Дехеджирование

Что такое дехеджирование?

Дехеджирование относится к процессу закрытия позиций, которые изначально были созданы для хеджирования в сделке или портфеле. Хеджирование — это позиция по снижению риска, используемая для ограничения потенциальных убытков по существующей позиции или инвестиции.

Процесс дехеджирования может происходить одновременно, когда полное хеджирование снимается в одной сделке; или постепенно, оставляя позицию частично хеджированной.

Как работает дехеджирование

Дехеджирование предполагает возвращение на рынок и закрытие хеджированных позиций, которые были предприняты для ограничения риска инвестора от колебаний цен в отношении базового актива.

Снятие хеджирования против падения рынка, например, может быть сделано, когда держатели базового актива имеют сильный бычий взгляд на свои инвестиции. Таким образом, инвесторы предпочли бы снять хеджирование этих позиций, чтобы получить полную защиту от ожидаемых повышательных колебаний цен на свои инвестиции.

Например, хеджирующий инвестор в золото, который чувствует, что цена его актива вот-вот пойдет вверх, выкупит любые фьючерсные контракты на золото,. которые он продал на фьючерсном рынке. Сделав это, инвестор получит возможность пожинать плоды роста цены на золото, если его бычий прогноз по золоту окажется верным.

Дехеджирование также может быть осуществлено, если само хеджирование окупилось. Например, если первоначальный хеджер действительно испытал существенное снижение цены, он может захотеть удалить успешное хеджирование, позволив базовому активу восстановиться после минимумов, или полностью закрыть позицию.

Дехеджирование против хеджирования

Хеджирование — это инвестиция, направленная на снижение риска неблагоприятного изменения цены актива. Обычно хеджирование заключается в открытии компенсационной позиции по соответствующей ценной бумаге, например фьючерсному контракту.

присущ компромисс между риском и вознаграждением : хотя оно снижает потенциальный риск, оно также снижает потенциальную прибыль.

Крупнейшим в мире управляющим хедж-фондом является компания Bridgewater Associates, управляющая активами примерно на 150 миллиардов долларов.

Производные ценные бумаги — это ценные бумаги, стоимость которых меняется в зависимости от одного или нескольких базовых активов. К ним относятся опционы, свопы, фьючерсы и форвардные контракты. Базовыми активами могут быть акции, облигации, товары, валюта, индексы или процентные ставки. Производные инструменты могут быть эффективным средством хеджирования их базовых активов, поскольку взаимосвязь между ними более или менее четко определена.

Использование деривативов для хеджирования инвестиций позволяет более точно рассчитать риск, но требует определенной сложности и часто довольно большого капитала. Производные инструменты — не единственный способ хеджирования. Стратегическая диверсификация портфеля для снижения определенных рисков также может считаться грубым хеджированием.

Почему инвесторы хеджируют и дехеджируют

Управляющие портфелем, индивидуальные инвесторы и корпорации, среди прочего, используют методы хеджирования, чтобы уменьшить свою подверженность различным рискам. Однако на финансовых рынках хеджирование становится более сложным, чем просто ежегодная выплата взноса страховой компании.

Перед хеджированием убедитесь, что вы полностью понимаете суть сделки, чтобы предотвратить убыток как по основной позиции, так и по хеджированию.

Хеджирование инвестиционного риска означает стратегическое использование инструментов на рынке для компенсации риска неблагоприятного движения цен. Другими словами, инвесторы хеджируют одну инвестицию, делая другую.

Цель хеджирования — не заработать деньги, а защититься от убытков. Стоимость хеджирования — будь то стоимость опциона или упущенная выгода из-за того, что вы оказались не на той стороне фьючерсного контракта, — нельзя избежать. Это цена, заплаченная за смягчение неопределенности.

Пример дехеджирования

Hedge Fund ABC считает, что цена на нефть через три месяца вырастет с 5 до 8 долларов за баррель. Он решает купить фьючерсные контракты на нефть сегодня, чтобы продать их в будущем и получить прибыль. Он покупает 100 фьючерсных контрактов на нефть по 500 долларов.

В то же время исследование ABC показывает, что, поскольку на Ближнем Востоке в настоящее время происходят беспорядки, которые могут усилиться в ближайшем будущем, что приведет к падению цен на нефть, компания решает хеджировать свою позицию, купив 20 фьючерсных контрактов на нефть за 100 долларов. Если цена действительно поднимется до 8 долларов за три месяца, то ABC получит прибыль в размере 300 долларов на своей основной позиции, но также потеряет 60 долларов на коротких позициях, а общая прибыль составит 240 долларов.

Однако через месяц после совершения всех сделок на Ближнем Востоке подписывается мирное соглашение, устраняющее любые опасения по поводу падения цен на нефть, поэтому ABC решает отказаться от хеджирования, удалив свою короткую позицию. К тому времени цена на нефть поднялась до 6 долларов, поэтому потери составили всего 20 долларов.

Особенности

• Дехеджирование означает удаление существующей позиции, которая действует как хедж против основной позиции на рынке.

• Использование деривативов для хеджирования инвестиций позволяет более точно рассчитать риск, но требует определенной сложности и часто довольно большого капитала.

• Дехеджирование может произойти по нескольким причинам, включая изменение прогноза, окупившееся хеджирование, удаление основной позиции или снижение затрат, связанных с хеджированием.

• Хеджирование предполагает принятие компенсационной или ограничивающей убытки позиции по отношению к основной позиции с целью снижения риска.

• Цель хеджирования не в том, чтобы заработать деньги, а в том, чтобы защититься от убытков.

ЧАСТО ЗАДАВАЕМЫЕ ВОПРОСЫ

Как открыть хедж-фонд?

Чтобы создать хедж-фонд, вы должны иметь в виду инвестиционную стратегию. Оттуда начните оформление юридических документов для создания инвестиционной фирмы. Это потребует выполнения всех федеральных и государственных требований, а также требований Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и любого другого юридического лица. Как только бизнес будет создан на законных основаниях, вы можете начать нанимать представителей для продвижения фирмы. Когда у вас есть команда и проспект, пора начинать привлекать инвестиционный капитал. Вы будете стремиться продавать свой хедж-фонд институциональным инвесторам, а также аккредитованным инвесторам.

Что такое хедж-фонды?

Хедж-фонд — это инвестиционная фирма, которая получает инвестиционный капитал от своих клиентов и инвестирует этот капитал в широкий спектр финансовых продуктов для получения дохода/прибыли. Цель хедж-фонда — обыграть рынок с помощью собственных стратегий. Хедж-фондам также не нужно соблюдать те же правила, что и взаимным фондам, что дает им большую свободу и больший риск при инвестировании из-за того, что их клиенты должны соответствовать определенным требованиям, в первую очередь являясь физическими лицами с высоким уровнем собственного капитала.

Кто такой менеджер хедж-фонда?

Управляющий хедж-фондом — это инвестиционная фирма, которая управляет хедж-фондом. Управляющий хедж-фондом может управлять только одним хедж-фондом или несколькими хедж-фондами с разными инвестиционными стратегиями.

Как вы инвестируете в хедж-фонды?

Чтобы инвестировать в хедж-фонд, вы должны сначала быть очень богатым человеком, поскольку минимальная сумма инвестиций для хедж-фондов очень высока, обычно от сотен тысяч до нескольких миллионов долларов. Оттуда вы можете связаться с хедж-фондом, чтобы узнать, принимает ли он новых инвесторов, и поговорить с менеджерами фонда об инвестировании. При инвестировании в хедж-фонд рекомендуется использовать финансового консультанта или управляющего капиталом.