Taxa de Retorno Contábil (ARR)

Qual é a Taxa de Retorno Contábil (ARR)?

A taxa de retorno contábil (ARR) é uma fórmula que reflete a taxa percentual de retorno esperada de um investimento ou ativo, em comparação com o custo do investimento inicial. A fórmula ARR divide a receita média de um ativo pelo investimento inicial da empresa para obter o índice ou retorno que se pode esperar ao longo da vida útil de um ativo ou projeto. A ARR não considera o valor do dinheiro no tempo ou fluxos de caixa, que podem ser parte integrante da manutenção de um negócio.

Entendendo a Taxa de Retorno Contábil (ARR)

A taxa de retorno contábil é uma métrica de orçamento de capital útil se você deseja calcular rapidamente a lucratividade de um investimento. As empresas usam o ARR principalmente para comparar vários projetos para determinar a taxa de retorno esperada de cada projeto ou para ajudar a decidir sobre um investimento ou uma aquisição.

A ARR leva em consideração quaisquer despesas anuais possíveis, incluindo a depreciação associada ao projeto. A depreciação é uma convenção contábil útil pela qual o custo de um ativo fixo é distribuído ou contabilizado anualmente durante a vida útil do ativo. Isso permite que a empresa obtenha lucro com o ativo imediatamente, mesmo em seu primeiro ano de serviço.

A Fórmula para ARR

A fórmula para a taxa de retorno contábil é a seguinte:

$ARR = \frac{Média, Anual, Lucro}{Inicial, Investimento}$euneu< /span>tialeunvestmen< /span>t< span class="mord matt" hnormal mtight">Ave rageAnnualPr</s pan>ofit​

Como calcular a taxa de retorno contábil (ARR)

1. Calcule o lucro líquido anual do investimento, que pode incluir receita menos quaisquer custos ou despesas anuais de implementação do projeto ou investimento.

2. Se o investimento for um ativo fixo, como ativo imobilizado (PP&E), subtraia qualquer despesa de depreciação da receita anual para obter o lucro líquido anual.

3. Divida o lucro líquido anual pelo custo inicial do ativo ou investimento. O resultado do cálculo produzirá um decimal. Multiplique o resultado por 100 para mostrar o retorno percentual como um número inteiro.

Exemplo da Taxa de Retorno Contábil (ARR)

Como exemplo, uma empresa está considerando um projeto que tem um investimento inicial de $ 250.000 e prevê que geraria receita para os próximos cinco anos. Veja como a empresa poderia calcular o ARR:

• Investimento inicial: $ 250.000

• Receita esperada por ano: $ 70.000

• Prazo: 5 anos

• Cálculo de ARR: $ 70.000 (receita anual) / $ 250.000 (custo inicial)

• ARR = 0,28 ou 28%

Taxa de retorno contábil vs. Taxa requerida de retorno

A ARR é o retorno percentual anual de um investimento com base em seu desembolso inicial de caixa. Outra ferramenta contábil, a taxa de retorno exigida (RRR),. também conhecida como taxa de barreira,. é o retorno mínimo que um investidor aceitaria por um investimento ou projeto que o compensasse por um determinado nível de risco.

A taxa de retorno exigida (RRR) pode ser calculada usando o modelo de desconto de dividendos ou o modelo de precificação de ativos de capital.

O RRR pode variar entre os investidores, pois cada um tem uma tolerância diferente ao risco. Por exemplo, um investidor avesso ao risco provavelmente exigiria uma taxa de retorno mais alta para compensar qualquer risco do investimento. É importante utilizar várias métricas financeiras, incluindo ARR e RRR, para determinar se um investimento valeria a pena com base no seu nível de tolerância ao risco.

Vantagens e Desvantagens da Taxa de Retorno Contábil (ARR)

Vantagens

A taxa de retorno contábil é um cálculo simples que não requer matemática complexa e é útil para determinar a taxa de retorno anual de um projeto. Com isso, permite que os gestores comparem facilmente a ARR ao retorno mínimo exigido. Por exemplo, se o retorno mínimo exigido de um projeto for 12% e o ARR for 9%, um gerente saberá que não deve prosseguir com o projeto.

