Accounting Rate of Return (ARR)

Hvad er den regnskabsmæssige afkastningsgrad (ARR)?

Den regnskabsmæssige afkastningsgrad (ARR) er en formel, der afspejler den procentvise afkast, der forventes på en investering eller et aktiv, sammenlignet med den oprindelige investeringsomkostning. ARR-formlen dividerer et aktivs gennemsnitlige omsætning med virksomhedens oprindelige investering for at udlede forholdet eller afkastet, som man kan forvente i løbet af et aktivs eller projekts levetid. ARR tager ikke hensyn til tidsværdien af penge eller pengestrømme, som kan være en integreret del af opretholdelsen af en virksomhed.

Forståelse af den regnskabsmæssige afkastningsgrad (ARR)

Den regnskabsmæssige afkastningsgrad er en kapitalbudgettering, der er nyttig, hvis du hurtigt vil beregne en investerings rentabilitet. Virksomheder bruger ARR primært til at sammenligne flere projekter for at bestemme det forventede afkast for hvert projekt eller til at hjælpe med at beslutte om en investering eller et opkøb.

ARR tager højde for eventuelle årlige udgifter, herunder afskrivninger forbundet med projektet. Afskrivninger er en nyttig regnskabsskik, hvorved omkostningerne til et anlægsaktiv fordeles eller udgiftsføres årligt i aktivets brugstid. Dette lader virksomheden tjene et overskud fra aktivet med det samme, selv i dets første år i tjenesten.

Formlen for ARR

Formlen for den regnskabsmæssige afkast er som følger:

$ARR = \frac{Average, Annual, Profit}{Initial, Investment}$

Sådan beregnes den regnskabsmæssige afkastningsgrad (ARR)

Beregn det årlige nettooverskud fra investeringen, som kunne omfatte indtægter minus eventuelle årlige omkostninger eller udgifter til implementering af projektet eller investeringen.
Hvis investeringen er et anlægsaktiv såsom materielle anlægsaktiver (PP&E), skal eventuelle afskrivningsomkostninger trækkes fra den årlige omsætning for at opnå det årlige nettoresultat.
Divider det årlige nettoresultat med aktivets eller investeringens startomkostninger. Resultatet af beregningen vil give en decimal. Multiplicer resultatet med 100 for at vise det procentvise afkast som et helt tal.

Eksempel på regnskabsmæssig forrentning (ARR)

Som et eksempel overvejer en virksomhed et projekt, der har en initial investering på $250.000 og forudser, at det vil generere indtægter i de næste fem år. Her er hvordan virksomheden kunne beregne ARR:

Oprindelig investering: $250.000
Forventet omsætning pr. år: $70.000
Tidsramme: 5 år
ARR-beregning: $70.000 (årlig omsætning) / $250.000 (startomkostninger)
ARR = 0,28 eller 28 %

Regnskabsmæssig forrentning vs. Påkrævet forrentningsgrad

ARR er det årlige procentvise afkast fra en investering baseret på dens oprindelige udlæg af kontanter. Et andet regnskabsværktøj, afkastkravet (RRR),. også kendt som hurdle rate,. er det minimumsafkast, en investor ville acceptere for en investering eller et projekt, der kompenserer dem for et givet risikoniveau.

Afkastkravet (RRR) kan beregnes ved at bruge enten udbytterabatmodellen eller kapitalaktivers prisfastsættelsesmodellen.

RRR kan variere mellem investorer, da de hver især har en forskellig tolerance for risiko. For eksempel vil en risikovillig investor sandsynligvis kræve et højere afkast for at kompensere for enhver risiko fra investeringen. Det er vigtigt at bruge flere finansielle målinger, herunder ARR og RRR, for at afgøre, om en investering ville være umagen værd baseret på dit niveau af risikotolerance.

Fordele og ulemper ved den regnskabsmæssige afkastningsgrad (ARR)

Fordele

Den regnskabsmæssige afkastningsgrad er en simpel beregning, der ikke kræver kompleks matematik og er nyttig til at bestemme et projekts årlige procentvise afkast. Gennem dette giver det ledere mulighed for nemt at sammenligne ARR med det mindste krævede afkast. For eksempel, hvis det mindste krævede afkast af et projekt er 12 % og ARR er 9 %, vil en leder vide ikke at fortsætte med projektet.

