De-Hedge
Co to jest de-hedging?
De-hedging odnosi się do procesu zamykania pozycji, które zostały pierwotnie wprowadzone w celu zabezpieczenia transakcji lub portfela. Zabezpieczenie to pozycja zmniejszająca ryzyko zajęta w celu ograniczenia potencjalnych strat na istniejącej pozycji lub inwestycji.
Proces de-hedgingu może nastąpić jednocześnie, gdy pełny hedging jest usuwany w jednej transakcji; lub stopniowo, pozostawiając pozycję częściowo zabezpieczoną.
Jak działa de-hedging
De-hedging polega na powrocie na rynek i zamknięciu pozycji zabezpieczających, które zostały podjęte w celu ograniczenia ryzyka wahań ceny inwestora w stosunku do aktywów bazowych.
Na przykład usunięcie zabezpieczenia przed spadkiem na rynku może zostać wykonane, gdy posiadacze aktywów bazowych mają silne, bycze nastawienie do swoich inwestycji. Dlatego inwestorzy woleliby odbezpieczać te pozycje, aby uzyskać pełną ekspozycję na oczekiwane wahania cen w górę ich inwestycji.
Na przykład inwestor zabezpieczony w złoto, który czuje, że cena jego aktywów wkrótce wzrośnie, odkupiłby wszelkie kontrakty futures na złoto,. które sprzedał na rynku terminowym. W ten sposób inwestor ustawi się tak, aby czerpać korzyści ze wzrostu ceny złota, jeśli jego zwyżkowa prognoza dotycząca złota jest poprawna.
De-hedging można również przeprowadzić, jeśli samo zabezpieczenie się opłaciło. Na przykład, jeśli pierwotny podmiot zabezpieczający doświadczył znacznego spadku ceny, może on chcieć usunąć udane zabezpieczenie, pozwalając aktywowi bazowemu na odzyskanie sił po dołkach lub całkowicie usunąć pozycję.
Pozbywanie się żywopłotu kontra żywopłot
Zabezpieczenie to inwestycja mająca na celu zmniejszenie ryzyka niekorzystnych ruchów cen aktywów. Zazwyczaj zabezpieczenie polega na zajęciu pozycji równoważącej w powiązanym zabezpieczeniu, takim jak kontrakt futures.
Hedging wiąże się z kompromisem ryzyko-nagroda : chociaż zmniejsza potencjalne ryzyko, to jednocześnie odcina potencjalne zyski.
Największym zarządzającym funduszem hedgingowym na świecie jest Bridgewater Associates, z zarządzanymi aktywami o wartości około 150 miliardów dolarów.
Instrumenty pochodne to papiery wartościowe, które zmieniają się w odpowiedzi na jeden lub więcej aktywów bazowych. Obejmują one opcje, swapy, kontrakty futures i forward. Aktywami bazowymi mogą być akcje, obligacje, towary, waluty, indeksy lub stopy procentowe. Instrumenty pochodne mogą być skutecznym zabezpieczeniem przed aktywami bazowymi, ponieważ związek między nimi jest mniej lub bardziej jasno określony.
Korzystanie z instrumentów pochodnych w celu zabezpieczenia inwestycji umożliwia dokładniejsze obliczenie ryzyka, ale wymaga pewnej dozy wyrafinowania i często sporego kapitału. Instrumenty pochodne nie są jedynym sposobem zabezpieczenia. Strategiczną dywersyfikację portfela w celu zmniejszenia niektórych ryzyk można również uznać za surowe zabezpieczenie.
Dlaczego inwestorzy hedging i de-hedge
Zarządzający portfelami, inwestorzy indywidualni i korporacje, między innymi, stosują techniki hedgingowe, aby zmniejszyć swoją ekspozycję na różne rodzaje ryzyka. Na rynkach finansowych zabezpieczenie staje się jednak bardziej skomplikowane niż zwykłe uiszczenie corocznej opłaty ubezpieczeniowej.
Przed założeniem zabezpieczenia upewnij się, że w pełni rozumiesz transakcję, aby zapobiec utracie zarówno na pozycji podstawowej, jak i na hedgingu.
Zabezpieczenie przed ryzykiem inwestycyjnym oznacza strategiczne wykorzystanie instrumentów na rynku w celu zrównoważenia ryzyka niekorzystnych ruchów cen. Innymi słowy, inwestorzy zabezpieczają jedną inwestycję, dokonując innej.
Celem hedgingu nie jest zarabianie pieniędzy, ale ochrona przed stratami. Kosztu zabezpieczenia — niezależnie od tego, czy jest to koszt opcji, czy utracone zyski wynikające z bycia po złej stronie kontraktu futures — nie da się uniknąć. To jest cena płacona za złagodzenie niepewności.
