Af-Hedge

Hvað er áhættuvarnir?

Afvarnir vísar til þess ferlis að loka stöðum sem upphaflega voru settar á til að virka sem áhættuvörn í viðskiptum eða eignasafni. Vörn er áhættuminnkandi staða sem tekin er til að takmarka hugsanlegt tap í núverandi stöðu eða fjárfestingu.

Afvarnir geta átt sér stað allt í einu, þar sem fulla áhættuvörnin er fjarlægð í einni viðskiptum; eða stigvaxandi, þannig að staðan er að hluta til varin.

Hvernig aftrygging virkar

Afvarnir felast í því að fara aftur inn á markaðinn og loka varnar stöður, sem voru teknar til að takmarka áhættu fjárfesta á verðsveiflum í tengslum við undirliggjandi eign.

Að fjarlægja vörn gegn lækkun á markaði, til dæmis, getur verið gert þegar eigendur undirliggjandi eignar hafa sterkar horfur á fjárfestingu sinni. Þess vegna myndu fjárfestar kjósa að afveira þessar stöður til að ná fullri áhættu fyrir væntanlegum verðsveiflum fjárfestingar þeirra upp á við.

Til dæmis, tryggður fjárfestir í gulli sem telur að verð eigna sinna sé við það að hækka myndi kaupa til baka hvaða gullframvirka samninga sem þeir höfðu selt á framtíðarmarkaði. Með því að gera þetta mun fjárfestirinn hafa staðsett sig til að uppskera ávinninginn af hækkun á gullverði ef góð spá þeirra um gull er rétt.

Einnig er heimilt að taka áhættuna af ef áhættuvörnin sjálf hefur skilað sér. Til dæmis, ef upphaflegi áhættuvarnarfyrirtækið lenti í verulegri lækkun á verði, gætu þeir viljað fjarlægja árangursríka áhættuvörnina, leyfa undirliggjandi eign að jafna sig á lægðum, eða taka stöðuna algjörlega.

De-Hedge vs. Hedge

Vörn er fjárfesting til að draga úr hættu á óhagstæðum verðbreytingum á eign. Venjulega felst áhættuvörn í því að taka mótstöðu í tengdu verðbréfi, svo sem framvirkum samningi.

Það er áhættu-ábataskipti sem felst í áhættuvarnir: á meðan það dregur úr hugsanlegri áhættu, sleppir hún einnig hugsanlegum ávinningi.

Stærsti vogunarsjóðsstjóri í heimi er Bridgewater Associates, með um það bil 150 milljarða dollara í umsjón með eignum.

Afleiður eru verðbréf sem hreyfast til að bregðast við einni eða fleiri undirliggjandi eignum. Þeir fela í sér valkosti, skiptasamninga, framtíðarsamninga og framvirka samninga. Undirliggjandi eignir geta verið hlutabréf, skuldabréf, hrávörur, gjaldmiðlar, vísitölur eða vextir. Afleiður geta verið árangursríkar varnir gegn undirliggjandi eignum þeirra þar sem sambandið þar á milli er meira og minna skýrt skilgreint.

Notkun afleiðna til að verja fjárfestingu gerir nákvæmari útreikninga á áhættu, en krefst ákveðinnar fágunar og oft talsvert fjármagns. Afleiður eru ekki eina leiðin til að verjast. Stefnumótandi fjölbreytni í eignasafni til að draga úr ákveðnum áhættum getur einnig talist gróf áhættuvörn.

Hvers vegna fjárfestar verja og taka af áhættu

Safnastjórar, einstakir fjárfestar og fyrirtæki, meðal annarra, nota áhættuvarnaraðferðir til að draga úr áhættu þeirra. Á fjármálamörkuðum verða áhættuvarnir hins vegar flóknari en að borga tryggingafélagi gjald á hverju ári.

Áður en þú setur upp áhættuvarnir skaltu ganga úr skugga um að þú skiljir viðskiptin til fulls til að koma í veg fyrir tap á bæði aðalstöðu þinni og áhættuvörninni þinni.

Að verjast fjárfestingaráhættu þýðir að beita stefnumörkun á gerningum á markaði til að vega upp á móti hættu á óhagstæðum verðbreytingum. Með öðrum orðum, fjárfestar verja eina fjárfestingu með því að gera aðra.

Markmið áhættuvarna er ekki að græða peninga heldur að verjast tapi. Ekki er hægt að komast hjá kostnaði við áhættuvörnina - hvort sem það er kostnaður við valrétt eða tapaður hagnaður af því að vera á röngum hlið framtíðarsamnings. Þetta er verðið sem greitt er til að draga úr óvissu.

