De-Hedge

Apakah Itu De-Hedging?

De-hedging merujuk kepada proses menutup kedudukan yang pada asalnya diletakkan untuk bertindak sebagai lindung nilai dalam perdagangan atau portfolio. Lindung nilai ialah kedudukan mengurangkan risiko yang diambil untuk mengehadkan potensi kerugian dalam kedudukan atau pelaburan sedia ada.

Proses nyahlindung nilai mungkin berlaku sekaligus, di mana lindung nilai penuh dikeluarkan dalam satu dagangan; atau secara berperingkat, meninggalkan kedudukan terlindung separa.

Cara De-Hedging Berfungsi

Penyahlindungan nilai melibatkan kembali ke pasaran dan menutup kedudukan yang dilindung nilai, yang diambil untuk mengehadkan risiko pelabur terhadap turun naik harga berhubung dengan aset asas.

Mengalih keluar lindung nilai terhadap penurunan dalam pasaran, sebagai contoh, boleh dilakukan apabila pemegang aset pendasar mempunyai prospek kenaikan harga yang kukuh terhadap pelaburan mereka. Oleh itu, pelabur lebih suka untuk menyahlindung nilai kedudukan tersebut untuk mendapatkan pendedahan penuh kepada jangkaan turun naik harga pelaburan mereka.

Sebagai contoh, pelabur lindung nilai dalam emas yang merasakan harga aset mereka akan naik akan membeli balik mana-mana kontrak niaga hadapan emas yang telah mereka jual dalam pasaran niaga hadapan. Dengan melakukan ini, pelabur akan meletakkan diri mereka untuk meraih ganjaran kenaikan harga emas jika ramalan kenaikan harga emas mereka adalah betul.

Penyahlindungan nilai juga boleh dilakukan jika lindung nilai itu sendiri telah membuahkan hasil. Sebagai contoh, jika lindung nilai asal mengalami penurunan harga yang ketara, mereka mungkin mahu mengalih keluar lindung nilai yang berjaya, membenarkan aset asas pulih daripada paras terendahnya atau melepaskan kedudukan sepenuhnya.

De-Hedge lwn Hedge

Lindung nilai ialah pelaburan untuk mengurangkan risiko pergerakan harga yang buruk dalam aset. Biasanya, lindung nilai terdiri daripada mengambil kedudukan mengimbangi dalam keselamatan yang berkaitan, seperti kontrak niaga hadapan.

Terdapat pertukaran risiko-ganjaran yang wujud dalam lindung nilai: sementara ia mengurangkan potensi risiko, ia juga mengurangkan potensi keuntungan.

Pengurus dana lindung nilai terbesar di dunia ialah Bridgewater Associates, dengan lebih kurang $150 bilion dalam aset yang diuruskan.

Derivatif ialah sekuriti yang bergerak sebagai tindak balas kepada satu atau lebih aset pendasar. Ia termasuk opsyen, swap, niaga hadapan dan kontrak hadapan. Aset asas boleh berupa saham, bon, komoditi, mata wang, indeks atau kadar faedah. Derivatif boleh menjadi lindung nilai yang berkesan terhadap aset asasnya kerana hubungan antara kedua-duanya ditakrifkan dengan lebih atau kurang jelas.

Menggunakan derivatif untuk melindung nilai pelaburan membolehkan pengiraan risiko yang lebih tepat, tetapi memerlukan ukuran kecanggihan dan selalunya sedikit modal. Derivatif bukan satu-satunya cara untuk melindung nilai. Mempelbagaikan portfolio secara strategik untuk mengurangkan risiko tertentu juga boleh dianggap sebagai lindung nilai mentah.

Mengapa Pelabur Hedge dan De-Hedge

Pengurus portfolio, pelabur individu dan syarikat, antara lain, menggunakan teknik lindung nilai untuk mengurangkan pendedahan mereka kepada pelbagai risiko. Walau bagaimanapun, dalam pasaran kewangan, lindung nilai menjadi lebih rumit daripada hanya membayar yuran syarikat insurans setiap tahun.

Sebelum meletakkan lindung nilai, pastikan anda memahami perdagangan sepenuhnya untuk mengelakkan kerugian pada kedua-dua kedudukan utama anda dan lindung nilai anda.

Lindung nilai terhadap risiko pelaburan bermakna menggunakan instrumen dalam pasaran secara strategik untuk mengimbangi risiko pergerakan harga yang buruk. Dalam erti kata lain, pelabur melindung nilai satu pelaburan dengan membuat pelaburan yang lain.

Matlamat lindung nilai bukan untuk membuat wang tetapi untuk melindungi daripada kerugian. Kos lindung nilai—sama ada kos pilihan atau kehilangan keuntungan kerana berada di sisi yang salah dalam kontrak niaga hadapan—tidak dapat dielakkan. Ini adalah harga yang dibayar untuk mengurangkan ketidakpastian.

