De-hedge

Hva er de-hedging?

De-hedging refererer til prosessen med å stenge ut posisjoner som opprinnelig ble satt på plass for å fungere som en sikring i en handel eller portefølje. En sikring er en risikoreduserende posisjon tatt for å begrense potensielle tap i en eksisterende posisjon eller investering.

Avsikringsprosessen kan skje på en gang, der hele sikringen fjernes i en enkelt handel; eller trinnvis, slik at posisjonen er delvis sikret.

Hvordan de-hedging fungerer

Avsikring innebærer å gå tilbake i markedet og stenge sikrede posisjoner, som ble tatt for å begrense en investors risiko for prissvingninger i forhold til det underliggende aktiva.

Å fjerne en sikring mot en nedgang i markedet kan for eksempel gjøres når innehavere av en underliggende eiendel har et sterkt bullish syn på investeringen sin. Derfor vil investorer foretrekke å de-hedge disse posisjonene for å få full eksponering mot de forventede oppadgående prissvingningene i investeringene deres.

For eksempel vil en sikret gullinvestor som føler at prisen på eiendelen deres er i ferd med å gå opp, kjøpe tilbake eventuelle gullfutureskontrakter de hadde solgt i futuresmarkedet. Ved å gjøre dette vil investoren ha posisjonert seg til å høste fruktene av en økning i gullprisen hvis deres bullish spådom om gull stemmer.

Avsikring kan også gjøres dersom selve sikringen har lønnet seg. For eksempel, hvis den opprinnelige sikringsgiveren opplevde en betydelig prisnedgang, kan det hende de ønsker å fjerne den vellykkede sikringen, slik at den underliggende eiendelen kan komme seg fra laveste nivå, eller ta helt av posisjonen.

De-Hedge vs. Hedge

En sikring er en investering for å redusere risikoen for ugunstige prisbevegelser i en eiendel. Normalt består en sikring av å ta en motregningsposisjon i et relatert verdipapir, for eksempel en futureskontrakt.

Det er en risiko-belønning avveining iboende i sikring: mens den reduserer potensiell risiko, skjærer den også bort potensielle gevinster.

Den største hedgefondforvalteren i verden er Bridgewater Associates, med cirka 150 milliarder dollar i forvaltningskapital.

Derivater er verdipapirer som beveger seg som svar på en eller flere underliggende eiendeler. De inkluderer opsjoner, swapper, futures og terminkontrakter. De underliggende eiendelene kan være aksjer, obligasjoner, råvarer, valutaer, indekser eller renter. Derivater kan være effektive sikringer mot deres underliggende eiendeler siden forholdet mellom de to er mer eller mindre klart definert.

Å bruke derivater for å sikre en investering muliggjør mer presise beregninger av risiko, men krever et mål av raffinement og ofte ganske mye kapital. Derivater er ikke den eneste måten å sikre seg på. Strategisk diversifisering av en portefølje for å redusere visse risikoer kan også betraktes som en grov sikring.

Hvorfor investorer hedger og de-hedger

Porteføljeforvaltere, individuelle investorer og selskaper, blant andre, bruker sikringsteknikker for å redusere eksponeringen for ulike risikoer. I finansmarkedene blir imidlertid sikring mer komplisert enn å betale et forsikringsselskap hvert år.

Før du setter på en sikring, sørg for at du forstår handelen fullstendig for å forhindre tap på både din primære posisjon og din sikring.

Sikring mot investeringsrisiko betyr strategisk bruk av instrumenter i markedet for å oppveie risikoen for ugunstige prisbevegelser. Med andre ord, investorer sikrer en investering ved å gjøre en annen.

Målet med sikring er ikke å tjene penger, men å beskytte mot tap. Kostnaden for sikringen - enten det er kostnaden for en opsjon eller tapt fortjeneste fra å være på feil side av en futureskontrakt - kan ikke unngås. Dette er prisen som betales for å dempe usikkerhet.

