Rechnungsrendite (ARR)

Was ist die Rechnungsrendite (ARR)?

Die Rechnungsrendite (ARR) ist eine Formel, die die prozentuale Rendite widerspiegelt, die für eine Investition oder einen Vermögenswert im Vergleich zu den Kosten der Erstinvestition erwartet wird. Die ARR-Formel dividiert den durchschnittlichen Ertrag eines Vermögenswerts durch die Anfangsinvestition des Unternehmens, um das Verhältnis oder die Rendite abzuleiten, die man über die Lebensdauer eines Vermögenswerts oder Projekts erwarten kann. ARR berücksichtigt nicht den Zeitwert von Geld oder Cashflows, die ein wesentlicher Bestandteil der Aufrechterhaltung eines Unternehmens sein können.

Den Accounting Rate of Return (ARR) verstehen

Die Rechnungsrendite ist eine Kennzahl für die Kapitalbudgetierung, die nützlich ist, wenn Sie die Rentabilität einer Investition schnell berechnen möchten. Unternehmen verwenden ARR hauptsächlich, um mehrere Projekte zu vergleichen, um die erwartete Rendite jedes Projekts zu bestimmen, oder um bei der Entscheidung über eine Investition oder einen Erwerb zu helfen.

ARR berücksichtigt alle möglichen jährlichen Kosten, einschließlich Abschreibungen, die mit dem Projekt verbunden sind. Die Abschreibung ist eine hilfreiche Rechnungslegungskonvention, bei der die Kosten eines Anlagevermögens während der Nutzungsdauer des Vermögenswerts jährlich verteilt oder als Aufwand verbucht werden. Dadurch kann das Unternehmen bereits im ersten Betriebsjahr einen Gewinn aus dem Vermögenswert ziehen.

Die Formel für ARR

Die Formel für die buchhalterische Rendite lautet wie folgt:

$ARR = \frac{Average, Annual, Profit}{Initial, Investment}$Ichni< /span>tialIchnvestmen< /span>t< span class="mord mat hnormal mtight">Ave rageAnnualPr</s pan>ofit​

So berechnen Sie die Rechnungsrendite (ARR)

1. Berechnen Sie den jährlichen Nettogewinn aus der Investition, der die Einnahmen abzüglich der jährlichen Kosten oder Ausgaben für die Umsetzung des Projekts oder der Investition umfassen könnte.

2. Wenn es sich bei der Investition um ein Anlagevermögen wie Sachanlagen (PP&E) handelt, ziehen Sie alle Abschreibungskosten vom Jahresumsatz ab, um den Jahresnettogewinn zu erzielen.

3. Teilen Sie den jährlichen Nettogewinn durch die Anschaffungskosten des Vermögenswerts oder der Investition. Das Ergebnis der Berechnung ergibt eine Dezimalzahl. Multiplizieren Sie das Ergebnis mit 100, um die prozentuale Rendite als ganze Zahl anzuzeigen.

Beispiel für die Rechnungsrendite (ARR)

Ein Unternehmen erwägt beispielsweise ein Projekt mit einer Anfangsinvestition von 250.000 US-Dollar und prognostiziert, dass es in den nächsten fünf Jahren Einnahmen generieren wird. So könnte das Unternehmen den ARR berechnen:

• Anfangsinvestition: 250.000 $

• Erwarteter Umsatz pro Jahr: 70.000 $

• Zeitraum: 5 Jahre

• ARR-Berechnung: 70.000 $ (Jahresumsatz) / 250.000 $ (Anschaffungskosten)

• ARR = 0,28 oder 28 %

Rechnungsrendite vs. erforderliche Rendite

Der ARR ist die jährliche prozentuale Rendite einer Investition auf der Grundlage der anfänglichen Barauslage. Ein weiteres Rechnungslegungsinstrument, die erforderliche Rendite (RRR),. auch bekannt als Hurdle Rate,. ist die Mindestrendite, die ein Investor für eine Investition oder ein Projekt akzeptieren würde, die ihn für ein bestimmtes Risikoniveau entschädigt.

Die erforderliche Rendite (RRR) kann entweder mithilfe des Dividenden-Discount-Modells oder des Capital-Asset-Pricing-Modells berechnet werden.

Die RRR kann zwischen den Anlegern variieren, da sie jeweils eine unterschiedliche Risikotoleranz haben. Beispielsweise würde ein risikoaverser Investor wahrscheinlich eine höhere Rendite verlangen, um jegliches Risiko aus der Investition auszugleichen. Es ist wichtig, mehrere Finanzmetriken, einschließlich ARR und RRR, zu verwenden, um festzustellen, ob sich eine Investition basierend auf Ihrer Risikotoleranz lohnt.

Vor- und Nachteile der Accounting Rate of Return (ARR)

Vorteile

Die Rechnungsrendite ist eine einfache Berechnung, die keine komplexe Mathematik erfordert und bei der Bestimmung der prozentualen Jahresrendite eines Projekts hilfreich ist. Dadurch können Manager ARR leicht mit der erforderlichen Mindestrendite vergleichen. Wenn beispielsweise die erforderliche Mindestrendite eines Projekts 12 % und ARR 9 % beträgt, weiß ein Manager, dass er das Projekt nicht fortsetzen soll.