Dæmi um afvarnir

Vogunarsjóðurinn ABC telur að verð á olíu á þremur mánuðum muni hækka úr 5 dali á tunnuna í 8 dali á tunnuna. Það ákveður að kaupa framtíðarsamninga um olíu í dag til að selja í framtíðinni og græða. Það kaupir 100 olíuframvirka samninga fyrir $500.

Jafnframt sýna rannsóknir ABC að vegna þess að nú ríkir ólga í Mið-Austurlöndum sem gæti versnað á næstunni, sem myndi valda lækkun olíuverðs, ákveður það að verja stöðu sína með því að kaupa 20 framvirka samninga um olíu fyrir $100. Ef verðið fer örugglega í $8 á þremur mánuðum þá mun ABC hafa hagnast um $300 á aðalstöðu sinni en það mun einnig hafa tapað $60 á stuttbuxunum sínum, fyrir samtals $240 hagnað.

Hins vegar, mánuði eftir að hafa gert öll viðskipti sín, er friðarsamningur undirritaður í Mið-Austurlöndum, sem dregur úr ótta við lækkun olíuverðs, svo ABC ákveður að afnema varnir með því að fjarlægja skortstöðu sína. Þá hafði olíuverðið farið upp í 6 dollara, þannig að tapið var aðeins 20 dollarar.

Hápunktar

• Að afveðja er að fjarlægja núverandi stöðu sem virkar sem varnir gegn aðalstöðu á markaði.

• Notkun afleiðna til að verja fjárfestingu gerir nákvæmari útreikninga á áhættu, en krefst ákveðinnar fágunar og oft töluvert fjármagns.

• Afvarnir geta átt sér stað af ýmsum ástæðum, þar á meðal breyttum horfum, áhættuvörn sem hefur skilað sér, afnám aðalstöðu eða lækkaður kostnaður í tengslum við áhættuvarnir.

• Verndun felur í sér að taka jöfnunar- eða tapmarkandi stöðu á móti aðalstöðu til að draga úr áhættu.

• Markmið áhættuvarna er ekki að græða peninga heldur að verjast tapi.

Algengar spurningar

Hvernig stofnarðu vogunarsjóð?

Til að stofna vogunarsjóð ættir þú að hafa fjárfestingarstefnu í huga. Þaðan byrjarðu lagalega pappírsvinnuna við að stofna fjárfestingarfyrirtæki. Þetta mun krefjast þess að uppfylla allar alríkis- og ríkiskröfur, sem og kröfur frá Securities and Exchange Commission (SEC) og öðrum lögaðila. Þegar fyrirtækið hefur verið stofnað löglega geturðu litið til þess að byrja að ráða fulltrúa til að markaðssetja fyrirtækið. Þegar þú hefur teymi og útboðslýsingu á sínum stað er kominn tími til að byrja að koma inn fjárfestingarfé. Þú munt leitast við að markaðssetja vogunarsjóðinn þinn fyrir fagfjárfestum sem og viðurkenndum fjárfestum.

Hvað eru vogunarsjóðir?

Vogunarsjóður er fjárfestingarfyrirtæki sem fær fjárfestingarfé frá viðskiptavinum sínum og fjárfestir það fjármagn í fjölbreytt úrval fjármálaafurða til að skapa ávöxtun/hagnað. Markmið vogunarsjóðs er að sigra markaðinn með því að nota séráætlanir. Vogunarsjóðir þurfa heldur ekki að hlíta sömu reglum og verðbréfasjóðir, sem veita þeim aukið frelsi og meiri áhættu við fjárfestingar, vegna þess að viðskiptavinir þeirra þurfa að uppfylla ákveðnar kröfur, fyrst og fremst einstaklingar með mikla eign.

Hvað er vogunarsjóðsstjóri?

Vogunarsjóðsstjóri er fjárfestingarfyrirtæki sem stjórnar vogunarsjóðum. Vogunarsjóðsstjóri getur aðeins stjórnað einum vogunarsjóði eða hann getur stjórnað mörgum vogunarsjóðum, allir með mismunandi fjárfestingaraðferðir.

Hvernig fjárfestir þú í vogunarsjóðum?

Til að fjárfesta í vogunarsjóði þarftu fyrst að vera mjög auðugur einstaklingur þar sem lágmarksfjárfestingarupphæð fyrir vogunarsjóði er mjög há, venjulega hundruð þúsunda dollara til nokkurra milljóna dollara. Þaðan geturðu leitað til vogunarsjóðs til að sjá hvort hann tekur við nýjum fjárfestum og talað við sjóðsstjórana um fjárfestingu. Mælt er með því að nota fjármálaráðgjafa eða eignastjóra þegar fjárfest er í vogunarsjóði.