Teorema de los fondos mutuos

¿Qué es el teorema del fondo mutuo?

El teorema de los fondos mutuos es una estrategia de inversión en la que los fondos mutuos se utilizan exclusivamente en una cartera para la diversificación y la optimización de la varianza media . El último término puede definirse como la ponderación del riesgo frente al rendimiento esperado de una inversión.

Comprender el teorema de los fondos mutuos

El teorema de los fondos mutuos es el uso de inversiones de fondos mutuos en la construcción de una cartera integral. El teorema de los fondos mutuos fue presentado por James Tobin,. quien trabajó junto a Harry Markowitz de 1955 a 1956 en la Fundación Cowles de la Universidad de Yale. El teorema de los fondos mutuos sigue los principios de la teoría moderna de la cartera, que Markowitz estudió en la Fundación Cowles. Markowitz recibió el Premio Nobel de Ciencias Económicas en 1990 por su trabajo sobre la teoría moderna de la cartera.

Una cartera de fondos mutuos proporciona mitigación de riesgos de la diversificación al mismo tiempo que brinda a los inversores exposición a diversas inversiones.

Teoría moderna de la cartera

El teorema de los fondos mutuos explica la importancia de la diversificación en una cartera y describe cómo la inclusión de fondos mutuos en una cartera puede limitar su riesgo. El concepto de optimización de la varianza media presentado por Harry Markowitz, sopesar el riesgo frente al rendimiento esperado, constituye la base del teorema. Dada la optimización de la varianza media de las técnicas modernas de la teoría de la cartera, un inversor puede identificar las asignaciones óptimas en una cartera.

Usando un universo de inversiones, un inversionista puede trazar una frontera eficiente e identificar asignaciones óptimas dirigidas por la línea del mercado de capitales para invertir. La línea del mercado de capitales es una guía en forma de línea gráfica a lo largo de la cual los inversores pueden elegir su tolerancia al riesgo e invertir de manera óptima de acuerdo con las asignaciones designadas en cada intervalo.

La teoría de cartera moderna muestra una latitud sustancial en las inversiones que se pueden utilizar para construir una frontera eficiente. Los activos utilizados en el desarrollo de la frontera eficiente forman la base de la línea del mercado de capitales. Por lo tanto, los inversionistas generalmente pueden cambiar la línea del mercado de capitales hacia arriba al usar un universo de inversiones de mayor rendimiento en varios niveles de riesgo.

Construcción de cartera de fondos mutuos

Dado el análisis técnico de la teoría de cartera moderna, un inversionista puede usar la teoría de cartera moderna para crear las mismas representaciones gráficas y coordenadas usando un universo de fondos mutuos. Se construye una frontera eficiente utilizando fondos mutuos y se crea una línea de mercado de capitales que proporciona las asignaciones para la diversificación.

De manera similar a la teoría de cartera moderna, las inversiones en activos libres de riesgo están representadas por letras del Tesoro. Más arriba en la línea del mercado de capitales, un inversionista puede incluir mayores cantidades de activos de mayor riesgo, como fondos mutuos de acciones de mercados emergentes. En el extremo inferior del espectro, un inversionista puede invertir en fondos mutuos de deuda de alta calidad a corto plazo.

En general, el teorema de los fondos mutuos sugiere que los inversores pueden crear una cartera óptima utilizando fondos mutuos. Este tipo de cartera puede aumentar la diversificación. También puede tener otras ventajas, como la eficiencia comercial operativa.

Puntuación de fondos mutuos

Los inversores que buscan los mejores fondos mutuos, o los mejores fondos para ellos, deben centrarse en algunos criterios clave. Una medida estándar utilizada para puntuar los fondos mutuos es el cuadro de mando de calidad de inversión de fondos (FIQS). Esta medida ayuda a los inversores a recopilar datos clave de forma organizada para poder emitir juicios informados sobre la calidad de un fondo mutuo. Un FIQS no incluye todos los datos cuantitativos y puede incluir información cualitativa, pero toda la información debe ser cuantificable, por ejemplo, el perfil de riesgo-rentabilidad y la información de rentabilidad y gastos.

Los criterios clave para el FIQS incluyen el estilo de inversión del fondo, como en qué invierte el fondo mutuo y la capacidad del administrador para administrar los activos de acuerdo con los objetivos de las inversiones. Otros criterios a considerar con respecto a la calidad de los fondos mutuos son el perfil de riesgo-retorno,. el tamaño y la compatibilidad del fondo, la permanencia y la estructura del administrador, la rotación de la cartera, los gastos de los fondos mutuos, los rendimientos totales y los informes de los analistas de investigación.

Reflejos

• El teorema de los fondos mutuos permite a los inversores trazar una frontera eficiente para identificar una asignación óptima.

• El teorema se suscribe a la teoría moderna de la cartera, donde la diversificación puede limitar el riesgo de la cartera.

• El teorema de los fondos mutuos es una estrategia utilizada para construir una cartera diversificada con solo fondos mutuos.