Contoh De-Hedging

Hedge Fund ABC percaya harga minyak dalam tempoh tiga bulan akan meningkat daripada $5 setong kepada $8 setong. Ia memutuskan untuk membeli kontrak niaga hadapan minyak hari ini untuk menjual pada masa hadapan dan memperoleh keuntungan. Ia membeli 100 kontrak niaga hadapan minyak untuk $500.

Pada masa yang sama, penyelidikan ABC menunjukkan bahawa kerana terdapat pergolakan semasa di Timur Tengah yang mungkin menjadi lebih teruk dalam jangka masa terdekat, yang akan menyebabkan harga minyak jatuh, ia memutuskan untuk melindung nilai kedudukannya dengan membeli 20 kontrak niaga hadapan minyak untuk $100. Jika harga benar-benar mencecah $8 dalam tiga bulan maka ABC akan memperoleh keuntungan sebanyak $300 pada kedudukan utamanya tetapi ia juga akan kehilangan $60 pada seluar pendeknya, dengan jumlah keuntungan sebanyak $240.

Walau bagaimanapun, sebulan selepas membuat semua dagangannya, perjanjian damai ditandatangani di Timur Tengah, mengurangkan sebarang kebimbangan mengenai penurunan harga minyak, jadi ABC memutuskan untuk menyahlindung nilai dengan mengalihkan kedudukan jualnya. Pada masa itu harga minyak telah meningkat kepada $6, jadi kerugian hanya $20.

Sorotan

• Untuk menyahlindung nilai adalah untuk membuang kedudukan sedia ada yang bertindak sebagai lindung nilai terhadap kedudukan utama dalam pasaran.

• Menggunakan derivatif untuk melindung nilai pelaburan membolehkan pengiraan risiko yang lebih tepat, tetapi memerlukan ukuran kecanggihan dan selalunya sedikit modal.

• Penyahlindungan nilai boleh berlaku atas beberapa sebab termasuk perubahan dalam tinjauan, lindung nilai yang telah membuahkan hasil, penyingkiran kedudukan utama atau mengurangkan kos yang berkaitan dengan lindung nilai.

• Lindung nilai melibatkan mengambil kedudukan off-set atau mengehadkan kerugian terhadap kedudukan utama untuk mengurangkan risiko.

• Matlamat lindung nilai bukan untuk membuat wang tetapi untuk melindungi daripada kerugian.

Soalan Lazim

Bagaimana Anda Memulakan Dana Lindung Nilai?

Untuk memulakan dana lindung nilai anda harus mempunyai strategi pelaburan dalam fikiran. Dari situ, mulakan kertas kerja undang-undang untuk mewujudkan firma pelaburan. Ini memerlukan melengkapkan semua keperluan persekutuan dan negeri, serta keperluan oleh Suruhanjaya Sekuriti dan Bursa (SEC) dan mana-mana badan undang-undang lain. Setelah perniagaan ditubuhkan secara sah, anda boleh mula mengambil wakil untuk memasarkan firma. Sebaik sahaja anda mempunyai pasukan dan prospektus, sudah tiba masanya untuk mula membawa masuk modal pelaburan. Anda akan melihat untuk memasarkan dana lindung nilai anda kepada pelabur institusi serta pelabur bertauliah.

Apakah Dana Lindung Nilai?

Dana lindung nilai ialah firma pelaburan yang menerima modal pelaburan daripada pelanggannya dan melaburkan modal tersebut ke dalam pelbagai produk kewangan untuk menjana pulangan/keuntungan. Matlamat dana lindung nilai adalah untuk mengalahkan pasaran melalui penggunaan strategi proprietari. Dana lindung nilai juga tidak perlu mematuhi peraturan yang sama seperti dana bersama, membenarkan mereka kebebasan yang lebih besar, dan lebih banyak risiko dalam melabur, disebabkan oleh fakta bahawa pelanggan mereka mesti memenuhi keperluan tertentu, terutamanya sebagai individu yang mempunyai nilai bersih yang tinggi.

Apakah Pengurus Dana Lindung Nilai?

Pengurus dana lindung nilai ialah firma pelaburan yang menguruskan dana lindung nilai. Pengurus dana lindung nilai boleh menguruskan hanya satu dana lindung nilai atau ia mungkin menguruskan berbilang dana lindung nilai, semuanya dengan strategi pelaburan yang berbeza.

Bagaimana Anda Melabur dalam Dana Lindung Nilai?

Untuk melabur dalam dana lindung nilai anda perlu terlebih dahulu menjadi individu yang sangat kaya kerana jumlah pelaburan minimum untuk dana lindung nilai adalah sangat tinggi, biasanya ratusan ribu dolar hingga beberapa juta dolar. Dari situ, anda boleh menghubungi dana lindung nilai untuk melihat sama ada ia menerima pelabur baharu dan bercakap dengan pengurus dana tentang pelaburan. Adalah disyorkan untuk menggunakan penasihat kewangan atau pengurus kekayaan apabila melabur dalam dana lindung nilai.