Aliran Modal
Apakah Aliran Modal?
Aliran modal merujuk kepada pergerakan wang untuk tujuan pelaburan, perdagangan atau operasi perniagaan. Di dalam firma, ini termasuk aliran dana dalam bentuk modal pelaburan, perbelanjaan modal untuk operasi, dan penyelidikan dan pembangunan (R&D).
Pada skala yang lebih besar, kerajaan mengarahkan aliran modal daripada penerimaan cukai ke dalam program dan operasi dan melalui perdagangan dengan negara dan mata wang lain. Pelabur individu mengarahkan simpanan dan modal pelaburan ke dalam sekuriti, seperti saham,. bon dan dana bersama.
Aliran Modal Dijelaskan
Aliran modal berlaku pada hampir setiap skala, daripada individu kepada firma kepada kerajaan negara. Subset aliran modal yang berbeza sering diteliti oleh penganalisis seperti pergerakan kelas aset, aliran modal teroka, aliran dana bersama, belanjawan perbelanjaan modal dan belanjawan persekutuan. Di Amerika Syarikat, kerajaan persekutuan dan organisasi peringkat negeri mengagregat aliran modal untuk tujuan analisis, peraturan, dan usaha perundangan.
Dalam pasaran kewangan, pergerakan kelas aset diukur sebagai aliran modal antara tunai, saham, bon dan instrumen kewangan lain, manakala peralihan modal teroka berkenaan dengan pelaburan yang diletakkan dalam perniagaan permulaan. Aliran dana bersama menjejaki penambahan tunai bersih atau pengeluaran daripada kelas dana yang luas. Belanjawan perbelanjaan modal diperiksa di peringkat korporat untuk memantau rancangan pertumbuhan, manakala belanjawan persekutuan mengikut rancangan perbelanjaan kerajaan. Kekuatan atau kelemahan relatif pasaran modal boleh ditunjukkan melalui analisis aliran modal tersebut, terutamanya dalam persekitaran yang terkandung seperti pasaran saham atau belanjawan persekutuan. Pelabur juga melihat kadar pertumbuhan aliran modal tertentu, seperti modal teroka dan perbelanjaan modal, untuk mencari sebarang arah aliran yang mungkin menunjukkan peluang atau risiko pelaburan masa hadapan.
Sebagai sebahagian daripada operasi perniagaan standard, syarikat mungkin ingin membeli hartanah komersial untuk menempatkan aktiviti pengeluaran. Selain itu, ramai individu melihat pembelian hartanah sebagai pelaburan yang menghasilkan pendapatan sewa. Ini mungkin diklasifikasikan sebagai aliran modal pelaburan atau perniagaan bergantung pada analisis.
Aliran Modal Tidak Menentu dalam Ekonomi Baru Muncul
Dalam ekonomi sedang pesat membangun, aliran modal boleh menjadi sangat tidak menentu kerana ekonomi mungkin mengalami tempoh pertumbuhan pesat diikuti dengan penguncupan seterusnya. Peningkatan aliran masuk modal boleh membawa kepada ledakan kredit dan inflasi harga aset, yang mungkin diimbangi oleh kerugian akibat susut nilai mata wang berdasarkan kadar pertukaran dan penurunan harga ekuiti.
Ekonomi sedang pesat membangun juga agak sensitif terhadap aliran pelaburan langsung asing (FDI), yang berlaku apabila pelabur, perbadanan atau kerajaan asing melabur secara langsung dalam, atau menubuhkan operasi perniagaan asing atau memperoleh aset perniagaan asing di luar negara. Selalunya, FDI merupakan sumber aliran modal yang besar ke sesebuah negara dan sangat menyokong ekonomi.
Contoh Aliran Modal
Di India, sebagai contoh, tempoh turun naik telah diperhatikan bermula pada tahun 1990-an. Aliran modal dalam tempoh awal, dari 1990-an hingga awal 2000-an, ditandai dengan pertumbuhan yang stabil, beralih kepada kemasukan dana yang pesat antara awal 2000-an dan 2007. Pertumbuhan pesat ini akhirnya berubah, sebahagiannya disebabkan oleh implikasi krisis kewangan pada tahun 2008, membawa kepada tahap ketidaktentuan yang tinggi mengenai aliran modal.
Salah satu trend pelaburan terbesar dalam beberapa tahun kebelakangan ini melibatkan sejumlah besar aliran modal daripada pengurusan aktif kepada strategi pasif seperti dana dagangan bursa (ETF). Bagi Januari 2018, $41.2 bilion modal pelabur mengalir ke dalam dana pasif ekuiti AS, mengatasi aliran masuk $22.5 bilion pada bulan Disember. Sementara itu, $24.1 bilion modal mengalir keluar daripada dana aktif, berbanding $16.3 bilion pada bulan Disember. Laluan aliran modal juga berpindah ke kelas aset lain. Sebagai contoh, kategori bon bercukai terbukti paling popular pada bulan Januari, menyaksikan aliran masuk $47.0 bilion, dengan pengeluaran aktif dan pasif hampir sama modal.
Sorotan
Aliran modal juga berlaku di peringkat nasional, dengan kerajaan mengutip hasil dalam bentuk cukai atau menerbitkan bon, dan membelanjakan hasil untuk pelbagai projek atau pelaburan awam.
Untuk aliran modal yang kukuh memerlukan wang yang diperuntukkan kepada operasi, R&D dan pelaburan; untuk perbelanjaan wang individu untuk penggunaan, pelaburan dan simpanan.
Aliran modal mengikuti pergerakan dana yang digunakan untuk tujuan ekonomi yang produktif.
