Offre de suivi (FPO)
Qu'est-ce qu'une offre complémentaire (FPO) ?
Une offre de suivi (FPO) est une émission d'actions à la suite de l' introduction en bourse (IPO) d'une entreprise. Il existe deux types d'offres de suivi : diluées et non diluées. Une offre de suivi diluée entraîne l'émission de nouvelles actions par la société après l'introduction en bourse, ce qui entraîne la baisse du bénéfice par action (EPS) d'une société.
Lors d'une offre de suivi non diluée, les actions entrant sur le marché existent déjà et le BPA reste inchangé.
Chaque fois qu'une entreprise envisage d'offrir des actions supplémentaires, elle doit enregistrer l'offre FPO et fournir un prospectus aux régulateurs.
Comment fonctionne une offre de suivi (FPO)
Une offre publique initiale (IPO) fonde son prix sur la santé et les performances de l'entreprise, et sur le prix que l'entreprise espère atteindre par action lors de l'offre initiale. La tarification d'une offre complémentaire est déterminée par le marché. Étant donné que l'action est déjà cotée en bourse,. les investisseurs ont la possibilité d'évaluer l'entreprise avant d'acheter.
Le prix des actions de suivi est généralement inférieur au cours de clôture actuel du marché. En outre, les acheteurs de FPO doivent comprendre que les banques d'investissement travaillant directement sur l'offre auront tendance à se concentrer sur les efforts de marketing plutôt que sur la valorisation.
Les entreprises effectuent des offres de suivi pour une grande variété de raisons. Dans certains cas, l'entreprise peut simplement avoir besoin de lever des capitaux pour financer sa dette ou faire des acquisitions. Dans d'autres, les investisseurs de la société pourraient être intéressés par une offre de rachat de leurs avoirs.
Certaines entreprises peuvent également effectuer des offres de suivi afin de lever des capitaux pour refinancer la dette en période de taux d'intérêt bas. Les investisseurs doivent être conscients des raisons qu'une entreprise a pour une offre de suivi avant d'y investir leur argent.
Types d'offres de suivi (FPO)
Une offre de suivi peut être diluée ou non diluée.
Offre complémentaire diluée
Les offres de suivi diluées se produisent lorsqu'une entreprise émet des actions supplémentaires pour lever des fonds et offrir ces actions au marché public. À mesure que le nombre d'actions augmente, le bénéfice par action (EPS) diminue. Les fonds levés lors d'un FPO sont le plus souvent affectés à la réduction de la dette ou à la modification de la structure du capital d' une entreprise. L'injection de liquidités est bonne pour les perspectives à long terme de l'entreprise et, par conséquent, elle est également bonne pour ses actions.
Offre de suivi non diluée
Les offres de suivi non diluées se produisent lorsque les détenteurs d'actions existantes détenues par des particuliers apportent des actions précédemment émises sur le marché public pour la vente. Le produit en espèces des ventes non diluées va directement aux actionnaires qui placent les actions sur le marché libre.
Dans de nombreux cas, ces actionnaires sont des fondateurs d'entreprises, des membres du conseil d'administration ou des investisseurs pré-IPO. Puisqu'aucune nouvelle action n'est émise, le BPA de la société reste inchangé. Les offres de suivi non diluées sont également appelées offres sur le marché secondaire.
Exemple d'offre de suivi (FPO)
Une offre de suivi très médiatisée était celle de Google (GOOG), filiale d'Alphabet Inc., qui a réalisé une offre de suivi en 2005. L'offre publique initiale (IPO) de la société Mountain View a été réalisée en 2004 en utilisant la méthode des enchères hollandaises. Il a levé environ 1,67 milliard de dollars au prix de 85 dollars par action, la limite inférieure de ses estimations. En revanche, l'offre de suivi réalisée en 2005 a levé plus de 4 milliards de dollars à 295 dollars, le cours de l'action de la société un an plus tard.
Début 2022, AFC Gamma, une société immobilière commerciale qui accorde des prêts aux entreprises de l'industrie du cannabis, a annoncé qu'elle mènerait une offre de suivi. La société chercherait à offrir 3 millions d'actions de ses actions ordinaires au prix de 20,50 $ par action. Les preneurs fermes de l'offre disposent d'une période de 30 jours au cours de laquelle ils peuvent choisir d'acheter 450 000 actions supplémentaires.
La société estime le produit brut de la vente à environ 61,5 millions de dollars. Le produit de la vente d'actions ordinaires supplémentaires servira à financer les prêts consentis aux entreprises du secteur et à combler les besoins en fonds de roulement.
Points forts
La levée de capitaux pour financer la dette ou la réalisation d'acquisitions de croissance sont quelques-unes des raisons pour lesquelles les entreprises entreprennent des offres de suivi (FPO).
Les offres de suivi diluées (FPO) entraînent une baisse du bénéfice par action (EPS) car le nombre d'actions en circulation augmente, tandis que les offres de suivi non diluées (FPO) entraînent un BPA inchangé car elles consistent à ramener les actions existantes à le marché.
Une offre de suivi (FPO) est une offre d'actions après une introduction en bourse (IPO).
FAQ
Quelle est la différence entre une offre de suivi et une introduction en bourse ?
Une offre publique initiale (IPO) se produit lorsqu'une société privée devient publique, inscrivant ses actions en bourse pour la première fois pour que le public puisse les acheter. Une offre de suivi se produit lorsqu'une société publique déjà existante (celle qui a réalisé une introduction en bourse) vend plus d'actions au public pour lever des capitaux supplémentaires.
Une offre de suivi est-elle une offre principale ou secondaire ?
Il existe deux types d'offres de suivi : primaire et secondaire. Une offre de suivi primaire est une vente directe des actions d'une société de la société qui sont nouvellement émises. Une offre complémentaire secondaire est une revente publique d'actions existantes par les actionnaires actuels. Une offre principale est dilutive tandis qu'une offre secondaire est non dilutive.
Qu'est-ce que le financement de suivi ?
Le financement de suivi se produit lorsqu'une startup qui a déjà levé des capitaux lève des capitaux supplémentaires grâce à une autre ronde de financement. C'est dans l'espace privé avant que la start-up ne soit rendue publique.
