القيمة المتوقعة (EV)

ما هي القيمة المتوقعة (EV)؟

القيمة المتوقعة (EV) هي متوسط القيمة المتوقعة للاستثمار في مرحلة ما في المستقبل. يستخدم المستثمرون القيمة الكهربائية لتقدير جدارة الاستثمارات ، غالبًا فيما يتعلق بمخاطرها النسبية. تحاول نظرية المحفظة الحديثة (MPT) ، على سبيل المثال ، حل التخصيص الأمثل للمحفظة بناءً على القيم المتوقعة للاستثمارات والانحرافات المعيارية (أي المخاطر).

في الإحصائيات وتحليل الاحتمالات ، تُحسب القيمة المتوقعة بضرب كل من النتائج المحتملة في احتمالية حدوث كل نتيجة ثم جمع كل هذه القيم. من خلال حساب القيم المتوقعة ، يمكن للمستثمرين اختيار السيناريو الذي من المرجح أن يعطي النتيجة المرجوة.

معادلة القيمة المتوقعة (EV) هي:

$\ begin EV = sum P (X_i) \ times X_i \ end$ ~~ ~~

أين:

X متغير عشوائي

P (X) هو احتمال المتغير العشوائي

وهكذا ، يتم أخذ EV لمتغير عشوائي X حيث يتم ضرب كل قيمة من المتغير العشوائي في احتماله ، ويتم جمع كل من هذه المنتجات.

فهم القيمة المتوقعة

تحليل السيناريو هو أحد الأساليب لحساب القيمة المتوقعة (EV) لفرصة استثمارية. يستخدم الاحتمالات المقدرة مع نماذج متعددة المتغيرات لفحص النتائج المحتملة للاستثمار المقترح. يساعد تحليل السيناريو أيضًا المستثمرين على تحديد ما إذا كانوا يأخذون مستوى مناسبًا من المخاطر بالنظر إلى النتيجة المحتملة للاستثمار.

EV للمتغير العشوائي مقياسًا لمركز توزيع المتغير. بشكل أساسي ، EV هي متوسط قيمة المتغير على المدى الطويل. بسبب قانون الأعداد الكبيرة ، يتقارب متوسط قيمة المتغير مع EV حيث يقترب عدد التكرار من اللانهاية. يُعرف EV أيضًا باسم التوقع أو المتوسط أو اللحظة الأولى. يمكن حساب EV للمتغيرات المنفصلة الفردية والمتغيرات المستمرة الفردية والمتغيرات المتعددة المنفصلة والمتغيرات المتعددة المستمرة. للحالات المتغيرة المستمرة ، يجب استخدام التكاملات.

مثال على القيمة المتوقعة

لحساب EV لمتغير عشوائي واحد منفصل ، يجب عليك مضاعفة قيمة المتغير باحتمالية حدوث تلك القيمة. خذ ، على سبيل المثال ، نرد عادي من ستة جوانب. بمجرد رمي النرد ، يكون لديه فرصة تساوي السدس في الهبوط على واحد ، أو اثنين ، أو ثلاثة ، أو أربعة ، أو خمسة ، أو ستة. بالنظر إلى هذه المعلومات ، يكون الحساب واضحًا:

$\ start \ left (\ frac {1} {6} \ times1 \ right) & amp؛ + \ left (\ frac {1} {6} \ times2 \ right) + \ left (\ frac {1} {6} \ times3 \ right) \ & amp؛ + \ left (\ frac {1} {6} \ times4 \ right) + \ left (\ frac {1} {6} \ times5 \ right) + \ left (\ frac {1} {6} \ times6 \ right) = 3.5 \ end$ + ( 6 1 × 4 ) + ( 6 1 × 5 ) + ( 6 1 × 6 ) = 3 . 5 

إذا كنت ستدحرج نردًا سداسي الجوانب عددًا لا نهائيًا من المرات ، فسترى متوسط القيمة يساوي 3.5.

يسلط الضوء

في الاستثمار ، تعتبر القيمة المتوقعة للسهم أو أي استثمار آخر من الاعتبارات الهامة ويتم استخدامها في تحليلات السيناريو.

تصف القيمة المتوقعة (EV) المستوى المتوسط طويل الأجل لمتغير عشوائي بناءً على توزيعه الاحتمالي.

تستخدم نظرية المحفظة الحديثة القيمة المتوقعة جنبًا إلى جنب مع مخاطر الاستثمار (الانحراف المعياري) للتوصل إلى محافظ محسّنة.

التعليمات

كيف يتم استخدام القيمة المتوقعة للسهم في نظرية المحفظة؟

تستخدم نظرية المحفظة الحديثة (MPT) والنماذج ذات الصلة تحسين متوسط التباين للتوصل إلى أفضل تخصيص للمحفظة على أساس معدل المخاطر. يتم قياس المخاطر على أنها الانحراف المعياري للمحفظة ، والمتوسط هو القيمة المتوقعة ( العائد المتوقع ) للمحفظة.

كيف يمكنني العثور على القيمة المتوقعة لسهم لا يدفع أرباحًا؟

بالنسبة للأسهم غير الموزعة للأرباح ، غالبًا ما يستخدم المحللون نهج المضاعفات للتوصل إلى القيمة المتوقعة. فمثلا. غالبًا ما يتم استخدام نسبة السعر إلى الأرباح (P / E) ومقارنتها بأقرانها في الصناعة. لذلك ، إذا كان لدى صناعة التكنولوجيا متوسط P / E يبلغ 25 ضعفًا ، فإن قيمة EV لسهم التكنولوجيا ستكون 25 ضعف أرباحها لكل سهم.

ما هي القيمة المتوقعة لأسهم الأرباح؟

يتم تقدير القيمة المتوقعة للسهم على أنها صافي القيمة الحالية (NPV) لجميع أرباح الأسهم المستقبلية التي يدفعها السهم. إذا كان بإمكانك تقدير معدل نمو أرباح الأسهم ، فيمكنك التنبؤ بالمقدار الذي يجب على المستثمرين دفعه عن طيب خاطر للسهم باستخدام نموذج خصم الأرباح مثل نموذج نمو Go rdon (GGM).