Devam Teklifi (FPO)
Devam Teklifi (FPO) Nedir?
ilk halka arzını (IPO) takiben hisse senedi ihracıdır. İki tür devam teklifi vardır: seyreltilmiş ve seyreltilmemiş. Seyreltilmiş bir müteakip teklif, şirketin halka arzdan sonra yeni hisse ihraç etmesiyle sonuçlanır ve bu da şirketin hisse başına kazancının (EPS) düşmesine neden olur.
Seyreltilmemiş bir müteakip teklif sırasında, piyasaya giren hisseler zaten mevcuttur ve EPS değişmeden kalır.
Bir şirket ek hisse teklif etmeyi planladığı zaman, FPO teklifini kaydetmeli ve düzenleyicilere bir izahname sunmalıdır.
Devam Teklifi (FPO) Nasıl Çalışır?
İlk halka arz (IPO), fiyatını şirketin sağlığına ve performansına ve şirketin ilk arz sırasında hisse başına elde etmeyi umduğu fiyata dayandırır. Devam eden bir teklifin fiyatlandırması pazar odaklıdır. Hisse senedi zaten halka açık olduğundan, yatırımcıların satın almadan önce şirkete değer verme şansı vardır.
Devam eden hisselerin fiyatı genellikle cari, kapanış piyasa fiyatına göre indirimlidir. Ayrıca, FPO alıcılarının, doğrudan teklif üzerinde çalışan yatırım bankalarının yalnızca değerleme yerine pazarlama çabalarına odaklanma eğiliminde olacağını anlamaları gerekir .
Şirketler, çok çeşitli nedenlerle takip teklifleri gerçekleştirir. Bazı durumlarda, şirketin borcunu finanse etmek veya satın almalar yapmak için sermayeyi artırması gerekebilir . Diğerlerinde, şirketin yatırımcıları, varlıklarını nakde çevirme teklifiyle ilgilenebilirler.
Bazı şirketler, düşük faiz oranlarının olduğu zamanlarda borcu yeniden finanse etmek için sermayeyi artırmak için devam teklifleri de yapabilir. Yatırımcılar, paralarını yatırmadan önce bir şirketin devam eden bir teklif için sahip olduğu nedenlerin farkında olmalıdır.
Devam Teklifi Türleri (FPO'lar)
Devam eden bir teklif, seyreltilmiş veya seyreltilmemiş olabilir.
Seyreltilmiş Devam Teklifi
Seyreltilmiş devam teklifleri, bir şirket fon sağlamak için ek hisse ihraç ettiğinde ve bu hisseleri halka arz ettiğinde gerçekleşir. Hisse sayısı arttıkça hisse başına kazanç (EPS) azalır. Bir FPO sırasında toplanan fonlar çoğunlukla borcu azaltmak veya bir şirketin sermaye yapısını değiştirmek için tahsis edilir. Nakit akışı, şirketin uzun vadeli görünümü için iyidir ve dolayısıyla hisseleri için de iyidir.
Seyreltilmemiş Devam Teklifi
Seyreltilmemiş müteakip teklifler, mevcut, özel şahıslara ait hisselerin sahipleri daha önce ihraç edilmiş hisseleri satış için halka arz ettiğinde gerçekleşir. Seyreltilmemiş satışlardan elde edilen nakit gelirler, doğrudan hisse senedini açık piyasaya yerleştiren hissedarlara gider.
Çoğu durumda, bu hissedarlar şirket kurucuları, yönetim kurulu üyeleri veya halka arz öncesi yatırımcılardır. Yeni hisse ihraç edilmediğinden şirketin EPS'si değişmeden kalır. Seyreltilmemiş devam tekliflerine ikincil piyasa teklifleri de denir.
Devam Teklifi (FPO) Örneği
İyi duyurulan bir devam teklifi, Alphabet Inc.'inkiydi. 2005 yılında devam eden bir arz gerçekleştiren yan kuruluşu Google (GOOG). Mountain View şirketinin ilk halka arzı (IPO) 2004 yılında Hollanda Açık Artırma yöntemi kullanılarak gerçekleştirildi. Tahminlerinin alt sınırı olan hisse başına 85 dolar fiyatla yaklaşık 1,67 milyar dolar topladı. Buna karşılık, 2005 yılında gerçekleştirilen müteakip teklif, şirketin bir yıl sonraki hisse fiyatı olan 295 dolardan 4 milyar dolardan fazla yükseldi.
2022'nin başlarında, esrar endüstrisindeki şirketlere kredi veren ticari bir emlak şirketi olan AFC Gamma, devam eden bir teklif yapacağını duyurdu. Şirket, hisse başına 20.50 $ fiyatla 3 milyon adi hisse senedi teklif edecek. Teklifin sigortacılarının ek 450.000 hisse satın almayı seçebilecekleri 30 günlük bir süresi var.
Şirket, satıştan elde edilen brüt gelirin yaklaşık 61,5 milyon dolar olduğunu tahmin ediyor. Adi hisse senedi satışından elde edilecek gelir, sektördeki şirketlere verilen kredilerin ve işletme sermayesi ihtiyaçlarının karşılanması için kullanılacaktır.
##Öne çıkanlar
Borçları finanse etmek için sermaye artırmak veya büyüme satın almaları yapmak, şirketlerin devam eden teklifleri (FPO'lar) üstlenmesinin nedenlerinden bazılarıdır.
Seyreltilmiş devam eden arzlar (FPO'lar), dolaşımdaki hisse sayısı arttığı için hisse başına kazancın (EPS) daha düşük olmasına neden olurken, seyreltilmemiş devam eden arzlar (FPO'lar), mevcut hisselerin piyasaya getirilmesini içerdiğinden değişmeyen bir EPS ile sonuçlanır. Market.
Devam eden arz (FPO), ilk halka arzdan (IPO) sonra hisselerin arz edilmesidir.
##SSS
Devam Arzı ile İlk Halka Arz Arasındaki Fark Nedir?
Halka arz (IPO), özel bir şirketin halka açılması ve hisselerini halka ilk kez satın alması için bir borsada listelemesidir. Devam eden teklif, halihazırda var olan bir halka açık şirketin (bir halka arzı tamamlamış olan) ek sermayeyi artırmak için halka daha fazla hisse satmasıdır.
Bir Devam Teklifi Birincil veya İkincil Teklif mi?
İki tür devam teklifi vardır: birincil ve ikincil. Birincil takip teklifi, bir şirketin yeni ihraç edilen şirketten hisselerinin doğrudan satışıdır. İkincil bir devam teklifi, mevcut hissedarların mevcut hisselerinin halka açık olarak yeniden satışıdır. Birincil teklif seyrelticidir, ikincil teklif ise seyreltici değildir.
Devam Finansmanı Nedir?
Devam eden finansman, halihazırda sermaye artırmış bir girişimin başka bir finansman turu yoluyla ek sermaye artırmasıdır. Bu, başlatma halka açılmadan önce özel alanda.
