De-hedge
Che cos'è la de-hedging?
La de-hedging si riferisce al processo di chiusura delle posizioni originariamente poste in essere per fungere da copertura in un'operazione o un portafoglio. Una copertura è una posizione di riduzione del rischio assunta per limitare le potenziali perdite in una posizione o investimento esistente.
Il processo di de-hedging può avvenire tutto in una volta, dove la copertura totale viene rimossa in un'unica operazione; o in modo incrementale, lasciando la posizione parzialmente coperta.
Come funziona la de-hedging
La de-hedging comporta il rientro nel mercato e la chiusura di posizioni coperte, che sono state assunte per limitare il rischio di fluttuazione dei prezzi dell'investitore in relazione all'attività sottostante.
La rimozione di una copertura contro un calo del mercato, ad esempio, può essere eseguita quando i detentori di un'attività sottostante hanno una forte prospettiva rialzista sul proprio investimento. Pertanto, gli investitori preferirebbero de-hedge tali posizioni per ottenere la piena esposizione alle fluttuazioni di prezzo al rialzo previste del loro investimento.
Ad esempio, un investitore coperto in oro che ritiene che il prezzo del proprio asset stia per salire, riacquisterebbe tutti i contratti futures sull'oro che aveva venduto nel mercato dei futures. In questo modo, l'investitore si sarà posizionato per raccogliere i frutti di un aumento del prezzo dell'oro se la sua previsione rialzista sull'oro è corretta.
La de-hedging può essere effettuata anche se la copertura stessa ha dato i suoi frutti. Ad esempio, se l'heder originale ha subito un calo sostanziale del prezzo, potrebbe voler rimuovere la copertura riuscita, consentendo all'attività sottostante di riprendersi dai suoi minimi, o togliere completamente la posizione.
De-hedge vs. Hedge
Una copertura è un investimento per ridurre il rischio di movimenti di prezzo avversi in un asset. Normalmente, una copertura consiste nell'assumere una posizione di compensazione in un titolo correlato, come un contratto futures.
C'è un compromesso rischio-rendimento inerente alla copertura: mentre riduce il rischio potenziale, riduce anche i potenziali guadagni.
Il più grande gestore di hedge fund al mondo è Bridgewater Associates, con circa 150 miliardi di dollari di asset gestiti.
I derivati sono titoli che si muovono in risposta a una o più attività sottostanti. Includono opzioni, swap, future e contratti a termine. Le attività sottostanti possono essere azioni, obbligazioni, materie prime, valute, indici o tassi di interesse. I derivati possono essere efficaci coperture contro le loro attività sottostanti poiché la relazione tra i due è più o meno chiaramente definita.
L'utilizzo di derivati per coprire un investimento consente calcoli più precisi del rischio, ma richiede una certa sofisticatezza e spesso un bel po' di capitale. I derivati non sono l'unico modo per coprire. Anche la diversificazione strategica di un portafoglio per ridurre determinati rischi può essere considerata una copertura grezza.
Perché gli investitori effettuano la copertura e la rimozione della copertura
Gestori di portafoglio, investitori individuali e società, tra gli altri, utilizzano tecniche di copertura per ridurre la loro esposizione a vari rischi. Nei mercati finanziari, tuttavia, la copertura diventa più complicata del semplice pagamento di una commissione ogni anno a una compagnia di assicurazioni.
Prima di mettere una copertura, assicurati di aver compreso completamente l'operazione per evitare una perdita sia sulla tua posizione principale che sulla tua copertura.
Copertura del rischio di investimento significa utilizzare strategicamente gli strumenti del mercato per compensare il rischio di oscillazioni sfavorevoli dei prezzi. In altre parole, gli investitori coprono un investimento facendone un altro.
L'obiettivo della copertura non è fare soldi ma proteggersi dalle perdite. Il costo della copertura, che si tratti del costo di un'opzione o della perdita di profitti per essere dalla parte sbagliata di un contratto future, non può essere evitato. Questo è il prezzo pagato per mitigare l'incertezza.
