Valor Esperado (EV)

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O que é Valor Esperado (EV)?

O valor esperado (EV) é um valor médio antecipado para um investimento em algum momento no futuro. Os investidores usam EV para estimar o valor dos investimentos, muitas vezes em relação ao seu risco relativo. A teoria moderna do portfólio (MPT), por exemplo, tenta resolver a alocação ótima do portfólio com base nos valores esperados dos investimentos e nos desvios padrão (ou seja, risco).

Em estatística e análise de probabilidade, o valor esperado é calculado multiplicando cada um dos resultados possíveis pela probabilidade de cada resultado ocorrer e, em seguida, somando todos esses valores. Ao calcular os valores esperados, os investidores podem escolher o cenário com maior probabilidade de dar o resultado desejado.

A Fórmula do Valor Esperado (EV) é:

$\begin EV=\sum P(X_i)\times X_i\end$

Onde:

X é uma variável aleatória

P(X) é a probabilidade da variável aleatória

Assim, o EV de uma variável aleatória X é tomado como cada valor da variável aleatória multiplicado por sua probabilidade, e cada um desses produtos é somado.

Entendendo o valor esperado

A análise de cenários é uma técnica para calcular o valor esperado (EV) de uma oportunidade de investimento. Ele usa probabilidades estimadas com modelos multivariados para examinar possíveis resultados para um investimento proposto. A análise de cenários também ajuda os investidores a determinar se estão assumindo um nível de risco adequado, considerando o resultado provável do investimento.

O EV de uma variável aleatória fornece uma medida do centro da distribuição da variável. Essencialmente, o EV é o valor médio de longo prazo da variável. Por causa da lei dos grandes números,. o valor médio da variável converge para o EV à medida que o número de repetições se aproxima do infinito. O EV também é conhecido como expectativa, média ou primeiro momento. EV pode ser calculado para variáveis discretas únicas, variáveis contínuas únicas, variáveis discretas múltiplas e variáveis contínuas múltiplas. Para situações de variáveis contínuas, devem ser usadas integrais.

Exemplo de valor esperado

Para calcular o EV para uma única variável aleatória discreta, você deve multiplicar o valor da variável pela probabilidade desse valor ocorrer. Tomemos, por exemplo, um dado normal de seis faces. Uma vez que você rola o dado, ele tem um sexto de chance igual de cair em um, dois, três, quatro, cinco ou seis. Com essas informações, o cálculo é simples:

$\begin\left(\frac{1}{6}\times1\right)&+\left(\frac{1}{6}\times2\right)+\left(\ frac {1}{6}\times3\right)\&+\left(\frac{1}{6}\times4\right)+\left(\frac{1}{6}\times5\right) + \left(\frac{1}{6}\times6\right)=3.5\end$

Se você rolar um dado de seis lados uma quantidade infinita de vezes, verá que o valor médio é igual a 3,5.

##Destaques

Ao investir, o valor esperado de uma ação ou outro investimento é uma consideração importante e é usado em análises de cenários.

O valor esperado (EV) descreve o nível médio de longo prazo de uma variável aleatória com base em sua distribuição de probabilidade.

A teoria moderna de portfólio usa o valor esperado em conjunto com o risco de um investimento (desvio padrão) para criar portfólios otimizados.

##PERGUNTAS FREQUENTES

Como o valor esperado de uma ação é usado na teoria do portfólio?

A teoria moderna de portfólio (MPT) e os modelos relacionados usam a otimização de média-variância para obter a melhor alocação de portfólio em uma base ajustada ao risco. O risco é medido como o desvio padrão da carteira, e a média é o valor esperado (retorno esperado ) da carteira.

Como faço para encontrar o valor esperado de uma ação que não paga dividendos?

Para ações sem dividendos, os analistas costumam usar uma abordagem de múltiplos para chegar ao valor esperado. Por exemplo. a relação preço-lucro (P/L) é frequentemente usada e comparada com os pares do setor. Portanto, se a indústria de tecnologia tiver um P/L médio de 25x, o EV de uma ação de tecnologia seria 25 vezes seu lucro por ação.

Qual é o valor esperado de uma ação de dividendos?

O valor esperado de uma ação é estimado como o valor presente líquido (VPL) de todos os dividendos futuros que a ação paga. Se você puder estimar a taxa de crescimento dos dividendos, poderá prever quanto os investidores devem pagar voluntariamente pelas ações usando um modelo de desconto de dividendos, como o modelo de crescimento de Gordon (GGM) .