기대 가치(EV)

기대값(EV)이란 무엇입니까?

기대 가치(EV)는 미래의 어느 시점에서 투자에 대한 예상 평균 가치입니다. 투자자는 EV를 사용하여 종종 상대적 위험도와 관련하여 투자 가치를 추정합니다. 예를 들어 현대 포트폴리오 이론 (MPT)은 투자의 기대 가치와 표준 편차(즉, 위험)를 기반으로 최적의 포트폴리오 할당을 해결하려고 시도합니다.

통계 및 확률 분석 에서 예상 값은 각 가능한 결과에 각 결과가 발생할 가능성을 곱한 다음 해당 값을 모두 합산하여 계산됩니다. 예상 가치를 계산함으로써 투자자는 원하는 결과를 얻을 가능성이 가장 높은 시나리오를 선택할 수 있습니다.

기대 가치(EV) 공식은 다음과 같습니다.

$\begin EV=\sum P(X_i)\times X_i\end$

어디:

X는 확률 변수입니다.

P(X)는 확률 변수의 확률입니다.

따라서 확률 변수 X의 EV는 확률 변수의 각 값에 확률을 곱한 값으로 취하여 각 곱을 합산합니다.

기대값 이해하기

시나리오 분석은 투자 기회의 기대 가치(EV)를 계산하는 기술 중 하나입니다. 제안된 투자에 대한 가능한 결과를 조사하기 위해 다변수 모델 로 추정된 확률을 사용합니다 . 시나리오 분석 은 또한 투자자가 투자의 가능한 결과를 고려할 때 적절한 수준의 위험을 감수하고 있는지 판단하는 데 도움이 됩니다.

확률 변수 의 EV는 변수 분포의 중심 측정값을 제공합니다. 기본적으로 EV는 변수의 장기 평균값입니다. 큰 수의 법칙 때문에 반복 횟수가 무한대에 가까워짐에 따라 변수의 평균값이 EV에 수렴합니다. EV는 기대치, 평균 또는 첫 번째 순간이라고도 합니다. EV는 단일 이산 변수, 단일 연속 변수, 다중 이산 변수 및 다중 연속 변수에 대해 계산할 수 있습니다. 연속 변수 상황에서는 적분을 사용해야 합니다.

기대값의 예

단일 이산 확률 변수에 대한 EV를 계산하려면 변수 값에 해당 값이 발생할 확률을 곱해야 합니다. 예를 들어 일반적인 6면체 주사위를 가정해 보겠습니다. 주사위를 굴리면 1, 2, 3, 4, 5, 6이 나올 확률이 1/6입니다. 이 정보가 주어지면 계산은 간단합니다.

$\begin{정렬}\left(\frac{1}{6}\times1\right)&+\left(\frac{1}{6}\times2\right)+\left(\ frac {1}{6}\times3\right)\&+\left(\frac{1}{6}\times4\right)+\left(\frac{1}{6}\times5\right) + \left(\frac{1}{6}\times6\right)=3.5\end$ + ( <스팬 style="top:-2.314em;">6</ 스팬>1 ×2)+(< 스팬 class="pstrut" 스타일="높이:3em;">61× 3) + ( 61× 4)+(< 스팬 class="mord">6<스팬 클래스 ="pstrut" style="height:3em;">1 <스팬 클래스=" vlist-s"></ 스팬> ×5)+(6 1</ 스팬>×6)=3.5 

6면체 주사위를 무한대로 굴린다면 평균 값이 3.5임을 알 수 있습니다.

##하이라이트

투자에서 주식이나 다른 투자의 기대 가치는 중요한 고려 사항이며 시나리오 분석에 사용됩니다.

기대값(EV)은 확률 분포를 기반으로 한 랜덤 변수의 장기 평균 수준을 나타냅니다.

현대 포트폴리오 이론은 최적의 포트폴리오를 만들기 위해 투자의 위험(표준편차)과 함께 기대 가치를 사용합니다.

##자주하는 질문

포트폴리오 이론에서 주식의 기대 가치는 어떻게 사용됩니까?

최신 포트폴리오 이론(MPT) 및 관련 모델은 평균 분산 최적화를 사용하여 위험 조정 기준으로 최상의 포트폴리오 할당을 제시합니다. 리스크는 포트폴리오의 표준편차로 측정되며, 평균은 포트폴리오의 기대 가치( 기대수익률 )입니다.

배당금을 지급하지 않는 주식의 기대 가치는 어떻게 찾나요?

배당금이 아닌 주식의 경우 분석가는 종종 배수 접근 방식을 사용하여 기대 가치를 계산합니다. 예를 들어. 주가수익비율(P/E)은 종종 사용되며 업계 동료와 비교됩니다. 따라서 기술 산업의 평균 P/E가 25배라면 기술 주식의 EV는 주당 순이익의 25배가 됩니다.

배당주의 기대 가치는 무엇입니까?

지불하는 모든 미래 배당금 의 순 현재 가치 (NPV) 로 추정됩니다 . 배당금의 성장률을 추정할 수 있다면 고든 성장 모델 (GGM) 과 같은 배당금 할인 모델을 사용하여 투자자가 기꺼이 주식에 얼마를 지불해야 하는지 예측할 수 있습니다 .