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Tasa Contable de Retorno (ARR)

Tasa Contable de Retorno (ARR)

驴Qu茅 es la tasa de rendimiento contable (ARR)?

La tasa de rendimiento contable (ARR) es una f贸rmula que refleja la tasa de rendimiento porcentual esperada de una inversi贸n o activo, en comparaci贸n con el costo de la inversi贸n inicial. La f贸rmula ARR divide el ingreso promedio de un activo por la inversi贸n inicial de la empresa para obtener la relaci贸n o el rendimiento que uno puede esperar durante la vida 煤til de un activo o proyecto. ARR no considera el valor del dinero en el tiempo o los flujos de efectivo, que pueden ser una parte integral del mantenimiento de un negocio.

Comprender la tasa de rendimiento contable (ARR)

La tasa de rendimiento contable es una m茅trica de presupuesto de capital que es 煤til si desea calcular r谩pidamente la rentabilidad de una inversi贸n. Las empresas usan ARR principalmente para comparar m煤ltiples proyectos para determinar la tasa de rendimiento esperada de cada proyecto, o para ayudar a decidir sobre una inversi贸n o una adquisici贸n.

ARR tiene en cuenta todos los posibles gastos anuales, incluida la depreciaci贸n, asociados con el proyecto. La depreciaci贸n es una convenci贸n contable 煤til mediante la cual el costo de un activo fijo se distribuye, o se gasta, anualmente durante la vida 煤til del activo. Esto permite que la empresa obtenga una ganancia del activo de inmediato, incluso en su primer a帽o de servicio.

La f贸rmula para ARR

La f贸rmula para la tasa de rendimiento contable es la siguiente:

<sem谩ntica>A RR=Av erage Annual </ mtext>Profit Yoniti al Inve</ mi>stment <anotaci贸n codificaci贸n="aplicaci贸n/x-tex">ARR = \frac{Promedio, Anual, Beneficio}{Inicial, Inversi贸n}</anotaci贸n></sem谩ntica ></matem谩ticas>

C贸mo calcular la tasa de rendimiento contable (ARR)

  1. Calcule la ganancia neta anual de la inversi贸n, que podr铆a incluir los ingresos menos cualquier costo o gasto anual de implementar el proyecto o la inversi贸n.

  2. Si la inversi贸n es un activo fijo, como propiedad, planta y equipo (PP&E), reste cualquier gasto de depreciaci贸n de los ingresos anuales para lograr la ganancia neta anual.

  3. Divida la utilidad neta anual por el costo inicial del activo o inversi贸n. El resultado del c谩lculo arrojar谩 un decimal. Multiplique el resultado por 100 para mostrar el porcentaje de retorno como un n煤mero entero.

Ejemplo de Tasa de Retorno Contable (ARR)

Como ejemplo, una empresa est谩 considerando un proyecto que tiene una inversi贸n inicial de $250 000 y pronostica que generar谩 ingresos durante los pr贸ximos cinco a帽os. As铆 es como la empresa podr铆a calcular el ARR:

  • Inversi贸n inicial: $250.000

  • Ingresos esperados por a帽o: $70,000

  • Plazo: 5 a帽os

  • C谩lculo ARR: $70,000 (ingresos anuales) / $250,000 (costo inicial)

  • ARR = 0,28 o 28%

Tasa de rendimiento contable frente a tasa de rendimiento requerida

El ARR es el rendimiento porcentual anual de una inversi贸n basado en su desembolso inicial de efectivo. Otra herramienta de contabilidad, la tasa de rendimiento requerida (RRR),. tambi茅n conocida como la tasa cr铆tica,. es el rendimiento m铆nimo que un inversionista aceptar铆a por una inversi贸n o proyecto que lo compense por un nivel de riesgo dado.

La tasa de rendimiento requerida (RRR) se puede calcular utilizando el modelo de descuento de dividendos o el modelo de fijaci贸n de precios de activos de capital.

El RRR puede variar entre los inversores, ya que cada uno tiene una tolerancia al riesgo diferente. Por ejemplo, un inversionista adverso al riesgo probablemente requiera una tasa de rendimiento m谩s alta para compensar cualquier riesgo de la inversi贸n. Es importante utilizar m煤ltiples m茅tricas financieras, incluidas ARR y RRR, para determinar si una inversi贸n valdr铆a la pena en funci贸n de su nivel de tolerancia al riesgo.

Ventajas y desventajas de la tasa de rendimiento contable (ARR)

Ventajas

La tasa de rendimiento contable es un c谩lculo simple que no requiere matem谩ticas complejas y es 煤til para determinar la tasa de rendimiento porcentual anual de un proyecto. A trav茅s de esto, permite a los gerentes comparar f谩cilmente ARR con el rendimiento m铆nimo requerido. Por ejemplo, si el rendimiento m铆nimo requerido de un proyecto es del 12 % y el ARR es del 9 %, un gerente sabr谩 que no debe continuar con el proyecto.

