De-Hedge
Qu'est-ce que la suppression de couverture ?
La découverture fait référence au processus de clôture des positions qui ont été initialement mises en place pour servir de couverture dans une transaction ou un portefeuille. Une couverture est une position de réduction des risques prise pour limiter les pertes potentielles d'une position ou d'un investissement existant.
Le processus de suppression de la couverture peut se produire en une seule fois, la couverture complète étant supprimée en une seule transaction ; ou progressivement, laissant la position partiellement couverte.
Comment fonctionne la suppression de la couverture ?
La dé-couverture consiste à revenir sur le marché et à dénouer les positions couvertes, qui ont été prises pour limiter le risque de fluctuation de prix d'un investisseur par rapport à l'actif sous-jacent.
La suppression d'une couverture contre une baisse du marché, par exemple, peut être effectuée lorsque les détenteurs d'un actif sous-jacent ont une forte perspective haussière sur leur investissement. Par conséquent, les investisseurs préféreraient dé-couvrir ces positions pour s'exposer pleinement aux fluctuations à la hausse attendues des prix de leur investissement.
Par exemple, un investisseur couvert dans l'or qui estime que le prix de son actif est sur le point d'augmenter rachètera tous les contrats à terme sur l'or qu'il a vendus sur le marché à terme. Ce faisant, l'investisseur se sera positionné pour récolter les fruits d'une augmentation du prix de l'or si sa prédiction haussière sur l'or est correcte.
La suppression de la couverture peut également être effectuée si la couverture elle-même a porté ses fruits. Par exemple, si le hedger d'origine a connu une baisse substantielle du prix, il peut vouloir supprimer la couverture réussie, permettant à l'actif sous-jacent de se remettre de ses plus bas, ou retirer complètement la position.
De-Hedge contre Hedge
Une couverture est un investissement visant à réduire le risque de mouvements de prix défavorables d'un actif. Normalement, une couverture consiste à prendre une position compensatoire sur un titre connexe, tel qu'un contrat à terme.
Il existe un compromis risque-récompense inhérent à la couverture : bien qu'elle réduise le risque potentiel, elle réduit également les gains potentiels.
Le plus grand gestionnaire de fonds spéculatifs au monde est Bridgewater Associates, avec environ 150 milliards de dollars d'actifs gérés.
Les dérivés sont des titres qui évoluent en réponse à un ou plusieurs actifs sous-jacents. Ils comprennent les options, les swaps, les contrats à terme et les contrats à terme. Les actifs sous-jacents peuvent être des actions, des obligations, des matières premières, des devises, des indices ou des taux d'intérêt. Les dérivés peuvent être des couvertures efficaces contre leurs actifs sous-jacents puisque la relation entre les deux est plus ou moins clairement définie.
L'utilisation de dérivés pour couvrir un investissement permet des calculs de risque plus précis, mais nécessite une mesure de sophistication et souvent pas mal de capital. Les dérivés ne sont pas le seul moyen de couverture. Diversifier stratégiquement un portefeuille pour réduire certains risques peut également être considéré comme une couverture grossière.
Pourquoi les investisseurs se couvrent et se défont
Les gestionnaires de portefeuille, les investisseurs individuels et les sociétés, entre autres, utilisent des techniques de couverture pour réduire leur exposition à divers risques. Sur les marchés financiers, cependant, la couverture devient plus compliquée que de simplement payer une commission d'assurance chaque année.
Avant de mettre une haie, assurez-vous de bien comprendre le trade pour éviter une perte à la fois sur votre position principale et sur votre haie.
Se couvrir contre le risque d'investissement signifie utiliser stratégiquement des instruments sur le marché pour compenser le risque de mouvements de prix défavorables. En d'autres termes, les investisseurs couvrent un investissement en en faisant un autre.
Le but de la couverture n'est pas de gagner de l'argent mais de se protéger des pertes. Le coût de la couverture, qu'il s'agisse du coût d'une option ou du manque à gagner dû au fait d'être du mauvais côté d'un contrat à terme, ne peut être évité. C'est le prix payé pour atténuer l'incertitude.
