Framhaldsframboð (FPO)

Hvað er framhaldsframboð (FPO)?

Framhaldsútboð (FPO) er útgáfa hlutabréfa í kjölfar upphafsútboðs fyrirtækis (IPO). Það eru tvær tegundir af eftirgjöfum: þynnt og óþynnt. Þynnt framhaldsútboð leiðir til þess að félagið gefur út ný hlutabréf eftir útboðið, sem veldur lækkun á hagnaði fyrirtækis á hlut (EPS).

Meðan á óþynntu framhaldsútboði stendur eru hlutabréf sem koma inn á markaðinn þegar til og EPS helst óbreytt.

Í hvert sinn sem fyrirtæki ætlar að bjóða viðbótarhluti verður það að skrá FPO-útboðið og veita eftirlitsaðilum útboðslýsingu.

Hvernig framhaldsframboð (FPO) virkar

Frumútboð (IPO) byggir verð sitt á heilsu og frammistöðu fyrirtækisins og því verði sem fyrirtækið vonast til að ná á hlut í upphaflegu útboði. Verðlagning á framhaldsútboði er markaðsdrifin. Þar sem hlutabréf eru nú þegar í almennum viðskiptum hafa fjárfestar tækifæri til að meta fyrirtækið áður en þeir kaupa.

Verð fylgihlutabréfa er venjulega á afslætti miðað við núverandi lokamarkaðsgengi. Einnig þurfa kaupendur FPO að skilja að fjárfestingarbankar sem vinna beint að útboðinu munu hafa tilhneigingu til að einbeita sér að markaðsstarfi frekar en eingöngu að verðmati.

Fyrirtæki bjóða upp á framhaldsframboð af margvíslegum ástæðum. Í sumum tilfellum gæti fyrirtækið einfaldlega þurft að afla fjármagns til að fjármagna skuldir sínar eða gera yfirtökur. Í öðrum gætu fjárfestar félagsins haft áhuga á tilboði til að greiða út eignarhlut sinn.

Sum fyrirtæki geta einnig framkvæmt framhaldsútboð til að afla fjármagns til að endurfjármagna skuldir á tímum lágra vaxta. Fjárfestar ættu að vera meðvitaðir um ástæðurnar sem fyrirtæki hefur fyrir framhaldsútboði áður en þeir setja peningana sína í það.

Tegundir framhaldsframboða (FPOs)

Framhaldsútboð getur verið annað hvort þynnt eða óþynnt.

Þynnt framhaldsframboð

Þynnt framhaldsútboð eiga sér stað þegar fyrirtæki gefur út viðbótarhlutabréf til að afla fjármögnunar og bjóða þau hlutabréf á almennum markaði. Eftir því sem hlutum fjölgar minnkar hagnaður á hlut (EPS). Þeim fjármunum sem safnast á meðan á FPO stendur er oftast ráðstafað til að lækka skuldir eða breyta eiginfjárskipulagi fyrirtækis. Innrennsli reiðufjár er gott fyrir langtímahorfur fyrirtækisins og er því líka gott fyrir hlutabréf þess.

Óþynnt framhaldsframboð

Óútþynnt framhaldsútboð eiga sér stað þegar eigendur núverandi, einkahlutabréfa koma með áður útgefna hlutabréf á almennan markað til sölu. Ágóði af óþynntri sölu rennur beint til hluthafa sem setja hlutabréfin á opinn markað.

Í mörgum tilfellum eru þessir hluthafar stofnendur fyrirtækja, stjórnarmenn eða fjárfestar fyrir hlutabréfakaup. Þar sem engir nýir hlutir eru gefnir út er hagnaður á hlut félagsins óbreyttur. Óþynnt framhaldsframboð eru einnig kölluð eftirmarkaðsframboð.

Dæmi um framhaldsútboð (FPO)

Vel auglýst framhaldsframboð var frá Alphabet Inc. dótturfyrirtækið Google (GOOG), sem framkvæmdi framhaldsútboð árið 2005. Upphafsútboð Mountain View fyrirtækisins (IPO) var gert árið 2004 með hollensku uppboðsaðferðinni. Það safnaði um 1,67 milljörðum dala á genginu 85 dala á hlut, sem er lægri endi áætlana þess. Aftur á móti safnaði framhaldsútboðið árið 2005 meira en 4 milljarða dala á 295 dali, gengi hlutabréfa félagsins ári síðar.

Snemma árs 2022 tilkynnti AFC Gamma, atvinnuhúsnæðisfyrirtæki sem veitir lán til fyrirtækja í kannabisiðnaðinum, að það myndi standa fyrir framhaldsútboði. Fyrirtækið myndi leitast við að bjóða 3 milljónir hluta af almennum hlutabréfum sínum á genginu $20,50 á hlut. Söluaðilar útboðsins hafa 30 daga tímabil þar sem þeir geta valið að kaupa 450.000 hluti til viðbótar.

Félagið áætlar að heildarhagnaður af sölunni nemi um 61,5 milljónum dala. Ágóði af sölu á almennum hlutabréfum verður til að fjármagna lán til fyrirtækja í greininni og til rekstrarfjárþarfar.

##Hápunktar

• Fjáröflun fjármagns til að fjármagna skuldir eða gera vaxtarkaup eru nokkrar af ástæðum þess að fyrirtæki taka að sér framhaldsútboð (FPO).

• Þynnt framhaldsútboð (FPOs) leiða til lægri hagnaðar á hlut (EPS) vegna þess að fjöldi hlutabréfa í umferð eykst, en óútþynnt framhaldsútboð (FPOs) leiða til óbreytts EPS vegna þess að það felur í sér að færa núverandi hlutabréf til Markaðurinn.

• Framhaldsútboð (FPO) er útboð á hlutabréfum eftir upphaflegt almennt útboð (IPO).

##Algengar spurningar

Hver er munurinn á framhaldsútboði og frumútboði?

Almennt upphaflegt útboð (IPO) er þegar einkafyrirtæki fer á markað og skráir hlutabréf sín í kauphöll í fyrsta skipti fyrir almenning til að kaupa. Framhaldsútboð er þegar opinbert fyrirtæki sem þegar er fyrir hendi (svo sem hefur lokið útboði) selur almenningi fleiri hluti til að afla viðbótarfjármagns.

Er framhaldsframboð aðal- eða aukaframboð?

Það eru tvenns konar framhaldsframboð: aðal- og framhaldsframboð. Frumútboð er bein sala á hlutabréfum félagsins frá félaginu sem eru nýútgefin. Annað framhaldsútboð er almenn endursala á núverandi hlutabréfum frá núverandi hluthöfum. Frumútboð er þynnandi á meðan aukaútboð er óþynnandi.

Hvað er framhaldsfjármögnun?

Framhaldsfjármögnun er þegar sprotafyrirtæki sem þegar hefur safnað fjármagni aflar viðbótarfjármagns með annarri fjármögnunarlotu. Þetta er í einkarýminu áður en gangsetningin hefur verið opinber.