ARR es 煤til cuando los inversores o gerentes necesitan comparar r谩pidamente el rendimiento de un proyecto sin tener que considerar el marco de tiempo o el calendario de pagos, sino solo la rentabilidad o la falta de ella.

Desventajas

A pesar de sus ventajas, ARR tiene sus limitaciones. No considera el valor del dinero en el tiempo. El valor del dinero en el tiempo es el concepto de que el dinero disponible en el presente vale m谩s que una suma id茅ntica en el futuro debido a su potencial capacidad de ganancia.

En otras palabras, dos inversiones pueden generar flujos de ingresos anuales desiguales. Si un proyecto genera m谩s ingresos en los primeros a帽os y el otro proyecto genera ingresos en los 煤ltimos a帽os, ARR no asigna un valor m谩s alto al proyecto que genera ganancias antes, que podr铆a reinvertirse para ganar m谩s dinero.

El valor del dinero en el tiempo es el concepto principal del modelo de flujo de efectivo descontado,. que determina mejor el valor de una inversi贸n, ya que busca determinar el valor presente de los flujos de efectivo futuros.

La tasa de rendimiento contable no considera el mayor riesgo de los proyectos a largo plazo y la mayor incertidumbre asociada con per铆odos largos.

Adem谩s, ARR no tiene en cuenta el impacto de la sincronizaci贸n del flujo de caja. Digamos que un inversionista est谩 considerando una inversi贸n de cinco a帽os con un desembolso de efectivo inicial de $50,000, pero la inversi贸n no produce ning煤n ingreso hasta el cuarto y quinto a帽o.

En este caso, el c谩lculo de la ARR no tendr铆a en cuenta la falta de flujo de efectivo en los primeros tres a帽os, mientras que en realidad, el inversionista tendr铆a que poder soportar los primeros tres a帽os sin ning煤n flujo de efectivo positivo del proyecto.

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La l铆nea de fondo

La tasa de rendimiento contable (ARR) es una f贸rmula simple que permite a los inversores y administradores determinar la rentabilidad de un activo o proyecto. Por su facilidad de uso y determinaci贸n de la rentabilidad, es una herramienta 煤til en la toma de decisiones. Sin embargo, la f贸rmula no tiene en cuenta los flujos de caja de una inversi贸n o proyecto, el cronograma general de rendimiento y otros costos que ayudan a determinar el valor real de una inversi贸n o proyecto.

Reflejos

  • ARR es diferente a la tasa de rendimiento requerida (RRR), que es el rendimiento m铆nimo que un inversionista aceptar铆a por una inversi贸n o proyecto que lo compensa por un nivel de riesgo dado.

  • ARR se calcula como beneficio anual promedio / inversi贸n inicial.

  • ARR se usa com煤nmente cuando se consideran m煤ltiples proyectos, ya que proporciona la tasa de rendimiento esperada de cada proyecto.

  • Una de las limitaciones de ARR es que no diferencia entre inversiones que generan diferentes flujos de efectivo durante la vida 煤til del proyecto.

  • La f贸rmula de la tasa de rendimiento contable (ARR) es 煤til para determinar la tasa de rendimiento porcentual anual de un proyecto.

PREGUNTAS M脕S FRECUENTES

驴Cu谩les son las reglas de decisi贸n para la tasa de rendimiento contable?

Cuando a una empresa se le presenta la opci贸n de m煤ltiples proyectos para invertir, la regla de decisi贸n establece que una empresa debe aceptar el proyecto con la tasa de rendimiento contable m谩s alta, siempre que el rendimiento sea al menos igual al costo de capital.

驴C贸mo afecta la depreciaci贸n a la tasa de rendimiento contable?

La depreciaci贸n reducir谩 la tasa de rendimiento contable. La depreciaci贸n es un costo directo y reduce el valor de un activo o beneficio de una empresa. Como tal, reducir谩 el retorno de una inversi贸n o proyecto como cualquier otro costo.

驴Cu谩l es la diferencia entre ARR y IRR?

La principal diferencia entre ARR e IRR es que IRR es una f贸rmula de flujo de efectivo descontado, mientras que ARR es una f贸rmula de flujo de efectivo no descontado. Una f贸rmula de flujo de efectivo no descontado no tiene en cuenta el valor presente de los flujos de efectivo futuros que generar谩 un activo o proyecto. En este sentido, ARR no incluye el valor del dinero en el tiempo por el cual el valor de un d贸lar vale m谩s hoy que ma帽ana porque se puede invertir.