Odotettu arvo (EV)

Mikä on odotettu arvo (EV)?

Odotettu arvo (EV) on sijoituksen ennakoitu keskiarvo jossain vaiheessa tulevaisuudessa. Sijoittajat käyttävät EV:tä arvioidakseen sijoitusten kelvollisuutta, usein suhteessa niiden suhteelliseen riskiin. Esimerkiksi moderni portfolioteoria (MPT) yrittää ratkaista optimaalisen salkun allokoinnin sijoitusten odotusarvojen ja keskihajonnan (eli riskin) perusteella.

Tilastoissa ja todennäköisyysanalyysissä odotettu arvo lasketaan kertomalla kukin mahdollinen lopputulos kunkin tuloksen toteutumisen todennäköisyydellä ja laskemalla sitten yhteen kaikki nämä arvot . Odotettavia arvoja laskemalla sijoittajat voivat valita skenaarion, joka todennäköisimmin antaa toivotun tuloksen.

Odotetun arvon (EV) kaava on:

$\begin EV=\sum P(X_i)\times X_i\end$

missä:

X on satunnaismuuttuja

P(X) on satunnaismuuttujan todennäköisyys

Näin ollen satunnaismuuttujan X EV:ksi otetaan satunnaismuuttujan kukin arvo kerrottuna sen todennäköisyydellä, ja kukin näistä tuloista lasketaan yhteen.

Odotetun arvon ymmärtäminen

Skenaarioanalyysi on yksi tekniikka sijoitusmahdollisuuden odotusarvon (EV) laskemiseksi. Se käyttää arvioituja todennäköisyyksiä monimuuttujamalleilla tutkiakseen ehdotetun investoinnin mahdollisia tuloksia. Skenaarioanalyysi auttaa myös sijoittajia päättämään, ottavatko he sopivan riskin sijoituksen todennäköiseen lopputulokseen nähden.

Satunnaismuuttujan EV antaa arvon muuttujan jakauman keskipisteestä. Pohjimmiltaan EV on muuttujan pitkän aikavälin keskiarvo. Suurten lukujen lain vuoksi muuttujan keskiarvo konvergoi EV:hen, kun toistojen määrä lähestyy ääretöntä. EV tunnetaan myös nimellä odotus, keskiarvo tai ensimmäinen hetki. EV voidaan laskea yksittäisille diskreeteille muuttujille, yksittäisille jatkuville muuttujille, useille diskreeteille muuttujille ja useille jatkuville muuttujille. Jatkuvan muuttujan tilanteissa on käytettävä integraaleja.

Esimerkki odotetusta arvosta

Laskeaksesi EV:n yksittäiselle diskreetille satunnaismuuttujalle, sinun on kerrottava muuttujan arvo kyseisen arvon esiintymistodennäköisyydellä. Otetaan esimerkiksi tavallinen kuusisivuinen meisti. Kun olet heittänyt noppaa, sillä on yhtä kuudesosa mahdollisuus osua yhdelle, kahdelle, kolmelle, neljälle, viidelle tai kuudelle. Näiden tietojen perusteella laskelma on yksinkertainen:

$\begin{aligned} (\frac{1}{6} \times 1) & + < mo fence="true">(\frac{1}{6} \times 2) + (1< /mn>6 \times 3) </ mrow> \\ + (\frac{1}{6} \times 4) + (\frac{1}{6} \times</ mo>5) + (</mo\frac{1}{6}\times6)< / mo>=3,5<annotation encoding="application/ x" -tex">\begin\left(\frac{1}{6}\times1\right)&+\left(\frac{1}{6}\times2\right)+\left(\ frac {1}{6}\times3\right)\&+\left(\frac{1}{6}\times4\right)+\left(\frac{1}{6}\times5\right) + \left(\frac{1}{6}\times6\right)=3.5\end \end{aligned}$

Jos heittäisit kuusisivuista noppaa äärettömän monta kertaa, näet keskiarvon olevan 3,5.

##Kohokohdat

Sijoittamisessa osakkeen tai muun sijoituksen odotusarvo on tärkeä näkökohta ja sitä käytetään skenaarioanalyyseissä.

Odotettu arvo (EV) kuvaa satunnaismuuttujan pitkän aikavälin keskitasoa sen todennäköisyysjakauman perusteella.

Nykyaikainen salkkuteoria käyttää odotusarvoa yhdessä sijoituksen riskin (keskihajonnan) kanssa optimoitujen salkkujen aikaansaamiseksi.

##UKK

Miten osakkeen odotettua arvoa käytetään portfolioteoriassa?

Moderni portfolioteoria (MPT) ja siihen liittyvät mallit käyttävät keskivarianssin optimointia löytääkseen parhaan salkun allokoinnin riskisopeutettuna. Riskiä mitataan salkun keskihajonnana ja keskiarvo on salkun odotusarvo ( odotetuotto ).

Kuinka löydän osinkoa maksamattoman osakkeen odotetun arvon?

Osingottomien osakkeiden osalta analyytikot käyttävät usein moninkertaista lähestymistapaa odotusarvon saamiseksi. Esimerkiksi. hinta-tulos-suhdetta (P/E) käytetään usein ja sitä verrataan alan vastaaviin. Joten jos teknologia-alan keskimääräinen P/E on 25x, teknologiaosakkeen EV olisi 25 kertaa sen osakekohtainen tulos.

Mikä on osinkoosakkeen odotettu arvo?

Osakkeen odotettu arvo arvioidaan kaikkien osakkeen maksamien tulevien osinkojen nettonykyarvona (NPV). Jos voit arvioida osinkojen kasvuvauhtia, voit ennustaa, kuinka paljon sijoittajien tulisi mielellään maksaa osakkeesta käyttämällä osinkoalennusmallia, kuten Gordonin kasvumallia (GGM) .