Exemple de dé-couverture
Hedge Fund ABC estime que le prix du pétrole dans trois mois passera de 5 dollars le baril à 8 dollars le baril. Il décide d'acheter aujourd'hui des contrats à terme sur le pétrole pour les revendre à l'avenir et réaliser un profit. Il achète 100 contrats à terme sur le pétrole pour 500 $.
Dans le même temps, les recherches d'ABC montrent qu'en raison des troubles actuels au Moyen-Orient qui pourraient s'aggraver à court terme, ce qui entraînerait une chute du prix du pétrole, ABC décide de couvrir sa position en achetant 20 contrats à terme sur le pétrole pour 100 $. Si le prix passe effectivement à 8 $ en trois mois, alors ABC aura réalisé un bénéfice de 300 $ sur sa position principale mais il aura également perdu 60 $ sur sa position courte, pour un bénéfice total de 240 $.
Cependant, un mois après avoir effectué tous ses échanges, un accord de paix est signé au Moyen-Orient, atténuant toute crainte d'une baisse des prix du pétrole, alors ABC décide de se désabriquer en supprimant sa position courte. À ce moment-là, le prix du pétrole avait grimpé à 6 dollars, la perte n'était donc que de 20 dollars.
Points forts
De-hedge consiste à supprimer une position existante qui agit comme une couverture contre une position primaire sur le marché.
L'utilisation de dérivés pour couvrir un investissement permet des calculs de risque plus précis, mais nécessite une mesure de sophistication et souvent pas mal de capital.
La suppression de la couverture peut se produire pour plusieurs raisons, notamment un changement de perspective, une couverture qui a porté ses fruits, la suppression de la position primaire ou une réduction des coûts liés à la couverture.
La couverture consiste à prendre une position de compensation ou de limitation de perte par rapport à une position primaire afin de réduire le risque.
Le but de la couverture n'est pas de gagner de l'argent mais de se protéger des pertes.
FAQ
Comment démarrez-vous un fonds spéculatif ?
Pour démarrer un fonds spéculatif, vous devez avoir une stratégie d'investissement en tête. À partir de là, commencez les formalités juridiques de création d'une entreprise d'investissement. Cela nécessitera de remplir toutes les exigences fédérales et étatiques, ainsi que les exigences de la Securities and Exchange Commission (SEC) et de tout autre organisme juridique. Une fois l'entreprise établie légalement, vous pouvez commencer à embaucher des représentants pour commercialiser l'entreprise. Une fois que vous avez une équipe et un prospectus en place, il est temps de commencer à apporter des capitaux d'investissement. Vous chercherez à commercialiser votre fonds spéculatif auprès d'investisseurs institutionnels ainsi que d'investisseurs accrédités.
Que sont les fonds spéculatifs ?
Un hedge fund est une entreprise d'investissement qui reçoit des capitaux d'investissement de ses clients et investit ces capitaux dans une large gamme de produits financiers pour générer des rendements/profits. L'objectif d'un fonds spéculatif est de battre le marché grâce à l'utilisation de stratégies propriétaires. Les hedge funds n'ont pas non plus besoin de respecter les mêmes réglementations que les fonds communs de placement, ce qui leur permet une plus grande liberté et plus de risques dans l'investissement, du fait que leurs clients doivent répondre à certaines exigences, principalement des particuliers fortunés.
Qu'est-ce qu'un gestionnaire de fonds spéculatifs ?
Un gestionnaire de fonds spéculatifs est une société d'investissement qui gère des fonds spéculatifs. Un gestionnaire de fonds spéculatifs peut gérer un seul fonds spéculatif ou plusieurs fonds spéculatifs, tous avec des stratégies d'investissement différentes.
Comment investissez-vous dans les fonds spéculatifs ?
Pour investir dans un fonds spéculatif, vous devez d'abord être un individu très riche car le montant minimum d'investissement pour les fonds spéculatifs est très élevé, généralement des centaines de milliers de dollars à quelques millions de dollars. À partir de là, vous pouvez contacter un fonds spéculatif pour voir s'il accepte de nouveaux investisseurs et discuter avec les gestionnaires de fonds de l'investissement. Il est recommandé de faire appel à un conseiller financier ou à un gestionnaire de patrimoine lors d'un investissement dans un hedge fund.
