De-Hedge
O que é De-Hedge?
De-hedging refere-se ao processo de fechamento de posições que foram originalmente colocadas para atuar como hedge em uma negociação ou carteira. Um hedge é uma posição de redução de risco tomada para limitar as perdas potenciais em uma posição ou investimento existente.
O processo de de-hedge pode ocorrer de uma só vez, onde o hedge total é removido em um único negócio; ou incrementalmente, deixando a posição parcialmente coberta.
Como funciona o De-Hedging
De-hedge envolve voltar ao mercado e fechar posições cobertas, que foram tomadas para limitar o risco de um investidor de flutuações de preços em relação ao ativo subjacente.
A remoção de um hedge contra um declínio no mercado, por exemplo, pode ser feito quando os detentores de um ativo subjacente têm uma forte perspectiva de alta em seu investimento. Portanto, os investidores prefeririam desproteger essas posições para obter exposição total às flutuações ascendentes de preço esperadas de seu investimento.
Por exemplo, um investidor com hedge em ouro que sente que o preço de seu ativo está prestes a subir compraria de volta quaisquer contratos futuros de ouro que tivesse vendido no mercado futuro. Ao fazer isso, o investidor terá se posicionado para colher as recompensas de um aumento no preço do ouro se sua previsão de alta sobre o ouro estiver correta.
O de-hedging também pode ser feito se o hedge em si for compensado. Por exemplo, se o hedger original experimentou um declínio substancial no preço, ele pode querer remover o hedge bem-sucedido, permitindo que o ativo subjacente se recupere de suas baixas ou retire a posição completamente.
De-Hedge vs. Hedge
Um hedge é um investimento para reduzir o risco de movimentos adversos de preços em um ativo. Normalmente, um hedge consiste em assumir uma posição de compensação em um título relacionado, como um contrato futuro.
Há uma compensação entre risco e recompensa inerente ao hedge: embora reduza o risco potencial, também reduz os ganhos potenciais.
A maior gestora de fundos de hedge do mundo é a Bridgewater Associates, com aproximadamente US$ 150 bilhões em ativos administrados.
Derivativos são títulos que se movem em resposta a um ou mais ativos subjacentes. Eles incluem opções, swaps, futuros e contratos a termo. Os ativos subjacentes podem ser ações, títulos, commodities, moedas, índices ou taxas de juros. Os derivativos podem ser hedges eficazes contra seus ativos subjacentes, uma vez que a relação entre os dois é mais ou menos claramente definida.
O uso de derivativos para proteger um investimento permite cálculos de risco mais precisos, mas requer uma medida de sofisticação e, muitas vezes, bastante capital. Derivativos não são a única forma de hedge. Diversificar estrategicamente um portfólio para reduzir certos riscos também pode ser considerado um hedge bruto.
Por que os investidores fazem hedge e de-hedge
Gestores de carteiras, investidores individuais e corporações, entre outros, utilizam técnicas de hedge para reduzir sua exposição a diversos riscos. Nos mercados financeiros, no entanto, o hedge se torna mais complicado do que simplesmente pagar uma taxa a uma seguradora todos os anos.
Antes de colocar um hedge, certifique-se de entender completamente o comércio para evitar uma perda em sua posição primária e em seu hedge.
A proteção contra o risco de investimento significa usar estrategicamente instrumentos no mercado para compensar o risco de movimentos adversos de preços. Em outras palavras, os investidores protegem um investimento fazendo outro.
O objetivo do hedge não é ganhar dinheiro, mas proteger de perdas. O custo do hedge - seja o custo de uma opção ou lucros perdidos por estar do lado errado de um contrato futuro - não pode ser evitado. Este é o preço pago para mitigar a incerteza.
Exemplo de De-Hedge
O Hedge Fund ABC acredita que o preço do petróleo em três meses aumentará de US$ 5 o barril para US$ 8 o barril. Ele decide comprar contratos futuros de petróleo hoje para vender no futuro e obter lucro. Ela compra 100 contratos futuros de petróleo por $ 500.
Ao mesmo tempo, a pesquisa da ABC mostra que, devido à atual agitação no Oriente Médio que pode se agravar no curto prazo, o que faria com que o preço do petróleo caísse, ela decide proteger sua posição comprando 20 contratos futuros de petróleo por $ 100. Se o preço realmente for para $ 8 em três meses, a ABC terá obtido um lucro de $ 300 em sua posição primária, mas também terá perdido $ 60 em suas posições vendidas, para um lucro total de $ 240.
No entanto, um mês depois de fazer todas as suas negociações, um acordo de paz é assinado no Oriente Médio, aliviando quaisquer temores de uma queda nos preços do petróleo, então a ABC decide fazer o de-hedge removendo sua posição vendida. A essa altura, o preço do petróleo havia subido para US$ 6, então a perda foi de apenas US$ 20.
Destaques
De-hedge é remover uma posição existente que atua como hedge contra uma posição primária no mercado.
O uso de derivativos para proteger um investimento permite cálculos de risco mais precisos, mas requer uma medida de sofisticação e, muitas vezes, bastante capital.
De-hedging pode ocorrer por vários motivos, incluindo uma mudança de perspectiva, um hedge que valeu a pena, remoção da posição primária ou custos reduzidos relacionados ao hedge.
Hedge envolve assumir uma posição de compensação ou limitação de perda contra uma posição primária para reduzir o risco.
O objetivo do hedge não é ganhar dinheiro, mas proteger de perdas.
PERGUNTAS FREQUENTES
Como você inicia um fundo de hedge?
Para iniciar um fundo de hedge, você deve ter uma estratégia de investimento em mente. A partir daí, comece a papelada legal da criação de uma empresa de investimento. Isso exigirá o cumprimento de todos os requisitos federais e estaduais, bem como os requisitos da Securities and Exchange Commission (SEC) e qualquer outro órgão legal. Uma vez que o negócio esteja estabelecido legalmente, você pode começar a contratar representantes para comercializar a empresa. Uma vez que você tenha uma equipe e um prospecto, é hora de começar a trazer capital de investimento. Você procurará comercializar seu fundo de hedge para investidores institucionais, bem como investidores credenciados.
O que são fundos de hedge?
Um fundo de hedge é uma empresa de investimento que recebe capital de investimento de seus clientes e investe esse capital em uma ampla gama de produtos financeiros para gerar retornos/lucros. O objetivo de um fundo de hedge é vencer o mercado através do uso de estratégias proprietárias. Os fundos de hedge também não precisam seguir as mesmas regras dos fundos mútuos, o que lhes permite maior liberdade e maior risco no investimento, pois seus clientes devem atender a determinados requisitos, principalmente serem pessoas físicas de alto patrimônio.
O que é um gestor de fundos de hedge?
Um gestor de fundos de hedge é uma empresa de investimento que administra fundos de hedge. Um gestor de fundos de cobertura pode gerir apenas um fundo de cobertura ou pode gerir vários fundos de cobertura, todos com diferentes estratégias de investimento.
Como investir em fundos de hedge?
Para investir em um fundo de hedge, você precisa primeiro ser um indivíduo muito rico, pois o valor mínimo de investimento para fundos de hedge é muito alto, geralmente centenas de milhares de dólares a alguns milhões de dólares. A partir daí, você pode entrar em contato com um fundo de hedge para ver se está aceitando novos investidores e conversar com os gestores do fundo sobre investimentos. Recomenda-se o uso de um consultor financeiro ou gerente de patrimônio ao investir em um fundo de hedge.
