Flux de capitaux

Que sont les flux de capitaux ?

Les flux de capitaux font référence au mouvement de l'argent à des fins d'investissement, de commerce ou d'opérations commerciales. Au sein d'une entreprise, il s'agit notamment des flux de fonds sous forme de capital d'investissement, de dépenses en capital pour les opérations et de recherche et développement (R&D).

À plus grande échelle, un gouvernement dirige les flux de capitaux provenant des recettes fiscales vers des programmes et des opérations et par le biais du commerce avec d'autres nations et devises. Les investisseurs individuels dirigent l'épargne et le capital d'investissement vers des titres, tels que des actions,. des obligations et des fonds communs de placement.

Les flux de capitaux expliqués

Les flux de capitaux se produisent à presque toutes les échelles, des particuliers aux entreprises en passant par les gouvernements nationaux. Différents sous-ensembles de flux de capitaux sont souvent examinés par les analystes, tels que les mouvements des classes d'actifs, les flux de capital-risque, les flux de fonds communs de placement, les budgets de dépenses en capital et le budget fédéral. Aux États-Unis, le gouvernement fédéral et les organisations au niveau des États regroupent flux de capitaux à des fins d'analyse, de réglementation et d'efforts législatifs.

Sur les marchés financiers, les mouvements des classes d'actifs sont mesurés en tant que flux de capitaux entre les liquidités, les actions, les obligations et d'autres instruments financiers, tandis que le capital-risque se déplace en ce qui concerne les investissements placés dans les entreprises en démarrage. Les flux des fonds communs de placement suivent les ajouts ou les retraits nets en espèces de larges catégories de fonds. Les budgets de dépenses en capital sont examinés au niveau de l'entreprise pour surveiller les plans de croissance, tandis que les budgets fédéraux suivent les plans de dépenses du gouvernement. La force ou la faiblesse relative des marchés de capitaux peut être démontrée par l'analyse de ces flux de capitaux, en particulier dans des environnements confinés comme le marché boursier ou le budget fédéral. Les investisseurs examinent également le taux de croissance de certains flux de capitaux, tels que le capital-risque et les dépenses en capital, pour trouver des tendances qui pourraient indiquer des opportunités ou des risques d'investissement futurs.

Dans le cadre des opérations commerciales standard, les entreprises peuvent chercher à acheter des biens immobiliers commerciaux pour abriter les activités de production. De plus, de nombreuses personnes considèrent l'achat d'un bien immobilier comme un investissement qui produit des revenus locatifs. Ceux-ci peuvent être classés comme flux d'investissement ou de capitaux d'entreprise selon l'analyse.

Flux de capitaux volatils dans les économies émergentes

Dans les économies émergentes, les flux de capitaux peuvent être particulièrement volatils car l'économie peut connaître des périodes de croissance rapide suivies de contractions ultérieures. L'augmentation des entrées de capitaux peut conduire à des booms du crédit et à l'inflation des prix des actifs, qui peuvent être compensés par des pertes dues à la dépréciation de la monnaie en fonction des taux de change et à la baisse des cours des actions.

Les économies émergentes sont également très sensibles aux flux d' investissements directs étrangers (IDE), qui ont lieu lorsqu'un investisseur, une entreprise ou un gouvernement étranger investit directement ou établit des opérations commerciales étrangères ou acquiert des actifs commerciaux étrangers à l'étranger. Souvent, l'IDE est une source importante de flux de capitaux vers un pays et soutient grandement l'économie.

Exemple de flux de capitaux

En Inde, par exemple, des périodes de fluctuation ont été notées à partir des années 1990. Les flux de capitaux au cours de la période précédente, des années 1990 au début des années 2000, ont été marqués par une croissance régulière, passant à un afflux rapide de fonds entre le début des années 2000 et 2007. Cette croissance rapide a finalement changé, en partie en raison des implications de la crise financière en 2008, entraînant une forte volatilité des flux de capitaux.

L'une des plus grandes tendances d'investissement de ces dernières années concerne les flux massifs de capitaux de la gestion active vers des stratégies passives telles que les fonds négociés en bourse (ETF). Pour janvier 2018, 41,2 milliards de dollars de capitaux d'investisseurs ont été investis dans des fonds passifs d'actions américaines, dépassant les 22,5 milliards de dollars d'entrées en décembre. Pendant ce temps, 24,1 milliards de dollars de capitaux sont sortis des fonds actifs, contre 16,3 milliards de dollars en décembre. La trajectoire des flux de capitaux s'est également déplacée vers d'autres classes d'actifs. Par exemple, la catégorie des obligations imposables s'est avérée la plus populaire en janvier, avec des entrées de 47,0 milliards de dollars, avec des capitaux actifs et passifs presque égaux.

Points forts

• Les flux de capitaux se produisent également au niveau national, les gouvernements percevant des revenus sous forme d'impôts ou émettant des obligations, et en dépensant les bénéfices dans divers projets ou investissements publics.

• Pour une entreprise, les flux de capitaux sont de l'argent alloué aux opérations, à la R&D, à l'investissement ; pour un argent individuel dépensé pour la consommation, l'investissement et l'épargne.

• Les flux de capitaux suivent le mouvement des fonds qui sont utilisés à des fins économiques productives.