Więź akumulacji

Co to jest obligacja akumulacyjna?

Obligacja akumulacyjna to rodzaj papieru wartościowego, który jest sprzedawany z dyskontem, znanym jako dyskonto pierwotnej emisji (OID). OID to dyskonto od wartości nominalnej (znanej również jako „wartość nominalna”) w momencie emisji obligacji. Obligacja stopniowo powróci do tej wartości w określonym czasie. Innymi słowy, posiadacz obligacji po prostu daje firmie emitującej mniej pieniędzy, niż ta legalnie pożyczyła. W zamian posiadacz obligacji zrezygnuje z przychodu z odsetek, ponieważ emitent obligacji nie jest zobowiązany do wypłaty odsetek, jak to się zwykle dzieje.

Obligacja akumulacyjna jest tak nazwana, ponieważ wartość obligacji kumuluje się w czasie. Są one również znane jako obligacje zerokuponowe, ponieważ wypłata odsetek (w tym przypadku żadnych) nazywana jest kuponem.

Zrozumienie obligacji akumulacyjnych

Obligacje akumulacyjne są sprzedawane za mniej niż wartość nominalna obligacji, ale ostatecznie powrócą do pierwotnej wartości nominalnej w okresie określonym w momencie zakupu. Ogólnie rzecz biorąc, im więcej czasu przed dojrzewaniem obligacji, tym większy rabat.

Niektórzy inwestorzy lubią wykorzystywać obligacje akumulacyjne w swoich planach finansowych, ponieważ mogą pozwolić im dojrzeć, zanim ostatecznie je spieniężą, i znają dokładną kwotę, jaką otrzymają w przyszłości, gdy obligacja dojrzeje.

Obligacje akumulacyjne dojrzewają w rozsądnym czasie i mogą przynosić wyższe odsetki niż inne opcje inwestycyjne. Obligacje akumulacyjne są uważane za bezpieczną inwestycję, ale pamiętaj, że nie zwrócą się do czasu zapadalności. Innymi słowy, są sposobem na oszczędzanie na przyszłość, a nie sposobem na stworzenie stałego strumienia przychodów.

Departament Skarbu USA, korporacje oraz federalne, lokalne lub stanowe agencje rządowe często emitują obligacje akumulacyjne. Większość z nich handluje również na głównych giełdach.

Zalety i wady więzi akumulacyjnych

###plusy

Główną zaletą obligacji akumulacyjnych jest to, że często przynoszą one wyższe oprocentowanie niż obligacje tradycyjne. Podczas gdy inwestorzy otrzymują regularne wypłaty odsetek od tradycyjnych obligacji, z obligacjami akumulacyjnymi, wręcz przeciwnie, inwestorzy muszą pozwolić obligacjom dojrzeć, zanim ostatecznie je spieniężą, ale w zamian uzyskują wyższe zyski.

Ponadto oferują niezawodną, przewidywalną wypłatę, gdy są utrzymywane do terminu zapadalności, ponieważ inwestorom gwarantuje się zwrot pełnej wartości nominalnej. Z tych powodów uważa się je za bezpieczny sposób na stworzenie gniazda na przyszłość.

###Cons

Inwestorzy posiadający obligacje akumulacyjne powinni mieć świadomość, że są one niestabilne lub bardzo wrażliwe na wahania stóp procentowych. Obligacje akumulacyjne niosą ze sobą ryzyko gwałtownych spadków cen, gdy stopy procentowe wzrosną. Niektórzy obligatariusze nie chcą czekać z wypłatą do terminu zapadalności i sprzedają wcześniej obligacje akumulacyjne, ale cena w tym czasie będzie podlegać wahaniom stóp procentowych.

Ponadto w przypadku obligacji akumulacyjnych inwestorzy muszą płacić podatki od dochodów, których nie otrzymują. Nawet jeśli w rzeczywistości nie otrzymujesz żadnych odsetek i nie osiągniesz zysku, dopóki obligacja nie zostanie spłacona w terminie zapadalności, IRS zachowuje się tak, jakbyś był. Innymi słowy, odsetki należy co roku wykazywać jako dochód odsetkowy w zeznaniu podatkowym posiadacza obligacji. Jest to czasami określane jako „dochód fantomowy”.

