Offerta di proseguimento (FPO)

Che cos'è un'offerta continuativa (FPO)?

Un'offerta successiva (FPO) è un'emissione di azioni a seguito dell'offerta pubblica iniziale (IPO) di una società. Esistono due tipi di offerte successive: diluite e non diluite. Un'offerta successiva diluita fa sì che la società emetta nuove azioni dopo l'IPO, il che provoca la riduzione dell'utile per azione (EPS) di una società.

Durante un'offerta successiva non diluita, le azioni in entrata sul mercato sono già esistenti e l'EPS rimane invariato.

Ogni volta che una società prevede di offrire azioni aggiuntive, deve registrare l'offerta FPO e fornire un prospetto alle autorità di regolamentazione.

Come funziona un'offerta successiva (FPO).

Un'offerta pubblica iniziale (IPO) basa il suo prezzo sulla salute e sulle prestazioni della società e sul prezzo che la società spera di ottenere per azione durante l'offerta iniziale. Il prezzo di un'offerta successiva è determinato dal mercato. Poiché il titolo è già quotato in borsa,. gli investitori hanno la possibilità di valutare la società prima di acquistare.

Il prezzo delle azioni successive è generalmente scontato rispetto all'attuale prezzo di mercato di chiusura. Inoltre, gli acquirenti di FPO devono capire che le banche di investimento che lavorano direttamente sull'offerta tenderanno a concentrarsi sugli sforzi di marketing piuttosto che esclusivamente sulla valutazione.

Le aziende eseguono offerte successive per un'ampia varietà di motivi. In alcuni casi, la società potrebbe semplicemente aver bisogno di raccogliere capitali per finanziare il proprio debito o effettuare acquisizioni. In altri, gli investitori della società potrebbero essere interessati a un'offerta per incassare le loro partecipazioni.

Alcune società possono anche condurre offerte successive al fine di raccogliere capitali per rifinanziare il debito durante periodi di bassi tassi di interesse. Gli investitori dovrebbero essere consapevoli dei motivi che una società ha per un'offerta successiva prima di investire i propri soldi in essa.

Tipi di offerte successive (FPO)

Un'offerta successiva può essere diluita o non diluita.

Offerta di proseguimento diluita

Le offerte successive diluite si verificano quando una società emette azioni aggiuntive per raccogliere finanziamenti e offrire tali azioni al mercato pubblico. All'aumentare del numero di azioni, l'utile per azione (EPS) diminuisce. I fondi raccolti durante un FPO sono più frequentemente allocati per ridurre il debito o modificare la struttura del capitale di una società. L'infusione di liquidità è positiva per le prospettive a lungo termine dell'azienda e, quindi, anche per le sue azioni.

Offerta di proseguimento non diluita

Le offerte successive non diluite si verificano quando i detentori di azioni esistenti di proprietà privata portano azioni precedentemente emesse sul mercato pubblico per la vendita. I proventi in contanti delle vendite non diluite vanno direttamente agli azionisti che immettono le azioni sul mercato aperto.

In molti casi, questi azionisti sono fondatori di società, membri del consiglio di amministrazione o investitori pre-IPO. Poiché non vengono emesse nuove azioni, l'EPS della società rimane invariato. Le offerte successive non diluite sono anche chiamate offerte del mercato secondario.

Esempio di un'offerta successiva (FPO)

Un'offerta successiva ben pubblicizzata è stata quella della controllata di Alphabet Inc. Google (GOOG), che ha condotto un'offerta successiva nel 2005. L'offerta pubblica iniziale (IPO) della società di Mountain View è stata condotta nel 2004 utilizzando il metodo dell'asta olandese . Ha raccolto circa $ 1,67 miliardi a un prezzo di $ 85 per azione, la fascia più bassa delle sue stime. Al contrario, l'offerta successiva condotta nel 2005 ha raccolto oltre $ 4 miliardi a $ 295, il prezzo delle azioni della società un anno dopo.

All'inizio del 2022, AFC Gamma, una società immobiliare commerciale che concede prestiti alle società del settore della cannabis, ha annunciato che avrebbe condotto un'offerta successiva. La società cercherà di offrire 3 milioni di azioni ordinarie al prezzo di $ 20,50 per azione. I sottoscrittori dell'offerta hanno un periodo di 30 giorni in cui possono scegliere di acquistare ulteriori 450.000 azioni.

La società stima che i proventi lordi della vendita siano di circa $ 61,5 milioni. Il ricavato della vendita di ulteriori azioni ordinarie servirà a finanziare prestiti concessi ad aziende del settore e per esigenze di capitale circolante.

Mette in risalto

• La raccolta di capitali per finanziare il debito o effettuare acquisizioni di crescita sono alcuni dei motivi per cui le aziende intraprendono offerte successive (FPO).

• Le offerte follow-on diluite (FPO) determinano un utile per azione (EPS) inferiore perché il numero di azioni in circolazione aumenta, mentre le offerte follow-on non diluite (FPO) determinano un EPS invariato perché comporta il portare le azioni esistenti a il mercato.

• Un'offerta successiva (FPO) è un'offerta di azioni dopo un'offerta pubblica iniziale (IPO).

FAQ

Qual è la differenza tra un'offerta di proseguimento e un'offerta pubblica iniziale?

Un'offerta pubblica iniziale (IPO) è quando una società privata diventa pubblica, quotando le sue azioni in borsa per la prima volta per l'acquisto da parte del pubblico. Un'offerta successiva si ha quando una società pubblica già esistente (che ha completato un'IPO) vende più azioni al pubblico per raccogliere capitale aggiuntivo.

Un'offerta di proseguimento è un'offerta primaria o secondaria?

Esistono due tipi di offerte successive: primarie e secondarie. Un'offerta successiva primaria è una vendita diretta di azioni di una società dalla società che sono state emesse di recente. Un'offerta successiva secondaria è una rivendita pubblica di azioni esistenti da parte degli attuali azionisti. Un'offerta primaria è diluitiva mentre un'offerta secondaria non è diluitiva.

Che cos'è il finanziamento successivo?

Il finanziamento successivo si verifica quando una startup che ha già raccolto capitali raccoglie capitale aggiuntivo attraverso un altro round di finanziamento. Questo è nello spazio privato prima che l'avvio diventi pubblico.