Esempio di De-hedging
Hedge Fund ABC ritiene che il prezzo del petrolio in tre mesi aumenterà da $ 5 al barile a $ 8 al barile. Decide di acquistare oggi contratti future sul petrolio per venderli in futuro e realizzare un profitto. Acquista 100 contratti future sul petrolio per $ 500.
Allo stesso tempo, la ricerca di ABC mostra che, poiché in Medio Oriente sono in corso disordini che potrebbero peggiorare nel breve termine, causando un calo del prezzo del petrolio, decide di coprire la propria posizione acquistando 20 contratti future sul petrolio per $ 100. Se il prezzo raggiunge effettivamente $ 8 in tre mesi, ABC avrà realizzato un profitto di $ 300 sulla sua posizione principale ma avrà anche perso $ 60 sui suoi short, per un profitto totale di $ 240.
Tuttavia, un mese dopo aver fatto tutti i suoi scambi, viene firmato un accordo di pace in Medio Oriente, alleviando i timori di un calo dei prezzi del petrolio, quindi ABC decide di de-hedge rimuovendo la sua posizione corta. A quel punto il prezzo del petrolio era salito a $ 6, quindi la perdita era di soli $ 20.
Mette in risalto
De-hedge significa rimuovere una posizione esistente che funge da copertura contro una posizione primaria sul mercato.
L'utilizzo di derivati per coprire un investimento consente calcoli più precisi del rischio, ma richiede una certa sofisticatezza e spesso un bel po' di capitale.
La de-hedging può verificarsi per diversi motivi, tra cui un cambiamento di prospettiva, una copertura che ha dato i suoi frutti, la rimozione della posizione primaria o la riduzione dei costi relativi alla copertura.
La copertura comporta l'assunzione di una posizione di compensazione o di limitazione delle perdite rispetto a una posizione primaria al fine di ridurre il rischio.
L'obiettivo della copertura non è fare soldi ma proteggersi dalle perdite.
FAQ
Come si avvia un hedge fund?
Per avviare un hedge fund dovresti avere in mente una strategia di investimento. Da lì, inizia le pratiche legali per la creazione di una società di investimento. Ciò richiederà il completamento di tutti i requisiti federali e statali, nonché i requisiti della Securities and Exchange Commission (SEC) e di qualsiasi altro organismo legale. Una volta che l'attività è stata stabilita legalmente, puoi iniziare ad assumere rappresentanti per commercializzare l'azienda. Una volta che hai creato un team e un prospetto, è tempo di iniziare a portare capitale di investimento. Cercherai di commercializzare il tuo hedge fund per investitori istituzionali e investitori accreditati.
Cosa sono gli hedge fund?
Un hedge fund è un'impresa di investimento che riceve capitale di investimento dai propri clienti e investe tale capitale in un'ampia gamma di prodotti finanziari per generare rendimenti/profitti. L'obiettivo di un hedge fund è battere il mercato attraverso l'uso di strategie proprietarie. Inoltre, gli hedge fund non devono rispettare le stesse normative dei fondi comuni di investimento, consentendo loro una maggiore libertà e maggiori rischi nell'investimento, poiché i loro clienti devono soddisfare determinati requisiti, principalmente essendo individui con un patrimonio netto elevato.
Che cos'è un gestore di hedge fund?
Un gestore di hedge fund è una società di investimento che gestisce hedge fund. Un gestore di hedge fund può gestire un solo hedge fund o può gestire più hedge fund, tutti con strategie di investimento diverse.
Come si investe in hedge fund?
Per investire in un hedge fund devi prima essere un individuo molto ricco poiché l'importo minimo di investimento per gli hedge fund è molto alto, in genere da centinaia di migliaia di dollari a pochi milioni di dollari. Da lì, puoi contattare un hedge fund per vedere se accetta nuovi investitori e parlare con i gestori del fondo in merito agli investimenti. Si consiglia di utilizzare un consulente finanziario o un gestore patrimoniale quando si investe in un hedge fund.