Przykład de-hedgingu
Hedge Fund ABC uważa, że cena ropy w ciągu trzech miesięcy wzrośnie z 5 USD za baryłkę do 8 USD za baryłkę. Decyduje się na zakup kontraktów futures na ropę już dziś, aby sprzedawać w przyszłości i osiągać zyski. Kupuje 100 kontraktów terminowych na ropę za 500 USD.
Jednocześnie z badań ABC wynika, że ze względu na obecne niepokoje na Bliskim Wschodzie, które w najbliższym czasie mogą się nasilić, co spowodowałoby spadek cen ropy, ABC postanawia zabezpieczyć swoją pozycję, kupując 20 kontraktów terminowych na ropę naftową. 100 dolarów. Jeśli cena rzeczywiście spadnie do 8 USD w ciągu trzech miesięcy, ABC zarobi 300 USD na swojej pozycji podstawowej, ale straci również 60 USD na swoich pozycjach krótkich, co daje łączny zysk w wysokości 240 USD.
Jednak miesiąc po dokonaniu wszystkich transakcji na Bliskim Wschodzie zostaje podpisane porozumienie pokojowe, łagodzące wszelkie obawy przed spadkiem cen ropy, więc ABC postanawia zde-hedge, usuwając swoją krótką pozycję. Do tego czasu cena ropy wzrosła do 6 dolarów, więc strata wyniosła tylko 20 dolarów.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
De-hedge oznacza usunięcie istniejącej pozycji, która działa jako zabezpieczenie przed główną pozycją na rynku.
Korzystanie z instrumentów pochodnych w celu zabezpieczenia inwestycji umożliwia dokładniejsze obliczenie ryzyka, ale wymaga pewnej dozy wyrafinowania i często sporego kapitału.
De-hedging może mieć miejsce z kilku powodów, w tym zmiany perspektyw, zabezpieczenia, które się opłaciło, usunięcia pozycji pierwotnej lub zmniejszenia kosztów związanych z zabezpieczeniem.
Hedging polega na zajęciu pozycji kompensującej lub ograniczającej stratę w stosunku do pozycji podstawowej w celu zmniejszenia ryzyka.
Celem hedgingu nie jest zarabianie pieniędzy, ale ochrona przed stratami.
FAQ
Jak założyć fundusz hedgingowy?
Aby założyć fundusz hedgingowy, powinieneś mieć na uwadze strategię inwestycyjną. Stamtąd zacznij formalność prawną tworzenia firmy inwestycyjnej. Będzie to wymagało spełnienia wszystkich wymogów federalnych i stanowych, a także wymogów Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) oraz wszelkich innych organów prawnych. Gdy firma zostanie założona zgodnie z prawem, możesz zacząć zatrudniać przedstawicieli do sprzedaży firmy. Gdy masz już zespół i prospekt, nadszedł czas, aby zacząć wnosić kapitał inwestycyjny. Będziesz chciał sprzedawać swój fundusz hedgingowy zarówno inwestorom instytucjonalnym, jak i akredytowanym.
Czym są fundusze hedgingowe?
Fundusz hedgingowy to firma inwestycyjna, która otrzymuje kapitał inwestycyjny od swoich klientów i inwestuje ten kapitał w szeroką gamę produktów finansowych w celu generowania zwrotów/zysków. Celem funduszu hedgingowego jest pokonanie rynku za pomocą własnych strategii. Fundusze hedgingowe również nie muszą przestrzegać tych samych przepisów co fundusze inwestycyjne, co daje im większą swobodę i większe ryzyko w inwestowaniu, ze względu na to, że ich klienci muszą spełniać określone wymagania, przede wszystkim są to osoby o wysokiej wartości netto.
Co to jest zarządzający funduszem hedgingowym?
Zarządzający funduszem hedgingowym to firma inwestycyjna, która zarządza funduszami hedgingowymi. Zarządzający funduszem hedgingowym może zarządzać tylko jednym funduszem hedgingowym lub wieloma funduszami hedgingowymi o różnych strategiach inwestycyjnych.
Jak inwestujesz w fundusze hedgingowe?
Aby zainwestować w fundusz hedgingowy, musisz najpierw być bardzo zamożną osobą, ponieważ minimalna kwota inwestycji dla funduszy hedgingowych jest bardzo wysoka, zwykle od setek tysięcy dolarów do kilku milionów dolarów. Stamtąd możesz skontaktować się z funduszem hedgingowym, aby sprawdzić, czy przyjmuje nowych inwestorów, i porozmawiać z zarządzającymi funduszami na temat inwestowania. Przy inwestowaniu w fundusz hedgingowy zaleca się skorzystanie z usług doradcy finansowego lub menedżera majątku.