TTT

Przykład obligacji akumulacyjnej

Widget Group musi zbudować nową fabrykę widżetów. Potrzebują też dodatkowych pieniędzy na remont biura. Fabryka będzie kosztować 710 000 USD, a remont 33 000 USD.

Kierownictwo The Widget Group postanawia sprzedać obligację akumulacyjną, aby sfinansować te wydatki, obiecując spłacić pożyczkodawcom 1 milion dolarów w ciągu 15 lat. Ale ponieważ jest to kaucja akumulacyjna, Widget Group nie będzie płacić odsetek od pożyczki.

Zamiast tego firma nie otrzyma z góry całego miliona dolarów, ale zdyskontowane 743 000 dolarów, co wystarczy na pokrycie nowych wydatków. Różnica w wysokości 257 000 USD, czyli to, czego pożyczkodawca nie musiał pożyczać, rekompensuje brak dochodów z odsetek.

W tym hipotetycznym przykładzie oprocentowanie obligacji wyniosłoby około 2%. Obligatariusz nie rozpoznałby jednak tego dochodu od razu, ani na początku, ani na końcu terminu zapadalności obligacji. To dlatego, że IRS postrzega ten dochód jako akumulowany w czasie.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Dyskonto pierwotnej emisji (OID) to dyskonto od wartości nominalnej w momencie emisji obligacji lub instrumentu dłużnego.

• Obligacja akumulacyjna, znana również jako zerokuponowa obligacja dyskontowa, jest tak nazwana, ponieważ wartość obligacji kumuluje się w czasie.

• Odsetki od obligacji akumulacyjnych nadal kumulują się i muszą być corocznie wykazywane jako dochód odsetkowy w zeznaniu podatkowym posiadacza obligacji.

• Inwestorzy w obligacje akumulacyjne powinni mieć świadomość, że obligacje akumulacyjne są narażone na gwałtowne spadki cen w okresie wzrostu stóp procentowych.

• Obligacja akumulacyjna to obligacja sprzedawana z dyskontem, określana jako dyskonto pierwotnej emisji (OID).

##FAQ

Jaka jest różnica między obligacją zwykłą a obligacją zerokuponową?

Główną różnicą między zwykłą obligacją a obligacją zerokuponową lub obligacją akumulacyjną jest wypłata odsetek. Obligacja zwykła płaci obligatariuszom odsetki, natomiast obligacja zerokuponowa nie emituje takich płatności odsetkowych (są one „zero”). Zamiast tego posiadacze obligacji zerokuponowych otrzymują wartość nominalną obligacji, gdy osiągnie ona termin zapadalności.

Czy obligacja zerokuponowa jest obligacją dyskontową?

Obligacja akumulacyjna jest również określana jako obligacja dyskontowa, ale nie obligacja dyskontowa,. co jest zupełnie innym pojęciem. Podczas gdy obligacja dyskontowa lub akumulacyjna nie będzie się spłacać, dopóki nie osiągnie zapadalności, obligacja dyskontowa będzie wypłacać obligatariuszowi bieżące odsetki tak długo, jak długo będzie działała obligacja dyskontowa. Zatem obligacja akumulacyjna jest sposobem na oszczędzanie na przyszłość, a obligacja dyskontowa jest sposobem na stworzenie stałego strumienia przychodów w postaci płatności odsetkowych.

Jak opodatkowana jest obligacja akumulacyjna?

Mimo że obligatariusze w rzeczywistości nie otrzymują żadnych wypłat odsetek, odsetki od obligacji akumulacyjnych nadal się kumulują i muszą być co roku zgłaszane jako dochód odsetkowy w zeznaniu podatkowym posiadacza obligacji.

Jakie są zalety obligacji akumulacyjnej?

Obligacje akumulacyjne nie przynoszą odsetek, lecz mają duże dyskonto, a jeśli są utrzymywane do terminu zapadalności, posiadacze obligacji mają gwarancję zwrotu pełnej wartości nominalnej.