år. Dette blir noen ganger referert til som "fantominntekt".

TTT

Eksempel på en akkumuleringsbinding

Widget-gruppen må bygge en ny widget-fabrikk. De trenger også litt ekstra penger for å pusse opp kontorene sine. Fabrikken vil koste 710 000 dollar, mens oppussingen vil koste 33 000 dollar.

Lederne i The Widget Group bestemmer seg for å selge en akkumuleringsobligasjon for å finansiere disse utgiftene, og lover å tilbakebetale långivere til 1 million dollar om 15 år. Men fordi dette er en akkumuleringsobligasjon, betaler Widget-gruppen ingen renter på lånet.

I stedet vil selskapet ikke motta hele 1 million dollar på forhånd, men en rabattert 743 000 dollar, som er nok til å dekke de nye utgiftene. Forskjellen på $257 000, eller det utlåneren ikke måtte låne ut, veier opp for mangelen på renteinntekter.

I dette hypotetiske eksemplet vil obligasjonsrenten utgjøre ca. 2 %. Obligasjonseieren vil imidlertid ikke innregne denne inntekten på en gang, verken ved begynnelsen eller slutten av obligasjonens forfall . Det er fordi skattemyndighetene ser denne inntekten som akkumulert over tid.

##Høydepunkter

• En original emisjonsrabatt (OID) er en rabatt fra pålydende verdi på det tidspunktet en obligasjon eller gjeldsinstrument utstedes.

– En akkumuleringsobligasjon, også kjent som en nullkupongrabattobligasjon, heter det slik fordi verdien av obligasjonen akkumuleres over tid.

– Rentene på akkumuleringsobligasjoner akkumuleres fortsatt og skal rapporteres som renteinntekter på obligasjonseierens selvangivelse hvert år.

• Investorer i akkumuleringsobligasjoner bør være klar over at akkumuleringsobligasjoner risikerer å lide kraftige kursfall i tider med stigende renter.

• En akkumuleringsobligasjon er en som selges med rabatt, kjent som en originalutstedelsesrabatt (OID).

##FAQ

Hva er forskjellen mellom en vanlig obligasjon og en nullkupongobligasjon?

Hovedforskjellen mellom en vanlig obligasjon og en nullkupongobligasjon eller akkumuleringsobligasjon er betalingen av renter. En vanlig obligasjon betaler renter til obligasjonseierne, mens en nullkupongobligasjon ikke utsteder slike rentebetalinger (de er "null"). I stedet mottar obligasjonseiere med nullkupong pålydende verdi av obligasjonen når den når forfall.

Er en nullkupongobligasjon en rabattobligasjon?

En akkumuleringsobligasjon blir også referert til som en diskontert obligasjon, men ikke en diskonteringsobligasjon,. som er et helt annet konsept. Mens den diskonterte obligasjonen eller akkumuleringsobligasjonen ikke vil betale seg før den når forfall, vil diskonteringsobligasjonen betale ut løpende renter til obligasjonseieren så lenge diskonteringsobligasjonen holdes i drift. Dermed er akkumuleringsobligasjonen en måte å spare for fremtiden, mens diskonteringsobligasjonen er en måte å skape en jevn inntektsstrøm i form av rentebetalinger.

Hvordan beskattes en akkumuleringsobligasjon?

Selv om obligasjonseierne faktisk ikke får noen renteutbetalinger, akkumuleres fortsatt renten på akkumuleringsobligasjoner og må rapporteres som renteinntekt på obligasjonseierens selvangivelse hvert år.

Hva er fordelene med en akkumuleringsobligasjon?

Akkumuleringsobligasjoner betaler ikke renter, men får i stedet en dyp rabatt, og hvis de holdes til forfall, er obligasjonseierne garantert en avkastning på hele pålydende.