Oferta de continuación (FPO)
¿Qué es una oferta de seguimiento (FPO)?
Una oferta continua (FPO) es una emisión de acciones después de la oferta pública inicial (IPO) de una empresa. Hay dos tipos de ofertas de seguimiento: diluidas y no diluidas. Una oferta de seguimiento diluida da como resultado que la empresa emita nuevas acciones después de la oferta pública inicial, lo que provoca la reducción de las ganancias por acción (EPS) de una empresa.
Durante una oferta de seguimiento no diluida, las acciones que ingresan al mercado ya existen y el EPS permanece sin cambios.
Cada vez que una empresa planee ofrecer acciones adicionales, debe registrar la oferta de FPO y proporcionar un prospecto a los reguladores.
Cómo funciona una oferta de seguimiento (FPO)
Una oferta pública inicial (IPO) basa su precio en la salud y el desempeño de la empresa, y el precio que la empresa espera alcanzar por acción durante la oferta inicial. El precio de una oferta de seguimiento depende del mercado. Dado que las acciones ya cotizan en bolsa,. los inversores tienen la oportunidad de valorar la empresa antes de comprar.
El precio de las acciones subsiguientes suele tener un descuento con respecto al precio de mercado de cierre actual. Además, los compradores de FPO deben comprender que los bancos de inversión que trabajan directamente en la oferta tenderán a centrarse en los esfuerzos de marketing en lugar de únicamente en la valoración.
Las empresas realizan ofertas de seguimiento por una amplia variedad de razones. En algunos casos, es posible que la empresa simplemente necesite reunir capital para financiar su deuda o realizar adquisiciones. En otros, los inversionistas de la empresa podrían estar interesados en una oferta para retirar sus participaciones.
Algunas empresas también pueden realizar ofertas de seguimiento para recaudar capital para refinanciar la deuda en tiempos de tasas de interés bajas. Los inversores deben ser conscientes de las razones que tiene una empresa para una oferta de seguimiento antes de invertir su dinero en ella.
Tipos de ofertas de seguimiento (FPO)
Una oferta de seguimiento puede ser diluida o no diluida.
Oferta de continuación diluida
Las ofertas de seguimiento diluidas ocurren cuando una empresa emite acciones adicionales para recaudar fondos y ofrecer esas acciones al mercado público. A medida que aumenta el número de acciones, las ganancias por acción (EPS) disminuyen. Los fondos recaudados durante una FPO se asignan con mayor frecuencia para reducir la deuda o cambiar la estructura de capital de una empresa. La inyección de efectivo es buena para las perspectivas a largo plazo de la empresa y, por lo tanto, también es buena para sus acciones.
Oferta de continuación no diluida
Las ofertas de continuación no diluidas ocurren cuando los titulares de acciones existentes de propiedad privada traen acciones emitidas anteriormente al mercado público para la venta. Los ingresos en efectivo de las ventas no diluidas van directamente a los accionistas que colocan las acciones en el mercado abierto.
En muchos casos, estos accionistas son fundadores de empresas, miembros de la junta directiva o inversionistas previos a la salida a bolsa. Dado que no se emiten nuevas acciones, el EPS de la compañía permanece sin cambios. Las ofertas de seguimiento no diluidas también se denominan ofertas de mercado secundario.
Ejemplo de una oferta de continuación (FPO)
Una oferta de seguimiento muy publicitada fue la de Google (GOOG), subsidiaria de Alphabet Inc., que realizó una oferta de seguimiento en 2005. La oferta pública inicial (OPI) de la empresa de Mountain View se realizó en 2004 utilizando el método de subasta holandés . Recaudó aproximadamente 1670 millones de dólares a un precio de 85 dólares por acción, el extremo inferior de sus estimaciones. En contraste, la oferta de seguimiento realizada en 2005 recaudó más de $4 mil millones a $295, el precio de las acciones de la compañía un año después.
A principios de 2022, AFC Gamma, una empresa de bienes raíces comerciales que otorga préstamos a empresas de la industria del cannabis, anunció que realizaría una oferta de seguimiento. La compañía buscaría ofrecer 3 millones de acciones ordinarias a un precio de $20.50 por acción. Los colocadores de la oferta tienen un plazo de 30 días para optar por comprar 450.000 acciones adicionales.
La compañía estima que los ingresos brutos de la venta serán de aproximadamente $61,5 millones. Los ingresos de la venta de acciones ordinarias adicionales serán para financiar préstamos hechos a empresas de la industria y para necesidades de capital de trabajo.
Reflejos
La obtención de capital para financiar la deuda o realizar adquisiciones de crecimiento son algunas de las razones por las que las empresas realizan ofertas de seguimiento (FPO).
Las ofertas continuas (FPO) diluidas dan como resultado ganancias por acción (EPS) más bajas porque aumenta el número de acciones en circulación, mientras que las ofertas continuas (FPO) no diluidas dan como resultado un EPS sin cambios porque implica llevar las acciones existentes a El mercado.
Una oferta continua (FPO) es una oferta de acciones después de una oferta pública inicial (IPO).
PREGUNTAS MÁS FRECUENTES
¿Cuál es la diferencia entre una oferta continua y una oferta pública inicial?
Una oferta pública inicial (OPI) es cuando una empresa privada cotiza en bolsa y cotiza sus acciones en una bolsa por primera vez para que el público las compre. Una oferta de seguimiento es cuando una empresa pública ya existente (una que ha completado una oferta pública inicial) vende más acciones al público para recaudar capital adicional.
¿Una oferta de continuación es una oferta primaria o secundaria?
Hay dos tipos de ofertas de seguimiento: primaria y secundaria. Una oferta de seguimiento principal es una venta directa de las acciones de una empresa de la empresa que se emiten recientemente. Una oferta de seguimiento secundaria es una reventa pública de acciones existentes de los accionistas actuales. Una oferta primaria es dilusiva mientras que una oferta secundaria no es dilusiva.
¿Qué es el financiamiento de seguimiento?
El financiamiento de seguimiento es cuando una startup que ya ha recaudado capital obtiene capital adicional a través de otra ronda de financiamiento. Esto es en el espacio privado antes de que la puesta en marcha se haya hecho pública.
