Akkumulationsanleihe

Was ist eine Thesaurierungsanleihe?

Eine Akkumulationsanleihe ist eine Art von Wertpapier, das mit einem Abschlag verkauft wird, der als Originalausgabeabschlag (OID) bezeichnet wird. Ein OID ist ein Abschlag vom Nennwert (auch bekannt als "Nennwert") zum Zeitpunkt der Ausgabe der Anleihe. Die Anleihe kehrt über einen bestimmten Zeitraum allmählich zu diesem Wert zurück. Mit anderen Worten, der Anleihegläubiger gibt dem emittierenden Unternehmen lediglich weniger Geld, als es sich legal geliehen hat. Im Gegenzug verzichtet der Anleihegläubiger auf die Zinserträge, da der Emittent der Anleihe nicht wie üblich Zinszahlungen leisten muss.

Eine Akkumulationsanleihe wird so genannt, weil der Wert der Anleihe im Laufe der Zeit anwächst. Sie werden auch als Nullkuponanleihen bezeichnet, da die Zahlung von Zinsen (in diesem Fall keine) als Kupon bezeichnet wird.

Akkumulationsanleihen verstehen

Thesaurierende Anleihen werden für weniger als den Nennwert der Anleihe verkauft, kehren jedoch über einen beim Kauf festgelegten Zeitraum zum ursprünglichen Nennwert zurück. Im Allgemeinen gilt: Je mehr Zeit bis zur Fälligkeit der Anleihe vergangen ist, desto größer ist der Rabatt.

Einige Anleger verwenden in ihren Finanzplänen gerne Akkumulationsanleihen, da sie diese reifen lassen können, bevor sie sie schließlich einlösen, und sie den genauen Betrag kennen, den sie zu einem späteren Zeitpunkt erhalten, wenn die Anleihe fällig wird.

Thesaurierende Anleihen werden in einem angemessenen Zeitraum fällig und können höhere Zinserträge erzielen als andere Anlageoptionen. Thesaurierende Anleihen gelten als sichere Anlage, aber denken Sie daran, dass sie sich erst bei Fälligkeit auszahlen. Mit anderen Worten, sie sind eine Möglichkeit, für die Zukunft zu sparen, nicht eine Möglichkeit, eine stetige Einnahmequelle zu schaffen.

Das US-Finanzministerium, Unternehmen und Bundes-, Kommunal- oder Landesbehörden begeben oft Akkumulationsanleihen. Die meisten von ihnen werden auch an den großen Börsen gehandelt.

Vor- und Nachteile von Thesaurierungsanleihen

Vorteile

Der Hauptvorteil von Akkumulationsanleihen besteht darin, dass sie oft höhere Zinserträge aufweisen als herkömmliche Anleihen. Während Anleger bei traditionellen Anleihen regelmäßige Zinszahlungen erhalten, müssen Anleger bei Akkumulationsanleihen die Anleihen reifen lassen, bevor sie sie schließlich einlösen, erhalten dafür aber höhere Renditen.

Außerdem bieten sie eine zuverlässige, vorhersehbare Auszahlung, wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten werden, da den Anlegern eine Rückzahlung des vollen Nennwerts garantiert ist. Aus diesen Gründen gelten sie als sicherer Weg, um einen Notgroschen für die Zukunft zu schaffen.

Nachteile

Anleger mit Akkumulationsanleihen sollten sich darüber im Klaren sein, dass sie volatil oder sehr empfindlich auf Zinsschwankungen reagieren. Akkumulationsanleihen bergen das Risiko starker Kursverluste bei steigenden Zinsen. Einige Anleihegläubiger wollen nicht bis zur Fälligkeit warten, um ihre Auszahlung zu erhalten, und verkaufen ihre Akkumulationsanleihen frühzeitig, aber der Preis zu diesem Zeitpunkt unterliegt Zinsschwankungen.

Außerdem müssen Anleger bei Thesaurierungsanleihen Steuern auf Erträge zahlen, die sie nicht erhalten. Auch wenn Sie eigentlich keine Zinszahlungen erhalten und den Gewinn erst realisieren, wenn die Anleihe bei Fälligkeit ausbezahlt wird, tut der IRS so, als ob Sie es wären. Mit anderen Worten, die Zinsen müssen jedes Jahr als Zinserträge in der Steuererklärung des Anleihegläubigers ausgewiesen werden. Dies wird manchmal als „Phantomeinkommen“ bezeichnet.

