Kapitalströme
Was sind Kapitalströme?
Kapitalflüsse beziehen sich auf Geldbewegungen zum Zwecke von Investitionen, Handel oder Geschäftstätigkeiten. Dazu gehören innerhalb eines Unternehmens der Mittelfluss in Form von Investitionskapital, Investitionen in den Betrieb sowie Forschung und Entwicklung (F&E).
In größerem Maßstab leitet eine Regierung Kapitalströme von Steuereinnahmen in Programme und Operationen und durch den Handel mit anderen Nationen und Währungen. Privatanleger leiten Ersparnisse und Anlagekapital in Wertpapiere wie Aktien,. Anleihen und Investmentfonds.
Kapitalströme erklärt
Kapitalströme finden in nahezu allen Größenordnungen statt, von Einzelpersonen über Unternehmen bis hin zu nationalen Regierungen. Verschiedene Teilmengen von Kapitalflüssen werden oft von Analysten untersucht, wie z. B. Bewegungen von Anlageklassen, Risikokapitalflüsse, Kapitalflüsse von Investmentfonds, Investitionsbudgets und der Bundeshaushalt. In den Vereinigten Staaten aggregieren die Bundesregierung und Organisationen auf Landesebene Kapitalflüsse zum Zwecke der Analyse, Regulierung und Gesetzgebungsbemühungen.
Auf den Finanzmärkten werden Bewegungen von Anlageklassen als Kapitalflüsse zwischen Bargeld, Aktien, Anleihen und anderen Finanzinstrumenten gemessen, während sich Risikokapital in Bezug auf Investitionen in Startup - Unternehmen verschiebt. Investmentfondsflüsse verfolgen die Nettozuführungen oder -entnahmen von Barmitteln aus breiten Fondsklassen . Die Investitionsbudgets werden auf Unternehmensebene geprüft, um die Wachstumspläne zu überwachen, während die Bundesbudgets den Ausgabenplänen der Regierung folgen. Die relative Stärke oder Schwäche der Kapitalmärkte kann durch die Analyse solcher Kapitalströme aufgezeigt werden, insbesondere in begrenzten Umfeldern wie dem Aktienmarkt oder dem Bundeshaushalt. Investoren betrachten auch die Wachstumsrate bestimmter Kapitalströme, wie Risikokapital und Kapitalausgaben, um Trends zu finden, die auf zukünftige Investitionsmöglichkeiten oder -risiken hinweisen könnten.
Im Rahmen des normalen Geschäftsbetriebs können Unternehmen versuchen, Gewerbeimmobilien zu erwerben, um Produktionsaktivitäten unterzubringen. Darüber hinaus sehen viele Menschen den Kauf von Immobilien als eine Investition, die Mieteinnahmen generiert. Diese können je nach Analyse als Investitions- oder Geschäftskapitalströme klassifiziert werden.
Volatile Kapitalströme in Schwellenländern
In Schwellenländern können Kapitalströme besonders volatil sein, da die Wirtschaft Phasen schnellen Wachstums gefolgt von anschließender Schrumpfung durchmachen kann. Erhöhte Kapitalzuflüsse können zu Kreditbooms und einer Inflation der Vermögenspreise führen, die durch Verluste aufgrund einer Abwertung der Währung aufgrund von Wechselkursen und einem Rückgang der Aktienkurse ausgeglichen werden können.
Schwellenländer reagieren auch sehr empfindlich auf Ströme ausländischer Direktinvestitionen (FDI), die stattfinden, wenn ein Investor, ein Unternehmen oder eine ausländische Regierung direkt in ausländische Unternehmen investiert oder ausländische Geschäftsbetriebe aufbaut oder ausländisches Geschäftsvermögen im Ausland erwirbt. ADI sind oft eine große Quelle für Kapitalflüsse in ein Land und unterstützen die Wirtschaft in hohem Maße.
Beispiel für Kapitalströme
In Indien beispielsweise sind seit den 1990er Jahren Schwankungsperioden zu verzeichnen. Die Kapitalflüsse in der früheren Periode, von den 1990er bis in die frühen 2000er Jahre, waren durch ein stetiges Wachstum gekennzeichnet, das zwischen den frühen 2000er und 2007 in einen schnellen Mittelzufluss überging. Dieses schnelle Wachstum verlagerte sich schließlich, teilweise aufgrund der Auswirkungen der Finanzkrise im Jahr 2008, was zu einer hohen Volatilität der Kapitalströme führte.
Einer der größten Anlagetrends der letzten Jahre betrifft den massiven Kapitalfluss vom aktiven Management in passive Strategien wie börsengehandelte Fonds (ETFs). Im Januar 2018 flossen Anlegerkapital in Höhe von 41,2 Milliarden US-Dollar in passive US-Aktienfonds und übertraf damit die Zuflüsse von 22,5 Milliarden US-Dollar im Dezember. In der Zwischenzeit flossen 24,1 Milliarden US-Dollar an Kapital aus aktiven Fonds ab, verglichen mit 16,3 Milliarden US-Dollar im Dezember. Der Pfad der Kapitalströme verlagerte sich auch auf andere Anlageklassen. Beispielsweise erwies sich die Kategorie der steuerpflichtigen Anleihen im Januar als die beliebteste mit Zuflüssen in Höhe von 47,0 Milliarden US-Dollar, wobei aktives und passives Kapital fast gleich stark gezogen wurden.
Höhepunkte
Kapitalflüsse finden auch auf nationaler Ebene statt, wobei Regierungen Einnahmen in Form von Steuern oder Anleihen einziehen und Erlöse für verschiedene öffentliche Projekte oder Investitionen ausgeben.
Für ein Unternehmen bedeuten Kapitalflüsse Gelder, die für Betrieb, F&E und Investitionen bereitgestellt werden; für eine individuelle Geldausgabe für Konsum, Investitionen und Ersparnisse.
Kapitalströme folgen der Bewegung von Geldern, die für produktive wirtschaftliche Zwecke verwendet werden.
