회계 수익률(ARR)

회계 수익률(ARR)이란 무엇입니까?

회계 수익률(ARR)은 초기 투자 비용과 비교하여 투자 또는 자산에 대해 기대되는 수익률 비율을 반영하는 공식입니다. ARR 공식은 자산의 평균 수익을 회사의 초기 투자로 나누어 자산 또는 프로젝트의 수명 기간 동안 기대할 수 있는 비율 또는 수익을 도출합니다. ARR은 비즈니스를 유지하는 데 없어서는 안될 부분이 될 수 있는 돈이나 현금 흐름 의 시간 가치를 고려하지 않습니다.

회계 수익률(ARR) 이해

회계 수익률은 투자의 수익성을 빠르게 계산하려는 경우에 유용한 자본 예산 책정 지표입니다. 기업은 주로 ARR을 사용하여 여러 프로젝트를 비교하여 각 프로젝트의 예상 수익률을 결정하거나 투자 또는 인수 결정을 돕 습니다.

ARR은 프로젝트와 관련된 감가상각을 포함하여 가능한 모든 연간 비용을 고려합니다. 감가상각은 고정 자산의 비용이 자산의 내용 수명 동안 매년 분산되거나 비용 처리되는 유용한 회계 규칙입니다. 이를 통해 회사는 서비스 첫해에도 자산에서 즉시 이익을 얻을 수 있습니다.

ARR 공식

회계 수익률의 공식은 다음과 같습니다.

$ARR = \frac{Average, Annual, Profit}{Initial, Investment}$

회계 수익률(ARR) 계산 방법

수익에서 프로젝트 또는 투자를 구현하는 데 드는 연간 비용 또는 비용을 뺀 금액을 포함할 수 있는 투자의 연간 순이익을 계산합니다.
투자가 유형자산(PP&E)과 같은 고정 자산인 경우 연간 수익에서 감가상각비 를 차감 하여 연간 순이익을 달성합니다.
연간 순이익을 자산 또는 투자의 초기 비용으로 나눕니다. 계산 결과는 소수를 산출합니다. 수익률을 정수로 표시하려면 결과에 100을 곱합니다.

회계 수익률(ARR)의 예

예를 들어, 한 비즈니스에서 초기 투자가 $250,000이고 향후 5년 동안 수익을 창출할 것으로 예측하는 프로젝트를 고려하고 있습니다. 회사가 ARR을 계산하는 방법은 다음과 같습니다.

초기 투자: $250,000
연간 예상 수익: $70,000
기간: 5년
ARR 계산: $70,000(연간 수익) / $250,000(초기 비용)
ARR = 0.28 또는 28%

회계 수익률 대 요구수익률

ARR은 초기 현금 지출을 기반으로 한 투자의 연간 수익률입니다. 또 다른 회계 도구인 요구수익률(RRR) 은 장애물 비율 이라고도 하며 주어진 위험 수준에 대해 보상하는 투자 또는 프로젝트에 대해 투자자가 수락하는 최소 수익입니다.

요구수익률(RRR)은 배당금 할인 모델 또는 자본 자산 가격 책정 모델을 사용하여 계산할 수 있습니다.

RRR은 투자자마다 위험 에 대한 내성이 다르기 때문에 다를 수 있습니다. 예를 들어, 위험을 회피하는 투자자는 투자로 인한 위험을 보상하기 위해 더 높은 수익률을 요구할 것입니다. ARR 및 RRR을 포함한 여러 재무 지표를 활용하여 위험 허용 수준에 따라 투자 가치가 있는지 판단하는 것이 중요합니다 .

회계수익률(ARR)의 장점과 단점

장점

회계 수익률은 복잡한 수학이 필요하지 않은 간단한 계산이며 프로젝트의 연간 수익률을 결정하는 데 도움이 됩니다. 이를 통해 관리자는 ARR을 최소 요구 수익과 쉽게 비교할 수 있습니다. 예를 들어, 프로젝트의 최소 요구 수익이 12%이고 ARR이 9%인 경우 관리자는 프로젝트를 진행하지 않아야 함을 알게 됩니다.

ARR은 투자자나 관리자가 기간이나 지불 일정을 고려할 필요 없이 프로젝트의 수익을 신속하게 비교할 필요가 있을 때 유용합니다.

