mercado del cementerio
QU脡 ES un Mercado Cementerio
Un mercado cementerio es aquel en el que persiste el sentimiento bajista, lo que provoca que los inversores existentes vendan y que los nuevos inversores permanezcan al margen. Los inversionistas existentes no quieren reconocer sus grandes p茅rdidas no realizadas y, como resultado, es posible que ni siquiera miren sus declaraciones de corretaje. Al mismo tiempo, los nuevos inversores siguen temerosos de futuras ca铆das del mercado y son reacios a comprar, incluso a precios m谩s bajos. Para ambos grupos, el mercado parece muerto o en un estado de zombi.
DESGLOSE Mercado del cementerio
Un mercado de cementerio refleja enormes ca铆das en el mercado durante muchos meses, si no a帽os. La aversi贸n al riesgo es el tema dominante, aunque los m煤ltiplos de valoraci贸n pueden ser bajos seg煤n los est谩ndares hist贸ricos.
Por ejemplo, el S&P 500 cay贸 un 56,8 % en el transcurso de 517 d铆as durante el mercado bajista de 2007-2009. Los m煤ltiplos de acciones actuales , futuros e incluso a 10 a帽os o CAPE cayeron precipitadamente, pero los compradores a煤n se mostraron reacios hasta marzo. de 2009. Incluso entonces, muchos de los que ten铆an dinero para invertir se negaron a volver a entrar durante bastante tiempo.
contrario, el Lunes Negro,. en 1987, no es un mercado cementerio a pesar de que se encuentra entre las peores ca铆das para un solo d铆a de negociaci贸n, en t茅rminos porcentuales. A diferencia de las condiciones del mercado de cementerio en 2007-2009, la crisis de 1987 no dur贸 mucho.
Las ca铆das de mercado de corta duraci贸n, medidas por puntos, tampoco son mercados cementerio. Por ejemplo, el 铆ndice industrial Dow Jones registr贸 una ca铆da r茅cord medida por puntos de 铆ndice en febrero de 2018. Esto gener贸 muchos titulares de noticias negativos, pero no un mercado cementerio.
Algunos de los peores mercados cementerio de todos los tiempos incluyen la ca铆da del mercado de 1929 que precedi贸 a la Gran Depresi贸n, la Burbuja tecnol贸gica de 2000 y la Gran Recesi贸n de 2007-2009 antes mencionada.
Medir un mercado de cementerio
No existe una herramienta 煤nica para predecir un mercado cementerio, o cu谩ndo puede terminar. Sin embargo, un indicador 煤til es la relaci贸n CAPE, desarrollada por el profesor de econom铆a de Yale, Robert Shiller. Tambi茅n se conoce como relaci贸n Shiller P/E o P/E 10. La relaci贸n CAPE suaviza las fluctuaciones en el P/E del mercado que son el resultado de los ciclos econ贸micos de auge y ca铆da.
Por ejemplo, las empresas tienden a tener mayores ganancias durante un auge econ贸mico. A su vez, esto infla sus precios y el valor general del mercado. El resultado es una relaci贸n precio-beneficio actual baja que no refleja con precisi贸n el valor del mercado.
De manera similar, las ganancias tienden a caer en medio de una desaceleraci贸n de la econom铆a. Esto provoca una relaci贸n precio-beneficio actual extremadamente alta, que tampoco refleja con precisi贸n la din谩mica del mercado.
El 铆ndice CAPE se ajusta a los ciclos econ贸micos y utiliza los valores del 铆ndice de precios al consumidor para ajustar la presi贸n inflacionaria sobre las ganancias. Si la relaci贸n CAPE tiende a ser alta, entonces el mercado a menudo se encuentra en un per铆odo de auge. Por el contrario, una relaci贸n CAPE que cae durante un tiempo considerable tiende a indicar un mercado cementerio. Por 煤ltimo, una relaci贸n CAPE que sube desde un nivel extremadamente bajo puede ayudar a medir el final de un mercado cementerio.
