Oppfølgingstilbud (FPO)
Hva er et oppfølgingstilbud (FPO)?
Et oppfølgingstilbud (FPO) er en utstedelse av aksjeaksjer etter et selskaps første offentlige tilbud (IPO). Det finnes to typer oppfølgingstilbud: fortynnet og ikke-fortynnet. Et utvannet oppfølgingstilbud resulterer i at selskapet utsteder nye aksjer etter børsnoteringen, noe som fører til en reduksjon av selskapets resultat per aksje (EPS).
Under et ikke-utvannet oppfølgingstilbud eksisterer allerede aksjer som kommer inn i markedet, og EPS forblir uendret.
Hver gang et selskap planlegger å tilby ytterligere aksjer, må det registrere FPO-tilbudet og gi et prospekt til regulatorer.
Hvordan et oppfølgingstilbud (FPO) fungerer
En børsintroduksjon (IPO) baserer prisen på helsen og ytelsen til selskapet, og prisen selskapet håper å oppnå per aksje i løpet av den første emisjonen. Prisingen av et oppfølgingstilbud er markedsdrevet. Siden aksjen allerede er børsnotert,. har investorer en sjanse til å verdsette selskapet før de kjøper.
Prisen på følgeaksjer er vanligvis til en rabatt i forhold til gjeldende sluttkurs. FPO-kjøpere må også forstå at investeringsbanker som jobber direkte med tilbudet vil ha en tendens til å fokusere på markedsføringstiltak i stedet for bare på verdivurdering.
Selskaper utfører oppfølgingstilbud av en rekke årsaker. I noen tilfeller kan selskapet ganske enkelt trenge å skaffe kapital for å finansiere gjelden eller foreta oppkjøp. I andre kan selskapets investorer være interessert i et tilbud om å utbetale sine beholdninger.
Noen selskaper kan også gjennomføre oppfølgingstilbud for å skaffe kapital for å refinansiere gjeld i tider med lave renter. Investorer bør være klar over grunnene et selskap har for et oppfølgingstilbud før de legger pengene sine inn i det.
Typer oppfølgingstilbud (FPOer)
Et oppfølgingstilbud kan enten være utvannet eller ikke-utvannet.
Utvannet oppfølgingstilbud
Utvannede oppfølgingstilbud skjer når et selskap utsteder ytterligere aksjer for å skaffe finansiering og tilby disse aksjene til det offentlige markedet. Etter hvert som antall aksjer øker, reduseres fortjenesten per aksje (EPS). Midlene som samles inn under en FPO blir oftest allokert til å redusere gjeld eller endre et selskaps kapitalstruktur . Tilførsel av kontanter er bra for selskapets langsiktige utsikter, og dermed er det også bra for aksjene.
Ikke-utvannet oppfølgingstilbud
Ikke-utvannede oppfølgingstilbud skjer når innehavere av eksisterende, privateide aksjer bringer tidligere utstedte aksjer til det offentlige markedet for salg. Kontantinntekter fra ikke-utvannet salg går direkte til aksjonærene som plasserer aksjen i det åpne markedet.
I mange tilfeller er disse aksjonærene selskapets grunnleggere, medlemmer av styret eller investorer før børsintroduksjonen. Siden det ikke utstedes nye aksjer, forblir selskapets EPS uendret. Ikke-utvannede oppfølgingstilbud kalles også sekundærmarkedstilbud.
Eksempel på et oppfølgingstilbud (FPO)
Et godt publisert oppfølgingstilbud var det fra Alphabet Inc. datterselskapet Google (GOOG), som gjennomførte et oppfølgingstilbud i 2005. Mountain View-selskapets børsintroduksjon (IPO) ble gjennomført i 2004 ved bruk av den nederlandske auksjonsmetoden. Den hevet inn omtrent 1,67 milliarder dollar til en pris på 85 dollar per aksje, den nedre delen av estimatene. I motsetning til dette ga oppfølgingstilbudet som ble gjennomført i 2005 mer enn 4 milliarder dollar til 295 dollar, selskapets aksjekurs et år senere.
Tidlig i 2022 annonserte AFC Gamma, et kommersielt eiendomsselskap som gir lån til selskaper i cannabisindustrien, at det ville gjennomføre et oppfølgingstilbud. Selskapet ønsker å tilby 3 millioner aksjer av sine ordinære aksjer til en pris på $20,50 per aksje. Underwriters av tilbudet har en 30-dagers periode der de kan velge å kjøpe ytterligere 450 000 aksjer.
Selskapet anslår bruttoprovenyet fra salget til å være omtrent 61,5 millioner dollar. Inntektene fra salget av ordinære aksjer vil gå til å finansiere lån gitt til selskaper i bransjen og for arbeidskapitalbehov.
##Høydepunkter
– Å skaffe kapital for å finansiere gjeld eller gjøre vekstoppkjøp er noen av grunnene til at selskaper gjennomfører oppfølgingstilbud (FPO).
- Utvannede oppfølgingstilbud (FPO) gir lavere fortjeneste per aksje (EPS) fordi antall aksjer i omløp øker, mens ikke-utvannede oppfølgingstilbud (FPOs) resulterer i uendret EPS fordi det innebærer å bringe eksisterende aksjer til markedet.
– Et oppfølgingstilbud (FPO) er et tilbud av aksjer etter en børsnotering (IPO).
##FAQ
Hva er forskjellen mellom et oppfølgingstilbud og et førstegangstilbud?
Et offentlig innledende tilbud (IPO) er når et privat selskap blir børsnotert, og noterer sine aksjer på en børs for første gang for publikum å kjøpe. Et oppfølgingstilbud er når et allerede eksisterende offentlig selskap (et som har gjennomført en børsnotering) selger flere aksjer til publikum for å skaffe ekstra kapital.
Er et oppfølgingstilbud et primært eller sekundært tilbud?
Det finnes to typer oppfølgingstilbud: primær og sekundær. Et primært oppfølgingstilbud er et direkte salg av et selskaps aksjer fra selskapet som er nyutstedt. Et sekundært oppfølgingstilbud er et offentlig videresalg av eksisterende aksjer fra nåværende aksjonærer. Et primært tilbud er utvannende mens et sekundært tilbud er ikke-utvannende.
Hva er oppfølgingsfinansiering?
Oppfølgingsfinansiering er når en oppstart som allerede har hentet inn kapital henter inn ytterligere kapital gjennom en ny finansieringsrunde. Dette er i det private rommet før oppstarten har blitt offentlig.