단점

장점에도 불구하고 ARR에는 한계가 있습니다. 그것은 돈의 시간 가치를 고려하지 않습니다. 화폐의 시간가치란 현재 사용할 수 있는 화폐가 잠재적인 소득 능력 으로 인해 미래에 동일한 금액보다 더 가치가 있다는 개념입니다 .

다시 말해, 두 가지 투자로 인해 연간 수익 흐름이 고르지 않을 수 있습니다. 한 프로젝트가 초기에 더 많은 수익을 반환하고 다른 프로젝트가 후기에 수익을 반환하는 경우 ARR은 더 빨리 수익을 반환하는 프로젝트에 더 높은 가치를 할당하지 않으므로 더 많은 돈을 벌기 위해 재투자될 수 있습니다.

화폐의 시간 가치는 현금 흐름 할인 모델의 주요 개념으로, 미래 현금 흐름의 현재 가치를 결정하기 위해 투자 가치를 더 잘 결정합니다.

회계 수익률은 장기 프로젝트의 위험 증가와 장기와 관련된 불확실성 증가를 고려하지 않습니다.

또한 ARR은 현금 흐름 타이밍의 영향을 고려하지 않습니다. 투자자가 초기 현금 지출이 $50,000인 5년 투자를 고려하고 있지만 그 투자는 4년과 5년이 되어서야 수익을 냅니다.

이 경우 ARR 계산은 처음 3년 동안의 현금 흐름 부족을 고려하지 않지만 실제로 투자자는 프로젝트에서 긍정적인 현금 흐름 없이 처음 3년을 견딜 수 있어야 합니다.

TTT

결론

회계 수익률(ARR)은 투자자와 관리자가 자산 또는 프로젝트의 수익성을 결정할 수 있도록 하는 간단한 공식입니다. 사용이 간편하고 수익성이 결정되기 때문에 결정을 내리는 데 편리한 도구입니다. 그러나 이 공식은 투자 또는 프로젝트의 현금 흐름, 전체 수익 일정 및 투자 또는 프로젝트의 진정한 가치를 결정하는 데 도움이 되는 기타 비용을 고려하지 않습니다.

##하이라이트

ARR은 투자자가 주어진 위험 수준에 대해 보상하는 투자 또는 프로젝트에 대해 수락하는 최소 수익인 요구수익률(RRR)과 다릅니다.
ARR은 평균 연간 이익/초기 투자로 계산됩니다.
ARR은 각 프로젝트의 예상 수익률을 제공하므로 여러 프로젝트를 고려할 때 일반적으로 사용됩니다.
ARR의 한계 중 하나는 프로젝트의 수명 동안 서로 다른 현금 흐름을 생성하는 투자를 구별하지 않는다는 것입니다.
회계 수익률(ARR) 공식은 프로젝트의 연간 수익률을 결정하는 데 유용합니다.

##자주하는 질문

회계 수익률에 대한 결정 규칙은 무엇입니까?

회사에 여러 프로젝트에 투자할 수 있는 옵션이 제공될 때 의사결정 규칙에 따르면 회사는 수익이 자본 비용과 동일하다면 가장 높은 회계 수익률을 가진 프로젝트를 수락해야 합니다.

감가상각은 회계 수익률에 어떤 영향을 미칩니까?

감가 상각은 회계 수익률을 감소시킵니다. 감가상각은 직접적인 비용이며 회사의 자산 또는 이익의 가치를 감소시킵니다. 따라서 다른 비용과 마찬가지로 투자 또는 프로젝트의 수익을 감소시킵니다.

ARR과 IRR의 차이점은 무엇입니까?

ARR과 IRR의 주요 차이점은 IRR은 할인된 현금 흐름 공식이고 ARR은 할인되지 않은 현금 흐름 공식이라는 것입니다. 할인되지 않은 현금 흐름 공식은 자산이나 프로젝트에 의해 생성될 미래 현금 흐름의 현재 가치를 고려하지 않습니다. 이와 관련하여 ARR은 화폐의 시간 가치를 포함하지 않으므로 투자할 수 있기 때문에 1달러의 가치가 내일보다 오늘 더 가치가 있습니다.