O ARR é útil quando investidores ou gestores precisam comparar rapidamente o retorno de um projeto sem a necessidade de considerar o prazo ou cronograma de pagamento, mas apenas a rentabilidade ou a falta dela.

Desvantagens

Apesar de suas vantagens, a ARR tem suas limitações. Não considera o valor do dinheiro no tempo. O valor do dinheiro no tempo é o conceito de que o dinheiro disponível no momento vale mais do que uma soma idêntica no futuro devido à sua capacidade potencial de ganho.

Em outras palavras, dois investimentos podem gerar fluxos de receita anuais desiguais. Se um projeto retorna mais receita nos primeiros anos e o outro projeto retorna receita nos anos posteriores, a ARR não atribui um valor mais alto ao projeto que retorna lucros mais cedo, o que poderia ser reinvestido para ganhar mais dinheiro.

O valor do dinheiro no tempo é o conceito principal do modelo de fluxo de caixa descontado,. que determina melhor o valor de um investimento, pois busca determinar o valor presente dos fluxos de caixa futuros.

A taxa de retorno contábil não considera o aumento do risco de projetos de longo prazo e o aumento da incerteza associada a longos períodos.

Além disso, o ARR não leva em consideração o impacto do fluxo de caixa. Digamos que um investidor esteja considerando um investimento de cinco anos com um desembolso inicial de $ 50.000, mas o investimento não gera receita até o quarto e quinto anos.

Nesse caso, o cálculo da ARR não levaria em consideração a falta de fluxo de caixa nos três primeiros anos, enquanto na realidade o investidor precisaria ser capaz de suportar os três primeiros anos sem nenhum fluxo de caixa positivo do projeto.

TT

A linha de fundo

A taxa de retorno contábil (ARR) é uma fórmula simples que permite que investidores e gestores determinem a rentabilidade de um ativo ou projeto. Devido à sua facilidade de uso e determinação da lucratividade, é uma ferramenta útil na tomada de decisões. No entanto, a fórmula não leva em consideração os fluxos de caixa de um investimento ou projeto, o cronograma geral de retorno e outros custos, que ajudam a determinar o verdadeiro valor de um investimento ou projeto.

##Destaques

• ARR é diferente da taxa de retorno exigida (RRR), que é o retorno mínimo que um investidor aceitaria por um investimento ou projeto que o compensasse por um determinado nível de risco.

• ARR é calculado como lucro médio anual / investimento inicial.

• ARR é comumente usado ao considerar vários projetos, pois fornece a taxa de retorno esperada de cada projeto.

• Uma das limitações do ARR é que ele não diferencia investimentos que geram fluxos de caixa diferentes ao longo da vida útil do projeto.

• A fórmula da taxa de retorno contábil (ARR) é útil para determinar a taxa anual de retorno de um projeto.

##PERGUNTAS FREQUENTES

Quais são as regras de decisão para a taxa de retorno contábil?

Quando uma empresa é apresentada com a opção de vários projetos para investir, a regra de decisão estabelece que uma empresa deve aceitar o projeto com a maior taxa de retorno contábil, desde que o retorno seja pelo menos igual ao custo de capital.

Como a depreciação afeta a taxa de retorno contábil?

A depreciação reduzirá a taxa de retorno contábil. A depreciação é um custo direto e reduz o valor de um ativo ou lucro de uma empresa. Como tal, reduzirá o retorno de um investimento ou projeto como qualquer outro custo.

Qual é a diferença entre ARR e IRR?

A principal diferença entre ARR e IRR é que a IRR é uma fórmula de fluxo de caixa descontado, enquanto a ARR é uma fórmula de fluxo de caixa não descontado. Uma fórmula de fluxo de caixa não descontado não leva em consideração o valor presente dos fluxos de caixa futuros que serão gerados por um ativo ou projeto. A este respeito, ARR não inclui o valor do dinheiro no tempo, pelo qual o valor de um dólar vale mais hoje do que amanhã porque pode ser investido.