Valore atteso (EV)

Qual è il valore atteso (EV)?

Il valore atteso (EV) è un valore medio previsto per un investimento a un certo punto nel futuro. Gli investitori utilizzano EV per stimare il valore degli investimenti, spesso in relazione alla loro rischiosità relativa. La moderna teoria del portafoglio (MPT), ad esempio, tenta di risolvere l'allocazione ottimale del portafoglio in base ai valori attesi degli investimenti e alle deviazioni standard (ad esempio, il rischio).

Nelle statistiche e nell'analisi delle probabilità, il valore atteso viene calcolato moltiplicando ciascuno dei possibili risultati per la probabilità che si verifichi ogni risultato e quindi sommando tutti quei valori. Calcolando i valori attesi, gli investitori possono scegliere lo scenario che con maggiori probabilità dia il risultato desiderato.

La formula per il valore atteso (EV) è:

$\begin EV=\sum P(X_i)\times X_i\end$

dove:

X è una variabile casuale

P(X) è la probabilità della variabile casuale

Pertanto, l'EV di una variabile casuale X viene preso come ogni valore della variabile casuale moltiplicato per la sua probabilità e ciascuno di questi prodotti viene sommato.

Capire il valore atteso

L'analisi di scenario è una tecnica per calcolare il valore atteso (EV) di un'opportunità di investimento. Utilizza le probabilità stimate con modelli multivariati per esaminare i possibili risultati per un investimento proposto. L'analisi di scenario aiuta anche gli investitori a determinare se si stanno assumendo un livello di rischio adeguato, dato il probabile esito dell'investimento.

L'EV di una variabile casuale fornisce una misura del centro della distribuzione della variabile. In sostanza, l'EV è il valore medio a lungo termine della variabile. A causa della legge dei grandi numeri,. il valore medio della variabile converge all'EV quando il numero di ripetizioni si avvicina all'infinito. L'EV è anche noto come aspettativa, la media o il primo momento. EV può essere calcolato per singole variabili discrete, singole variabili continue, più variabili discrete e più variabili continue. Per situazioni variabili continue, devono essere utilizzati integrali.

Esempio di valore atteso

Per calcolare l'EV per una singola variabile casuale discreta, devi moltiplicare il valore della variabile per la probabilità che quel valore si verifichi. Prendi, ad esempio, un normale dado a sei facce. Una volta lanciato il dado, ha una sesta possibilità uguale di ottenere uno, due, tre, quattro, cinque o sei. Date queste informazioni, il calcolo è semplice:

$\begin\left(\frac{1}{6}\times1\right)&+\left(\frac{1}{6}\times2\right)+\left(\ frac{1}{6}\times3\right)\&+\left(\frac{1}{6}\times4\right)+\left(\frac{1}{6}\times5\right) +\left(\frac{1}{6}\times6\right)=3.5\end$

Se dovessi tirare un dado a sei facce un numero infinito di volte, vedrai che il valore medio è pari a 3,5.

Mette in risalto

Nell'investire, il valore atteso di un'azione o di un altro investimento è una considerazione importante e viene utilizzato nelle analisi di scenario.

Il valore atteso (EV) descrive il livello medio a lungo termine di una variabile casuale in base alla sua distribuzione di probabilità.

La moderna teoria del portafoglio utilizza il valore atteso insieme al rischio di un investimento (deviazione standard) per creare portafogli ottimizzati.

FAQ

Come viene utilizzato il valore atteso di un'azione nella teoria del portafoglio?

La moderna teoria del portafoglio (MPT) e i modelli correlati utilizzano l'ottimizzazione della varianza media per ottenere la migliore allocazione del portafoglio in base al rischio. Il rischio è misurato come deviazione standard del portafoglio e la media è il valore atteso (rendimento atteso ) del portafoglio.

Come trovo il valore atteso di un'azione che non paga dividendi?

Per i titoli senza dividendi, gli analisti utilizzano spesso un approccio multiplo per trovare il valore atteso. Per esempio. il rapporto prezzo-guadagno (P/E) viene spesso utilizzato e confrontato con i colleghi del settore. Quindi, se l'industria tecnologica ha un P/E medio di 25x, l'EV di un titolo tecnologico sarebbe 25 volte i suoi guadagni per azione.

Qual è il valore atteso di un'azione a dividendo?

Il valore atteso di un'azione è stimato come il valore attuale netto (NPV) di tutti i dividendi futuri che l'azione paga. Se puoi stimare il tasso di crescita dei dividendi, puoi prevedere quanto gli investitori dovrebbero pagare volontariamente per il titolo utilizzando un modello di sconto sui dividendi come il modello di crescita Gordon ( GGM ).