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Beispiel einer Thesaurierungsanleihe

Die Widget Group muss eine neue Widget-Factory aufbauen. Sie brauchen auch etwas zusätzliches Geld, um ihre Büros zu renovieren. Die Fabrik wird 710.000 US-Dollar kosten, während die Renovierung 33.000 US-Dollar kosten wird.

Die Führungskräfte von The Widget Group beschließen, eine Akkumulationsanleihe zu verkaufen, um diese Ausgaben zu finanzieren, und versprechen, ihren Kreditgebern in 15 Jahren 1 Million Dollar zurückzuzahlen. Da es sich aber um eine Akkumulationsanleihe handelt, zahlt die Widget Group keine Zinsen auf das Darlehen.

Stattdessen erhält das Unternehmen nicht die gesamte 1 Million US-Dollar im Voraus, sondern einen Rabatt von 743.000 US-Dollar, was ausreicht, um seine neuen Ausgaben zu decken. Die Differenz von 257.000 US-Dollar oder das, was der Kreditgeber nicht leihen musste, gleicht die fehlenden Zinseinnahmen aus.

In diesem hypothetischen Beispiel würde die Verzinsung der Anleihe etwa 2 % betragen. Der Anleihegläubiger würde diese Erträge jedoch weder zu Beginn noch am Ende der Laufzeit der Anleihe auf einmal verbuchen. Das liegt daran, dass der IRS dieses Einkommen als im Laufe der Zeit angesammelt ansieht.

Höhepunkte

• Ein Originalausgabeabschlag (OID) ist ein Abschlag vom Nennwert zum Zeitpunkt der Ausgabe einer Anleihe oder eines Schuldtitels.

• Eine Akkumulationsanleihe, auch Nullkupon-Discount-Anleihe genannt, wird so genannt, weil der Wert der Anleihe im Laufe der Zeit akkumuliert.

• Die Zinsen auf Thesaurierungsanleihen laufen weiterhin auf und müssen jedes Jahr als Zinserträge in der Steuererklärung des Anleihegläubigers angegeben werden.

• Anleger in Akkumulationsanleihen sollten sich darüber im Klaren sein, dass Akkumulationsanleihen in Zeiten steigender Zinsen starke Kursrückgänge erleiden können.

• Eine Akkumulationsanleihe wird mit einem Abschlag verkauft, der als Originalausgabeabschlag (OID) bezeichnet wird.

FAQ

Was ist der Unterschied zwischen einer regulären Anleihe und einer Nullkupon-Anleihe?

Der Hauptunterschied zwischen einer regulären Anleihe und einer Nullkuponanleihe oder einer Akkumulationsanleihe ist die Zahlung von Zinsen. Eine reguläre Anleihe zahlt den Anleihegläubigern Zinsen, während eine Nullkuponanleihe keine solchen Zinszahlungen ausgibt (sie sind „Null“). Stattdessen erhalten Inhaber von Nullkupon-Anleihen bei Fälligkeit den Nennwert der Anleihe.

Ist eine Nullkupon-Anleihe eine Discount-Anleihe?

Eine Akkumulationsanleihe wird auch als Discounted Bond bezeichnet, aber nicht als Discount Bond,. was ein ganz anderes Konzept ist. Während sich die Diskont- oder Akkumulationsanleihe bis zu ihrer Fälligkeit nicht auszahlt, zahlt die Diskont-Anleihe laufende Zinsen an den Anleihegläubiger, solange die Diskont-Anleihe in Betrieb ist. So ist die Akkumulationsanleihe eine Möglichkeit, für die Zukunft zu sparen, während die Diskontanleihe eine Möglichkeit ist, einen stetigen Einnahmestrom in Form von Zinszahlungen zu schaffen.

Wie wird eine Thesaurierungsanleihe besteuert?

Auch wenn Anleihegläubiger eigentlich keine Zinszahlungen erhalten, sammeln sich die Zinsen auf Thesaurierungsanleihen dennoch an und müssen jedes Jahr als Zinsertrag in der Steuererklärung des Anleihegläubigers ausgewiesen werden.

Was sind die Vorteile einer Thesaurierungsanleihe?

Thesaurierungsanleihen zahlen keine Zinsen, sondern sind mit einem hohen Abschlag versehen, und wenn sie bis zur Fälligkeit gehalten werden, wird den Anleihegläubigern eine Rückzahlung des vollen Nennwerts garantiert.