Valor esperado (EV)

¿Qué es el valor esperado (EV)?

El valor esperado (EV) es un valor promedio anticipado para una inversión en algún momento en el futuro. Los inversores utilizan EV para estimar el valor de las inversiones, a menudo en relación con su riesgo relativo. La teoría moderna de la cartera (MPT), por ejemplo, intenta resolver la asignación óptima de la cartera en función de los valores esperados y las desviaciones estándar (es decir, el riesgo) de las inversiones.

En estadística y análisis de probabilidad, el valor esperado se calcula multiplicando cada uno de los resultados posibles por la probabilidad de que ocurra cada resultado y luego sumando todos esos valores. Al calcular los valores esperados, los inversores pueden elegir el escenario con mayor probabilidad de obtener el resultado deseado.

La fórmula del valor esperado (EV) es:

$<anotación codificación="aplicación/x-tex">\begin EV=\sum P(X_i)\times X_i\end</anotación></semántica></matemáticas>$ ~~dónde:~~

X es una variable aleatoria

P(X) es la probabilidad de la variable aleatoria

Así, el EV de una variable aleatoria X se toma como cada valor de la variable aleatoria multiplicado por su probabilidad, y se suma cada uno de esos productos.
Comprender el valor esperado
El análisis de escenarios es una técnica para calcular el valor esperado (EV) de una oportunidad de inversión. Utiliza probabilidades estimadas con modelos multivariados para examinar los posibles resultados de una inversión propuesta. El análisis de escenarios también ayuda a los inversores a determinar si están asumiendo un nivel de riesgo adecuado dado el resultado probable de la inversión. El EV de una variable aleatoria da una medida del centro de distribución de la variable. Esencialmente, el EV es el valor promedio a largo plazo de la variable. Debido a la ley de los grandes números,. el valor promedio de la variable converge al EV cuando el número de repeticiones se acerca al infinito. El EV también se conoce como expectativa, la media o el primer momento. EV se puede calcular para variables discretas individuales, variables continuas individuales, variables discretas múltiples y variables continuas múltiples. Para situaciones de variable continua, se deben usar integrales.
Ejemplo de valor esperado
Para calcular el EV de una sola variable aleatoria discreta, debe multiplicar el valor de la variable por la probabilidad de que ocurra ese valor. Tomemos, por ejemplo, un dado normal de seis caras. Una vez que lanzas el dado, tiene la misma probabilidad de un sexto de caer en uno, dos, tres, cuatro, cinco o seis. Dada esta información, el cálculo es sencillo: $<anotación codificación="aplicación/ x-tex">\begin\left(\frac{1}{6}\times1\right)&+\left(\frac{1}{6}\times2\right)+\left(\ frac{1}{6}\times3\right)\&+\left(\frac{1}{6}\times4\right)+\left(\frac{1}{6}\times5\right) +\left(\frac{1}{6}\times6\right)=3.5\end$

Si tuviera que lanzar un dado de seis caras una cantidad infinita de veces, verá que el valor promedio es igual a 3.5.

Reflejos

Al invertir, el valor esperado de una acción u otra inversión es una consideración importante y se utiliza en análisis de escenarios.

El valor esperado (EV) describe el nivel promedio a largo plazo de una variable aleatoria en función de su distribución de probabilidad.

La teoría moderna de la cartera utiliza el valor esperado junto con el riesgo de una inversión (desviación estándar) para generar carteras optimizadas.

PREGUNTAS MÁS FRECUENTES

¿Cómo se usa el valor esperado de una acción en la teoría de cartera?

La teoría moderna de la cartera (MPT) y los modelos relacionados utilizan la optimización de la varianza media para obtener la mejor asignación de la cartera sobre una base ajustada al riesgo. El riesgo se mide como la desviación estándar de la cartera, y la media es el valor esperado (rendimiento esperado ) de la cartera.

¿Cómo encuentro el valor esperado de una acción que no paga dividendos?

Para las acciones sin dividendos, los analistas suelen utilizar un enfoque de múltiplos para obtener el valor esperado. Por ejemplo. la relación precio-beneficio (P/E) se usa a menudo y se compara con pares de la industria. Entonces, si la industria tecnológica tiene un P/E promedio de 25x, el EV de una acción tecnológica sería 25 veces sus ganancias por acción.

¿Cuál es el valor esperado de una acción de dividendos?

El valor esperado de una acción se estima como el valor presente neto (VAN) de todos los dividendos futuros que paga la acción. Si puede estimar la tasa de crecimiento de los dividendos, puede predecir cuánto deberían pagar los inversionistas dispuestos a pagar por las acciones utilizando un modelo de descuento de dividendos como el modelo de crecimiento de Gordon ( GGM ).