ARR ist praktisch, wenn Investoren oder Manager die Rendite eines Projekts schnell vergleichen müssen, ohne den Zeitrahmen oder Zahlungsplan berücksichtigen zu müssen, sondern nur die Rentabilität oder deren Fehlen.

Nachteile

Trotz seiner Vorteile hat ARR seine Grenzen. Es berücksichtigt nicht den Zeitwert des Geldes. Der Zeitwert des Geldes ist das Konzept, dass das derzeit verfügbare Geld aufgrund seiner potenziellen Ertragsfähigkeit mehr wert ist als eine identische Summe in der Zukunft.

Mit anderen Worten, zwei Investitionen könnten zu ungleichmäßigen jährlichen Einnahmen führen. Wenn ein Projekt in den ersten Jahren mehr Einnahmen erzielt und das andere Projekt in den späteren Jahren Einnahmen erzielt, weist ARR dem Projekt, das früher Gewinne erzielt, keinen höheren Wert zu, der reinvestiert werden könnte, um mehr Geld zu verdienen.

Der Zeitwert des Geldes ist das Hauptkonzept des Discounted-Cashflow- Modells, das den Wert einer Investition besser bestimmt, da es versucht, den Barwert zukünftiger Cashflows zu bestimmen.

Die Rechnungsrendite berücksichtigt nicht das erhöhte Risiko langfristiger Projekte und die mit langen Laufzeiten verbundene erhöhte Unsicherheit.

Außerdem berücksichtigt ARR nicht die Auswirkungen des Cashflow-Timings. Nehmen wir an, ein Investor erwägt eine fünfjährige Investition mit einer anfänglichen Barausgabe von 50.000 US-Dollar, aber die Investition bringt erst im vierten und fünften Jahr Einnahmen.

In diesem Fall würde die ARR-Berechnung den fehlenden Cashflow in den ersten drei Jahren nicht berücksichtigen, während der Investor in Wirklichkeit in der Lage sein müsste, die ersten drei Jahre ohne positiven Cashflow aus dem Projekt zu überstehen.

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Das Endergebnis

Die Rechnungsrendite (ARR) ist eine einfache Formel, mit der Investoren und Manager die Rentabilität eines Vermögenswerts oder Projekts bestimmen können. Aufgrund seiner Benutzerfreundlichkeit und Rentabilitätsbestimmung ist es ein praktisches Hilfsmittel bei der Entscheidungsfindung. Die Formel berücksichtigt jedoch nicht die Cashflows einer Investition oder eines Projekts, den Gesamtzeitplan der Rendite und andere Kosten, die dazu beitragen, den wahren Wert einer Investition oder eines Projekts zu bestimmen.

Höhepunkte

• ARR unterscheidet sich von der erforderlichen Rendite (RRR), die die Mindestrendite ist, die ein Investor für eine Investition oder ein Projekt akzeptieren würde, die ihn für ein bestimmtes Risikoniveau entschädigt.

• ARR wird als durchschnittlicher Jahresgewinn / Anfangsinvestition berechnet.

• ARR wird häufig verwendet, wenn mehrere Projekte in Betracht gezogen werden, da es die erwartete Rendite aus jedem Projekt liefert.

• Eine der Einschränkungen von ARR besteht darin, dass es nicht zwischen Investitionen unterscheidet, die während der Lebensdauer des Projekts unterschiedliche Cashflows erzielen.

• Die Formel für die buchhalterische Rendite (ARR) ist hilfreich bei der Bestimmung der prozentualen Jahresrendite eines Projekts.

FAQ

Was sind die Entscheidungsregeln für die Rechnungslegungsrendite?

Wenn einem Unternehmen die Möglichkeit geboten wird, in mehrere Projekte zu investieren, besagt die Entscheidungsregel, dass ein Unternehmen das Projekt mit der höchsten Rechnungsrendite akzeptieren sollte, solange die Rendite mindestens den Kapitalkosten entspricht.

Wie wirkt sich die Abschreibung auf die buchhalterische Rendite aus?

Die Abschreibung verringert die buchhalterische Rendite. Abschreibungen sind direkte Kosten und mindern den Wert eines Vermögenswerts oder Gewinns eines Unternehmens. Als solches verringert es die Rendite einer Investition oder eines Projekts wie alle anderen Kosten.

Was ist der Unterschied zwischen ARR und IRR?

Der Hauptunterschied zwischen ARR und IRR besteht darin, dass IRR eine diskontierte Cashflow-Formel ist, während ARR eine nicht diskontierte Cashflow-Formel ist. Eine nicht abgezinste Cashflow-Formel berücksichtigt nicht den Barwert zukünftiger Cashflows, die von einem Vermögenswert oder Projekt generiert werden. In dieser Hinsicht beinhaltet ARR nicht den Zeitwert des Geldes, wobei der Wert eines Dollars heute mehr wert ist als morgen, weil er investiert werden kann.