Eksempel på de-hedging

Hedge Fund ABC tror oljeprisen om tre måneder vil øke fra 5 dollar fatet til 8 dollar fatet. Den bestemmer seg for å kjøpe oljeterminkontrakter i dag for å selge i fremtiden og tjene penger. Den kjøper 100 oljefutureskontrakter for 500 dollar.

Samtidig viser ABCs forskning at fordi det er nåværende uro i Midtøsten som kan bli verre på kort sikt, noe som vil føre til at oljeprisen faller, bestemmer de seg for å sikre sin posisjon ved å kjøpe 20 oljefutureskontrakter for $100. Hvis prisen faktisk går til $8 på tre måneder, vil ABC ha tjent $300 på sin primære posisjon, men den vil også ha tapt $60 på shortsene sine, for en total fortjeneste på $240.

Imidlertid, en måned etter å ha gjort alle sine handler, blir en fredsavtale signert i Midt-Østen, som lindrer enhver frykt for et fall i oljeprisen, så ABC bestemmer seg for å de-hedge ved å fjerne sin shortposisjon. Da hadde oljeprisen gått opp til $6, så tapet var bare $20.

Høydepunkter

– Å de-hedge er å fjerne en eksisterende posisjon som fungerer som en sikring mot en primærposisjon i markedet.

– Å bruke derivater for å sikre en investering muliggjør mer presise beregninger av risiko, men krever et mål av raffinement og ofte ganske mye kapital.

• Avsikring kan oppstå av flere årsaker, inkludert endringer i utsikter, en sikring som har lønnet seg, fjerning av primærposisjonen eller reduserte kostnader knyttet til sikring.

– Sikring innebærer å innta en utlignende eller tapsbegrensende posisjon mot en primærposisjon for å redusere risiko.

– Målet med sikring er ikke å tjene penger men å beskytte mot tap.

FAQ

Hvordan starter du et hedgefond?

For å starte et hedgefond bør du ha en investeringsstrategi i tankene. Derfra starter du det juridiske papirarbeidet for å opprette et investeringsselskap. Dette vil kreve å oppfylle alle føderale og statlige krav, samt krav fra Securities and Exchange Commission (SEC) og ethvert annet juridisk organ. Når virksomheten er etablert lovlig, kan du se etter å begynne å ansette representanter for å markedsføre firmaet. Når du har et team og et prospekt på plass, er det på tide å begynne å hente inn investeringskapital. Du vil se etter å markedsføre hedgefondet ditt til institusjonelle investorer så vel som akkrediterte investorer.

Hva er hedgefond?

Et hedgefond er et verdipapirforetak som mottar investeringskapital fra sine kunder og investerer denne kapitalen i et bredt spekter av finansielle produkter for å generere avkastning/fortjeneste. Målet med et hedgefond er å slå markedet gjennom bruk av proprietære strategier. Hedgefond trenger heller ikke å følge de samme reglene som verdipapirfond, noe som gir dem større frihet og større risiko ved å investere, på grunn av det faktum at deres kunder må oppfylle visse krav, først og fremst personer med høy nettoformue.

Hva er en hedgefondforvalter?

En hedgefondforvalter er et verdipapirforetak som forvalter hedgefond. En hedgefondforvalter kan administrere bare ett hedgefond, eller den kan administrere flere hedgefond, alle med forskjellige investeringsstrategier.

Hvordan investerer du i hedgefond?

For å investere i et hedgefond må du først være en veldig velstående person, da minimumsinvesteringsbeløpet for hedgefond er veldig høyt, typisk hundretusenvis av dollar til noen få millioner dollar. Derfra kan du kontakte et hedgefond for å se om det godtar nye investorer og snakke med fondsforvalterne om investering. Det anbefales å bruke en finansiell rådgiver eller formuesforvalter når du investerer i et hedgefond.