Ackumuleringsobligation
Vad Àr en ackumuleringsobligation?
En ackumuleringsobligation Àr en typ av vÀrdepapper som sÀljs med rabatt, kÀnd som en originalemissionsrabatt (OID). En OID Àr en rabatt frÄn nominellt vÀrde (Àven kÀnd som "nominellt vÀrde") vid den tidpunkt dÄ obligationen emitteras. Obligationen kommer gradvis att ÄtergÄ till det vÀrdet under en given tidsperiod. Med andra ord ger obligationsinnehavaren bara det emitterande företaget mindre pengar Àn det lagligen har lÄnat. I utbyte kommer obligationsinnehavaren att avstÄ frÄn rÀnteintÀkterna eftersom obligationsutgivaren inte Àr skyldig att göra rÀntebetalningar, vilket vanligtvis görs.
En ackumuleringsobligation heter sÄ eftersom vÀrdet pÄ obligationen ackumuleras över tiden. De Àr ocksÄ kÀnda som nollkupongobligationer eftersom betalningen av rÀnta (i detta fall ingen) Àr kÀnd som en kupong.
FörstÄ ackumuleringsobligationer
Ackumuleringsobligationer sÀljs för mindre Àn obligationens nominella vÀrde, men kommer sÄ smÄningom att ÄtergÄ till det ursprungliga nominella vÀrdet under en tidsperiod som anges vid köptillfÀllet. Generellt gÀller att ju lÀngre tid innan obligationen förfaller, desto större blir rabatten.
Vissa investerare gillar att anvÀnda ackumuleringsobligationer i sina finansiella planer, eftersom de kan tillÄta dem att förfalla innan de slutligen löser ut dem, och de vet det exakta beloppet de kommer att fÄ vid en framtida tidpunkt nÀr obligationen förfaller.
Ackumuleringsobligationer förfaller inom en rimlig tid och de kan ge mer intjÀnad rÀnta Àn andra investeringsalternativ. Ackumuleringsobligationer anses vara en sÀker investering, men tÀnk pÄ att de inte kommer att betala sig förrÀn de nÄr förfall. De Àr med andra ord ett sÀtt att spara för framtiden, inte ett sÀtt att skapa en stadig intÀktsström.
Det amerikanska finansdepartementet, företag och federala, lokala eller statliga myndigheter utfÀrdar ofta ackumuleringsobligationer. De flesta av dem handlar ocksÄ pÄ de stora börserna.
Fördelar och nackdelar med ackumuleringsobligationer
###fördelar
Den största fördelen med ackumuleringsobligationer Àr att de ofta kommer med högre rÀnteavkastning Àn traditionella obligationer. Medan investerare fÄr regelbundna rÀntebetalningar frÄn traditionella obligationer, med ackumuleringsobligationer, tvÀrtom, mÄste investerare lÄta obligationerna förfalla innan de slutligen löser ut dem, men de fÄr högre avkastning i gengÀld.
Dessutom erbjuder de en pÄlitlig, förutsÀgbar utbetalning nÀr de hÄlls till förfall, eftersom investerare garanteras en avkastning pÄ det fulla nominella vÀrdet. Av dessa skÀl anses de vara ett sÀkert sÀtt att skapa ett boÀgg för framtiden.
###Nackdelar
Investerare med ackumuleringsobligationer bör vara medvetna om att de Àr volatila eller mycket kÀnsliga för svÀngningar i rÀntorna. Ackumuleringsobligationer riskerar att drabbas av kraftiga kursfall nÀr rÀntorna stiger. Vissa obligationsinnehavare vill inte vÀnta till förfallodagen för att fÄ sin utbetalning och de sÀljer sina ackumuleringsobligationer tidigt, men priset vid den tiden kommer att vara föremÄl för rÀntefluktuationer.
Dessutom, med ackumuleringsobligationer mĂ„ste investerare betala skatt pĂ„ inkomster de inte fĂ„r. Ăven om du faktiskt inte fĂ„r nĂ„gra rĂ€ntebetalningar och inte kommer att realisera vinsten förrĂ€n obligationen betalas ut vid förfallodagen, agerar IRS som om du Ă€r det. RĂ€ntan ska med andra ord redovisas som rĂ€nteinkomst pĂ„ obligationsinnehavarens deklaration varje Ă„r. Detta kallas ibland för "fantominkomst".
