Oferta kontynuacyjna (FPO)

Co to jest oferta kontynuacyjna (FPO)?

Oferta kontynuacyjna (FPO) to emisja akcji po pierwszej ofercie publicznej (IPO) spółki. Istnieją dwa rodzaje ofert kontynuacyjnych: rozwodnione i nierozwodnione. Rozwodniona oferta kontynuacyjna powoduje, że spółka emituje nowe akcje po IPO, co powoduje obniżenie zysku na akcję (EPS) spółki.

Podczas nierozwodnionej oferty kontynuacyjnej akcje wchodzące na rynek już istnieją, a EPS pozostaje bez zmian.

Za każdym razem, gdy firma planuje zaoferować dodatkowe akcje, musi zarejestrować ofertę FPO i dostarczyć prospekt emisyjny organom regulacyjnym.

Jak działa oferta kontynuacyjna (FPO)

Pierwsza oferta publiczna (IPO) opiera swoją cenę na kondycji i wynikach spółki oraz cenie, jaką spółka ma nadzieję osiągnąć za akcję podczas pierwszej oferty. Wycena oferty kontynuacyjnej jest uzależniona od rynku. Ponieważ akcje są już w obrocie publicznym,. inwestorzy mają szansę wycenić firmę przed zakupem.

Cena akcji kontynuacyjnych jest zwykle z dyskontem do aktualnej, zamykającej ceny rynkowej. Ponadto nabywcy FPO muszą zrozumieć, że banki inwestycyjne bezpośrednio pracujące nad ofertą będą koncentrować się na działaniach marketingowych, a nie wyłącznie na wycenie.

Firmy realizują kolejne oferty z wielu różnych powodów. W niektórych przypadkach firma może po prostu potrzebować pozyskać kapitał, aby sfinansować swój dług lub dokonać przejęć. W innych inwestorzy firmy mogą być zainteresowani ofertą wypłaty ze swoich udziałów.

Niektóre firmy mogą również przeprowadzać oferty kontynuacyjne w celu pozyskania kapitału na refinansowanie zadłużenia w okresie niskich stóp procentowych. Inwestorzy powinni zdawać sobie sprawę z powodów, dla których firma ma do zaoferowania kontynuacyjną ofertę, zanim zainwestują w nią swoje pieniądze.

Rodzaje ofert kontynuacyjnych (FPO)

Oferta kontynuacyjna może być rozwodniona lub nierozwodniona.

Rozwodniona oferta kontynuacyjna

Rozwodnione oferty kontynuacyjne mają miejsce, gdy firma emituje dodatkowe akcje w celu pozyskania finansowania i oferuje te akcje na rynku publicznym. Wraz ze wzrostem liczby akcji spada zysk na akcję (EPS). Środki pozyskane podczas FPO są najczęściej przeznaczane na zmniejszenie zadłużenia lub zmianę struktury kapitałowej firmy. Zastrzyk gotówki jest dobry dla długoterminowych perspektyw spółki, a co za tym idzie również dla jej akcji.

Nierozwodniona oferta kontynuacyjna

Nierozwodnione oferty kontynuacyjne mają miejsce, gdy posiadacze istniejących, prywatnych akcji wprowadzają na sprzedaż wcześniej wyemitowane akcje. Wpływy pieniężne z nierozwodnionej sprzedaży trafiają bezpośrednio do akcjonariuszy wprowadzających akcje na otwarty rynek.

W wielu przypadkach akcjonariusze ci są założycielami firmy, członkami zarządu lub inwestorami przed IPO. Ponieważ żadne nowe akcje nie są emitowane, EPS spółki pozostaje bez zmian. Nierozwodnione oferty kontynuacyjne są również nazywane ofertami na rynku wtórnym.

Przykład oferty kontynuacyjnej (FPO)

Dobrze nagłośnioną ofertą kontynuacyjną była oferta Alphabet Inc. spółka zależna Google (GOOG), która przeprowadziła kolejną ofertę w 2005 r. Pierwsza oferta publiczna (IPO) firmy Mountain View została przeprowadzona w 2004 r . metodą aukcji holenderskiej. Pozyskał około 1,67 miliarda dolarów po cenie 85 dolarów za akcję, co stanowi dolną granicę jej szacunków. W przeciwieństwie do tego, oferta kontynuacyjna przeprowadzona w 2005 roku przyniosła ponad 4 miliardy dolarów przy 295 295, cenie akcji spółki rok później.

Na początku 2022 r. AFC Gamma, firma zajmująca się nieruchomościami komercyjnymi, która udziela pożyczek firmom z branży konopi indyjskich, ogłosiła, że przeprowadzi kolejną ofertę. Firma chciałaby zaoferować 3 miliony akcji swoich akcji zwykłych po cenie 20,50 USD za akcję. Subemitenci oferty mają 30-dniowy okres, w którym mogą zdecydować się na zakup dodatkowych 450 000 akcji.

Firma szacuje przychody brutto ze sprzedaży na około 61,5 miliona dolarów. Wpływy ze sprzedaży akcji zwykłych zostaną przeznaczone na finansowanie pożyczek udzielanych spółkom z branży oraz na potrzeby kapitału obrotowego.

##Przegląd najważniejszych wydarzeń

• Pozyskiwanie kapitału na sfinansowanie zadłużenia lub dokonywanie wzrostowych przejęć to niektóre z powodów, dla których firmy podejmują kolejne oferty (FPO).

• Rozwodnione oferty kontynuacyjne (FPO) skutkują niższym zyskiem na akcję (EPS), ponieważ liczba akcji w obiegu wzrasta, podczas gdy nierozwodnione oferty kontynuacyjne (FPO) skutkują niezmienionym zyskiem na akcję (EPS), ponieważ wiążą się z doprowadzeniem istniejących akcji do sklep.

• Oferta kontynuacyjna (FPO) to oferta akcji po pierwszej ofercie publicznej (IPO).

##FAQ

Jaka jest różnica między ofertą kontynuacyjną a pierwszą ofertą publiczną?

Pierwsza oferta publiczna (IPO) ma miejsce, gdy prywatna firma wchodzi na giełdę, po raz pierwszy wprowadzając swoje akcje na giełdę, aby publiczność mogła je kupić. Oferta kontynuacyjna ma miejsce, gdy już istniejąca spółka publiczna (taka, która zakończyła ofertę publiczną) sprzedaje więcej akcji w celu pozyskania dodatkowego kapitału.

Czy oferta kontynuacyjna jest ofertą podstawową czy dodatkową?

Istnieją dwa rodzaje dalszych ofert: podstawowe i dodatkowe. Podstawowa oferta kontynuacyjna to bezpośrednia sprzedaż akcji spółki nowo wyemitowanych. Wtórna oferta kontynuacyjna to publiczna odsprzedaż istniejących akcji od obecnych akcjonariuszy. Oferta pierwotna ma działanie rozwadniające, podczas gdy oferta wtórna nie rozwadnia.

Co to jest finansowanie kontynuacyjne?

Finansowanie kontynuacyjne ma miejsce, gdy startup, który już pozyskał kapitał, pozyskuje dodatkowy kapitał poprzez kolejną rundę finansowania. To jest w przestrzeni prywatnej, zanim start-up upublicznił się.