De-Hedge

¿Qué es la eliminación de cobertura?

La eliminación de cobertura se refiere al proceso de cerrar posiciones que se establecieron originalmente para actuar como cobertura en una operación o cartera. Una cobertura es una posición de reducción de riesgo adoptada para limitar las pérdidas potenciales en una posición o inversión existente.

El proceso de des-cobertura puede ocurrir todo a la vez, donde la cobertura completa se elimina en una sola operación; o incrementalmente, dejando la posición parcialmente cubierta.

Cómo funciona la eliminación de cobertura

La eliminación de la cobertura implica volver al mercado y cerrar las posiciones cubiertas, que se tomaron para limitar el riesgo de un inversor de fluctuaciones de precios en relación con el activo subyacente.

La eliminación de una cobertura contra una caída en el mercado, por ejemplo, se puede hacer cuando los tenedores de un activo subyacente tienen una fuerte perspectiva alcista sobre su inversión. Por lo tanto, los inversores preferirían eliminar la cobertura de esas posiciones para obtener una exposición total a las fluctuaciones al alza esperadas de los precios de su inversión.

Por ejemplo, un inversionista cubierto en oro que siente que el precio de su activo está a punto de subir, volvería a comprar cualquier contrato de futuros de oro que haya vendido en el mercado de futuros. Al hacer esto, el inversionista se habrá posicionado para cosechar las recompensas de un aumento en el precio del oro si su predicción alcista sobre el oro es correcta.

La eliminación de la cobertura también se puede realizar si la cobertura en sí ha valido la pena. Por ejemplo, si el coberturista original experimentó una caída sustancial en el precio, es posible que desee eliminar la cobertura exitosa, permitiendo que el activo subyacente se recupere de sus mínimos, o retirar la posición por completo.

De-Hedge vs. Hedge

Una cobertura es una inversión para reducir el riesgo de movimientos adversos en el precio de un activo. Normalmente, una cobertura consiste en tomar una posición de compensación en un valor relacionado, como un contrato de futuros.

Existe una compensación de riesgo-recompensa inherente a la cobertura: si bien reduce el riesgo potencial, también reduce las ganancias potenciales.

El administrador de fondos de cobertura más grande del mundo es Bridgewater Associates, con aproximadamente $150 mil millones en activos administrados.

Los derivados son valores que se mueven en respuesta a uno o más activos subyacentes. Incluyen opciones, swaps, futuros y contratos a plazo. Los activos subyacentes pueden ser acciones, bonos, materias primas, divisas, índices o tasas de interés. Los derivados pueden ser coberturas efectivas contra sus activos subyacentes ya que la relación entre los dos está más o menos claramente definida.

El uso de derivados para cubrir una inversión permite cálculos de riesgo más precisos, pero requiere una medida de sofisticación y, a menudo, bastante capital. Los derivados no son la única forma de cobertura. La diversificación estratégica de una cartera para reducir ciertos riesgos también puede considerarse una cobertura tosca.

Por qué los inversores cubren y eliminan la cobertura

Los administradores de cartera, los inversores individuales y las empresas, entre otros, utilizan técnicas de cobertura para reducir su exposición a diversos riesgos. En los mercados financieros, sin embargo, la cobertura se vuelve más complicada que simplemente pagar una tarifa a una compañía de seguros cada año.

Antes de aplicar una cobertura, asegúrese de comprender completamente la operación para evitar pérdidas tanto en su posición principal como en su cobertura.

La cobertura contra el riesgo de inversión significa utilizar estratégicamente instrumentos en el mercado para compensar el riesgo de movimientos de precios adversos. En otras palabras, los inversores cubren una inversión haciendo otra.

El objetivo de la cobertura no es ganar dinero sino protegerse de las pérdidas. El costo de la cobertura, ya sea el costo de una opción o la pérdida de ganancias por estar en el lado equivocado de un contrato de futuros, no se puede evitar. Este es el precio que se paga para mitigar la incertidumbre.