ARR er praktisk, når investorer eller ledere hurtigt skal sammenligne afkastet af et projekt uden at skulle overveje tidsrammen eller betalingsplanen, men snarere blot rentabiliteten eller manglen på samme.

Ulemper

På trods af sine fordele har ARR sine begrænsninger. Den tager ikke hensyn til tidsværdien af penge. Tidsværdien af penge er konceptet om, at penge til rådighed på nuværende tidspunkt er mere værd end en identisk sum i fremtiden på grund af deres potentielle indtjeningsevne.

Med andre ord kan to investeringer give ujævne årlige indtægtsstrømme. Hvis et projekt returnerer mere omsætning i de første år, og det andet projekt returnerer omsætning i de senere år, tildeler ARR ikke en højere værdi til projektet, der returnerer overskud hurtigere, som kunne geninvesteres for at tjene flere penge.

Tidsværdien af penge er hovedkonceptet i den tilbagediskonterede pengestrømsmodel,. som bedre bestemmer værdien af en investering, da den søger at bestemme nutidsværdien af fremtidige pengestrømme.

Den regnskabsmæssige afkastningsgrad tager ikke højde for den øgede risiko ved langsigtede projekter og den øgede usikkerhed forbundet med lange perioder.

ARR tager heller ikke højde for virkningen af timing af pengestrømme. Lad os sige, at en investor overvejer en femårig investering med et indledende kontantudlæg på $50.000, men investeringen giver ikke nogen indtægt før det fjerde og femte år.

I dette tilfælde ville ARR-beregningen ikke tage højde for manglen på pengestrømme i de første tre år, mens investoren i realiteten ville være i stand til at modstå de første tre år uden nogen positiv pengestrøm fra projektet.

TTT

Bundlinjen

Den regnskabsmæssige afkastningsgrad (ARR) er en simpel formel, der giver investorer og ledere mulighed for at bestemme rentabiliteten af et aktiv eller et projekt. På grund af dens brugervenlighed og bestemmelse af rentabilitet er den et praktisk værktøj til at træffe beslutninger. Formlen tager dog ikke hensyn til pengestrømmene for en investering eller et projekt, den overordnede tidslinje for afkast og andre omkostninger, som hjælper med at bestemme den sande værdi af en investering eller et projekt.

##Højdepunkter

ARR er forskellig fra afkastkravet (RRR), som er det minimumsafkast, en investor ville acceptere for en investering eller et projekt, der kompenserer dem for et givet risikoniveau.
ARR beregnes som gennemsnitlig årlig fortjeneste / initial investering.
ARR bruges ofte, når man overvejer flere projekter, da det giver det forventede afkast fra hvert projekt.
En af begrænsningerne ved ARR er, at den ikke skelner mellem investeringer, der giver forskellige pengestrømme i løbet af projektets levetid.
Formlen for regnskabsmæssig afkast (ARR) er nyttig til at bestemme den årlige procentvise afkast af et projekt.

##Ofte stillede spørgsmål

Hvad er beslutningsreglerne for regnskabsmæssig forrentning?

Når en virksomhed præsenteres for muligheden for flere projekter at investere i, siger beslutningsreglen, at en virksomhed skal acceptere projektet med det højeste regnskabsmæssige afkast, så længe afkastet mindst svarer til kapitalomkostningerne.

Hvordan påvirker afskrivninger den regnskabsmæssige afkastningsgrad?

Afskrivninger vil reducere det regnskabsmæssige afkast. Afskrivning er en direkte omkostning og reducerer værdien af et aktiv eller fortjeneste i en virksomhed. Som sådan vil det reducere afkastet af en investering eller et projekt som enhver anden omkostning.

Hvad er forskellen mellem ARR og IRR?

Den største forskel mellem ARR og IRR er, at IRR er en diskonteret pengestrømsformel, mens ARR er en ikke-diskonteret pengestrømsformel. En ikke-diskonteret pengestrømsformel tager ikke højde for nutidsværdien af fremtidige pengestrømme, der vil blive genereret af et aktiv eller projekt. I denne henseende inkluderer ARR ikke tidsværdien af penge, hvorved værdien af en dollar er mere værd i dag end i morgen, fordi den kan investeres.