TTT
Exempel pÄ en ackumuleringsobligation
Widgetgruppen behöver bygga en ny widgetfabrik. De behöver ocksÄ lite extra pengar för att rusta upp sina kontor. Fabriken kommer att kosta 710 000 dollar, medan renoveringen kommer att kosta 33 000 dollar.
Cheferna för The Widget Group beslutar att sÀlja en ackumuleringsobligation för att finansiera dessa utgifter och lovar att Äterbetala sina lÄngivare till 1 miljon dollar om 15 Är. Men eftersom detta Àr en ackumuleringsobligation betalar Widgetgruppen ingen rÀnta pÄ lÄnet.
IstÀllet kommer företaget inte att fÄ hela 1 miljon dollar i förskott, utan rabatterade 743 000 dollar, vilket rÀcker för att klara sina nya utgifter. Skillnaden pÄ $257 000, eller vad lÄngivaren inte behövde lÄna ut, vÀger upp för bristen pÄ rÀnteintÀkter.
I detta hypotetiska exempel skulle obligationens rÀnta uppgÄ till cirka 2 %. Obligationsinnehavaren skulle dock inte redovisa denna inkomst pÄ en gÄng, varken i början eller i slutet av obligationens löptid. Det beror pÄ att IRS ser denna inkomst som ackumulerad över tiden.
##Höjdpunkter
- En originalemissionsrabatt (OID) Àr en rabatt frÄn det nominella vÀrdet vid den tidpunkt dÄ en obligation eller ett skuldinstrument emitteras.
â En ackumuleringsobligation, Ă€ven kĂ€nd som en nollkupongrabattobligation, heter sĂ„ eftersom vĂ€rdet pĂ„ obligationen ackumuleras över tiden.
â RĂ€ntan pĂ„ ackumuleringsobligationer ackumuleras fortfarande och ska redovisas som rĂ€nteinkomst pĂ„ obligationsinnehavarens deklaration varje Ă„r.
Investerare i ackumuleringsobligationer bör vara medvetna om att ackumulationsobligationer riskerar att drabbas av kraftiga kursfall under tider av stigande rÀntor.
En ackumuleringsobligation Àr en som sÀljs till rabatt, kÀnd som en originalemissionsrabatt (OID).
##FAQ
Vad Àr skillnaden mellan en vanlig obligation och en nollkupongobligation?
Den största skillnaden mellan en vanlig obligation och en nollkupongobligation eller ackumuleringsobligation Àr betalningen av rÀnta. En vanlig obligation betalar rÀnta till obligationsinnehavarna, medan en nollkupongsobligation inte utfÀrdar sÄdana rÀntebetalningar (de Àr "noll"). IstÀllet fÄr innehavare av nollkupongobligationer obligationens nominella vÀrde nÀr den nÄr förfall.
Ăr en nollkupongobligation en rabattobligation?
En ackumuleringsobligation kallas ocksÄ för en diskonterad obligation, men inte en diskonteringsobligation,. vilket Àr ett helt annat koncept. Medan den diskonterade obligationen eller ackumuleringsobligationen inte kommer att betala sig förrÀn den nÄr förfallodagen, kommer diskonteringsobligationen att betala ut löpande rÀnta till obligationsinnehavaren sÄ lÀnge som diskonteringsobligationen fortsÀtter att fungera. DÀrmed Àr ackumulationsobligationen ett sÀtt att spara för framtiden, medan diskonteringsobligationen Àr ett sÀtt att skapa en stadig intÀktsström i form av rÀntebetalningar.
Hur beskattas en ackumuleringsobligation?
Ăven om obligationsinnehavarna faktiskt inte fĂ„r nĂ„gra rĂ€ntebetalningar, ackumuleras fortfarande rĂ€ntan pĂ„ ackumuleringsobligationer och mĂ„ste redovisas som rĂ€nteinkomst pĂ„ obligationsinnehavarens deklaration varje Ă„r.
Vilka Àr fördelarna med en ackumuleringsobligation?
Ackumuleringsobligationer betalar ingen rÀnta utan fÄr istÀllet en djup rabatt och om de hÄlls till förfall garanteras obligationsinnehavarna en avkastning pÄ det fulla nominella vÀrdet.
