Förväntat värde (EV)

Vad är förväntat värde (EV)?

Det förväntade värdet (EV) är ett förväntat medelvärde för en investering någon gång i framtiden. Investerare använder EV för att uppskatta investeringarnas värdighet, ofta i förhållande till deras relativa risk. Modern portföljteori (MPT), till exempel, försöker lösa den optimala portföljallokeringen baserat på investeringars förväntade värden och standardavvikelser (dvs. risk).

I statistik och sannolikhetsanalys beräknas det förväntade värdet genom att multiplicera vart och ett av de möjliga utfallen med sannolikheten för att varje utfall kommer att inträffa och sedan summera alla dessa värden. Genom att beräkna förväntade värden kan investerare välja det scenario som mest sannolikt ger det önskade resultatet.

Formeln för förväntat värde (EV) är:

$\begin EV=\summa P(X_i)\times X_i\end$

var:

X är en slumpvariabel

P(X) är sannolikheten för den slumpmässiga variabeln

Således tas EV för en slumpvariabel X som varje värde på slumpvariabeln multiplicerat med dess sannolikhet, och var och en av dessa produkter summeras.

Förstå det förväntade värdet

Scenarioanalys är en teknik för att beräkna det förväntade värdet (EV) av en investeringsmöjlighet. Den använder uppskattade sannolikheter med multivariata modeller för att undersöka möjliga utfall för en föreslagen investering. Scenarioanalys hjälper också investerare att avgöra om de tar en lämplig risknivå givet det sannolika resultatet av investeringen.

EV för en slumpmässig variabel ger ett mått på mitten av fördelningen av variabeln. I huvudsak är EV det långsiktiga medelvärdet för variabeln. På grund av lagen om stora siffror konvergerar variabelns medelvärde till EV när antalet repetitioner närmar sig oändligheten. EV är också känt som förväntan, medelvärdet eller det första ögonblicket. EV kan beräknas för enstaka diskreta variabler, enstaka kontinuerliga variabler, flera diskreta variabler och flera kontinuerliga variabler. För kontinuerliga variabla situationer måste integraler användas.

Exempel på förväntat värde

För att beräkna EV för en enskild slumpmässig variabel måste du multiplicera värdet på variabeln med sannolikheten för att det värdet inträffar. Ta till exempel en normal sexsidig tärning. När du väl har slagit tärningen har den lika mycket en sjätte chans att landa på ett, två, tre, fyra, fem eller sex. Med denna information är beräkningen enkel:

$\begin\left(\frac{1}{6}\times1\right)&+\left(\frac{1}{6}\times2\right)+\left(\ frac {1}{6}\times3\right)\&+\left(\frac{1}{6}\times4\right)+\left(\frac{1}{6}\times5\right) + \left(\frac{1}{6}\times6\right)=3.5\end$

Om du skulle kasta en sexsidig tärning oändligt många gånger, ser du att medelvärdet är lika med 3,5.

##Höjdpunkter

– Vid investeringar är det förväntade värdet av en aktie eller annan investering en viktig faktor och används i scenarioanalyser.

Förväntat värde (EV) beskriver den långsiktiga medelnivån för en slumpvariabel baserat på dess sannolikhetsfördelning.

Modern portföljteori använder förväntat värde i samband med en investerings risk (standardavvikelse) för att komma fram till optimerade portföljer.

##FAQ

Hur används det förväntade värdet av en aktie i portföljteorin?

Modern portföljteori (MPT) och relaterade modeller använder medelvariansoptimering för att komma fram till den bästa portföljallokeringen på en riskjusterad basis. Risk mäts som portföljens standardavvikelse och medelvärdet är portföljens förväntade värde ( förväntad avkastning ).

Hur hittar jag det förväntade värdet på en aktie som inte ger utdelning?

För aktier utan utdelning använder analytiker ofta en multipelmetod för att komma fram till förväntat värde. Till exempel. förhållandet mellan pris och vinst (P/E) används ofta och jämförs med branschkollegor. Så om teknikindustrin har ett genomsnittligt P/E på 25x, skulle en teknikakties EV vara 25 gånger dess vinst per aktie.

Vad är en utdelningsakties förväntade värde?

Det förväntade värdet av en aktie uppskattas som nuvärdet (NPV) av alla framtida utdelningar som aktien ger. Om du kan uppskatta tillväxttakten för utdelningarna kan du förutsäga hur mycket investerare villigt bör betala för aktien med hjälp av en utdelningsrabattmodell som Gordon growth model (GGM) .