Ejemplo de eliminación de cobertura

Hedge Fund ABC cree que el precio del petróleo en tres meses aumentará de $ 5 a $ 8 por barril. Decide comprar contratos de futuros de petróleo hoy para venderlos en el futuro y obtener ganancias. Compra 100 contratos de futuros de petróleo por $500.

Al mismo tiempo, la investigación de ABC muestra que debido a que actualmente hay disturbios en el Medio Oriente que pueden empeorar en el corto plazo, lo que provocaría una caída del precio del petróleo, decide cubrir su posición comprando 20 contratos de futuros de petróleo por $100 Si el precio realmente sube a $8 en tres meses, ABC habrá obtenido una ganancia de $300 en su posición principal, pero también habrá perdido $60 en sus posiciones cortas, para una ganancia total de $240.

Sin embargo, un mes después de realizar todas sus operaciones, se firma un acuerdo de paz en Oriente Medio, aliviando los temores de una caída en los precios del petróleo, por lo que ABC decide des-cubrir eliminando su posición corta. Para entonces, el precio del petróleo había subido a $6, por lo que la pérdida fue de solo $20.

Reflejos

• De-hedge es eliminar una posición existente que actúa como cobertura frente a una posición primaria en el mercado.

• El uso de derivados para cubrir una inversión permite cálculos de riesgo más precisos, pero requiere cierta sofisticación y, a menudo, bastante capital.

• La eliminación de la cobertura puede ocurrir por varias razones, incluido un cambio en la perspectiva, una cobertura que ha valido la pena, la eliminación de la posición principal o la reducción de los costos relacionados con la cobertura.

• La cobertura implica tomar una posición de compensación o limitación de pérdidas contra una posición principal para reducir el riesgo.

• El objetivo de la cobertura no es ganar dinero sino protegerse de las pérdidas.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Cómo se inicia un fondo de cobertura?

Para iniciar un fondo de cobertura, debe tener en mente una estrategia de inversión. A partir de ahí, comienza el papeleo legal de crear una empresa de inversión. Esto requerirá completar todos los requisitos federales y estatales, así como los requisitos de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) y cualquier otro organismo legal. Una vez que el negocio se establece legalmente, puede comenzar a contratar representantes para comercializar la empresa. Una vez que tenga un equipo y un prospecto en su lugar, es hora de comenzar a atraer capital de inversión. Buscará comercializar su fondo de cobertura a inversores institucionales, así como a inversores acreditados.

¿Qué son los fondos de cobertura?

Un fondo de cobertura es una empresa de inversión que recibe capital de inversión de sus clientes e invierte ese capital en una amplia gama de productos financieros para generar rendimientos/ganancias. El objetivo de un fondo de cobertura es vencer al mercado mediante el uso de estrategias propias. Los fondos de cobertura tampoco necesitan cumplir con las mismas regulaciones que los fondos mutuos, lo que les permite una mayor libertad y más riesgo en la inversión, debido a que sus clientes deben cumplir con ciertos requisitos, principalmente ser personas de alto patrimonio.

¿Qué es un administrador de fondos de cobertura?

Un administrador de fondos de cobertura es una empresa de inversión que administra fondos de cobertura. Un administrador de fondos de cobertura puede administrar solo un fondo de cobertura o puede administrar múltiples fondos de cobertura, todos con diferentes estrategias de inversión.

¿Cómo se invierte en fondos de cobertura?

Para invertir en un fondo de cobertura, primero debe ser una persona muy rica, ya que el monto mínimo de inversión para los fondos de cobertura es muy alto, generalmente de cientos de miles de dólares a unos pocos millones de dólares. A partir de ahí, puede comunicarse con un fondo de cobertura para ver si acepta nuevos inversores y hablar con los administradores de fondos sobre la inversión. Se recomienda utilizar un asesor financiero o un administrador de patrimonio al invertir en un fondo de cobertura.