De-Hedge

Vad är avsäkring?

Avsäkring avser processen att stänga positioner som ursprungligen sattes på plats för att fungera som en säkring i en handel eller portfölj. En säkring är en riskreducerande position som tas för att begränsa de potentiella förlusterna i en befintlig position eller investering.

Avsäkringsprocessen kan ske på en gång, där hela säkringen tas bort i en enda handel; eller stegvis, lämnar positionen delvis säkrad.

Hur avsäkring fungerar

Avsäkring innebär att gå tillbaka till marknaden och stänga ute säkrade positioner, vilket togs för att begränsa en investerares risk för prisfluktuationer i förhållande till den underliggande tillgången.

Att ta bort en säkring mot en nedgång på marknaden kan till exempel göras när innehavare av en underliggande tillgång har en stark hausseartad syn på sin investering. Därför skulle investerare föredra att avsäkra dessa positioner för att få full exponering mot de förväntade prisfluktuationerna uppåt på sin investering.

Till exempel, en säkrad investerare i guld som känner att priset på sin tillgång är på väg att stiga skulle köpa tillbaka alla guldterminskontrakt som de hade sålt på terminsmarknaden. Genom att göra detta kommer investeraren att ha positionerat sig för att skörda frukterna av en ökning av guldpriset om deras hausseartade förutsägelse om guld är korrekt.

Avsäkring får också göras om själva säkringen har lönat sig. Till exempel, om den ursprungliga säkringen upplevde en betydande prisnedgång, kanske de vill ta bort den framgångsrika säkringen, så att den underliggande tillgången kan återhämta sig från sina låga nivåer, eller ta bort positionen helt.

De-Hedge vs. Hedge

En säkring är en investering för att minska risken för ogynnsamma prisrörelser i en tillgång. Normalt består en säkring av att ta en kvittningsposition i ett relaterat värdepapper, såsom ett terminskontrakt.

Det finns en avvägning mellan risk och belöning i säkring: samtidigt som den minskar den potentiella risken, så gör den också bort potentiella vinster.

Den största hedgefondförvaltaren i världen är Bridgewater Associates, med cirka 150 miljarder USD i förvaltat kapital.

Derivat är värdepapper som rör sig som svar på en eller flera underliggande tillgångar. De inkluderar optioner, swappar, terminer och terminskontrakt. De underliggande tillgångarna kan vara aktier, obligationer, råvaror, valutor, index eller räntor. Derivat kan vara effektiva säkringar mot deras underliggande tillgångar eftersom förhållandet mellan de två är mer eller mindre klart definierat.

Att använda derivat för att säkra en investering möjliggör mer exakta beräkningar av risk, men kräver ett mått av sofistikering och ofta en hel del kapital. Derivat är inte det enda sättet att säkra. Att strategiskt diversifiera en portfölj för att minska vissa risker kan också betraktas som en råsäkring.

Varför investerare hedgar och de-hedgar

Portföljförvaltare, enskilda investerare och företag, bland andra, använder säkringstekniker för att minska sin exponering för olika risker. På finansmarknaderna blir säkringen dock mer komplicerad än att bara betala ett försäkringsbolag en avgift varje år.

Innan du sätter på en hedge, se till att du förstår affären helt för att förhindra en förlust på både din primära position och din hedge.

Säkring mot investeringsrisk innebär att strategiskt använda instrument på marknaden för att motverka risken för ogynnsamma prisrörelser. Med andra ord, investerare säkrar en investering genom att göra en annan.

Målet med hedging är inte att tjäna pengar utan att skydda mot förluster. Kostnaden för säkringen – oavsett om det är kostnaden för en option eller förlorad vinst från att vara på fel sida av ett terminskontrakt – kan inte undvikas. Detta är priset som betalas för att mildra osäkerheten.

Exempel på avsäkring

Hedge Fund ABC tror att oljepriset om tre månader kommer att öka från 5 dollar per fat till 8 dollar per fat. Den bestämmer sig för att köpa oljeterminskontrakt idag för att sälja i framtiden och göra vinst. Det köper 100 oljeterminskontrakt för $500.

Samtidigt visar ABC:s forskning att eftersom det råder nuvarande oro i Mellanöstern som kan bli värre på kort sikt, vilket skulle få oljepriset att falla, beslutar man sig för att säkra sin position genom att köpa 20 oljeterminskontrakt för 100 USD. Om priset verkligen går till $8 på tre månader kommer ABC att ha gjort en vinst på $300 på sin primära position, men den kommer också att ha förlorat $60 på sina shorts, för en total vinst på $240.

Men en månad efter att ha gjort alla sina affärer undertecknas ett fredsavtal i Mellanöstern, vilket minskar all rädsla för ett fall i oljepriset, så ABC beslutar sig för att avsäkra genom att ta bort sin korta position. Då hade oljepriset gått upp till $6, så förlusten var bara $20.

Höjdpunkter

– Att avsäkra är att ta bort en befintlig position som fungerar som en säkring mot en primär position på marknaden.

– Att använda derivat för att säkra en investering möjliggör mer exakta beräkningar av risk, men kräver ett mått av sofistikering och ofta en hel del kapital.

• Avsäkring kan ske av flera skäl, inklusive en förändring i utsikterna, en säkring som har lönat sig, borttagande av den primära positionen eller minskade kostnader relaterade till säkring.

– Säkring innebär att man tar en kvittnings- eller förlustbegränsande position mot en primär position för att minska risken.

– Målet med hedging är inte att tjäna pengar utan att skydda mot förluster.

Vanliga frågor

Hur startar du en hedgefond?

För att starta en hedgefond bör du ha en investeringsstrategi i åtanke. Därifrån börjar det juridiska pappersarbetet för att skapa ett värdepappersföretag. Detta kommer att kräva att alla federala och statliga krav, såväl som krav från Securities and Exchange Commission (SEC) och alla andra juridiska organ. När företaget väl har etablerats lagligt kan du börja anställa representanter för att marknadsföra företaget. När du har ett team och ett prospekt på plats är det dags att börja ta in investeringskapital. Du kommer att se till att marknadsföra din hedgefond till såväl institutionella investerare som ackrediterade investerare.

Vad är hedgefonder?

En hedgefond är ett värdepappersföretag som tar emot investeringskapital från sina kunder och investerar det kapitalet i ett brett utbud av finansiella produkter för att generera avkastning/vinst. Målet med en hedgefond är att slå marknaden genom att använda egna strategier. Hedgefonder behöver inte heller följa samma regler som fonder, vilket ger dem större frihet och större risk att investera, på grund av att deras kunder måste uppfylla vissa krav, i första hand är individer med högt förmögenhet.

Vad är en hedgefondförvaltare?

En hedgefonder är ett värdepappersföretag som förvaltar hedgefonder. En hedgefondförvaltare kan hantera bara en hedgefond eller så kan den förvalta flera hedgefonder, alla med olika investeringsstrategier.

Hur investerar du i hedgefonder?

För att investera i en hedgefond måste du först vara en mycket rik individ eftersom det lägsta investeringsbeloppet för hedgefonder är mycket högt, vanligtvis hundratusentals dollar till några miljoner dollar. Därifrån kan du kontakta en hedgefond för att se om den accepterar nya investerare och prata med fondförvaltarna om investeringar. Det rekommenderas att använda en finansiell rådgivare eller förmögenhetsförvaltare när du investerar i en hedgefond.