Rynek Cmentarny

CO TO JEST targ cmentarny

Rynek cmentarny to taki, na którym utrzymuje się niedźwiedzi sentyment, który powoduje, że dotychczasowi inwestorzy sprzedają, a nowi pozostają z boku. Obecni inwestorzy nie chcą przyznać się do swoich dużych niezrealizowanych strat,. w wyniku czego mogą nawet nie patrzeć na swoje oświadczenia maklerskie . Jednocześnie nowi inwestorzy obawiają się przyszłych spadków na rynku i niechętnie kupują, nawet po niższych cenach. Dla obu grup rynek wydaje się martwy lub w stanie przypominającym zombie.

ROZPATRYWANIE Cmentarza

Rynek cmentarny odzwierciedla ogromne spadki na rynku na przestrzeni wielu miesięcy, jeśli nie lat. Dominującym tematem jest awersja do ryzyka, mimo że mnożniki wyceny mogą być niskie według standardów historycznych.

56,8 % w ciągu 517 dni podczas bessy w latach 2007-2009 . 2009 roku. Nawet wtedy wielu, którzy mieli pieniądze na zainwestowanie, odmawiało ponownego wejścia na rynek przez dłuższy czas.

I odwrotnie, Czarny Poniedziałek w 1987 r. nie jest rynkiem cmentarnym, mimo że w ujęciu procentowym zalicza się do najgorszych spadków w ciągu jednego dnia handlowego. W przeciwieństwie do sytuacji na rynku cmentarnym w latach 2007-2009, krach z 1987 roku nie trwał długo.

Dość krótkotrwałe spadki rynkowe mierzone punktami również nie są rynkami cmentarnymi. Na przykład indeks Dow Jones Industrial Index odnotował rekordowy spadek mierzony punktami indeksowymi w lutym 2018 r. Doprowadziło to do wielu negatywnych nagłówków wiadomości, ale nie do rynku cmentarnego.

Niektóre z najgorszych rynków cmentarnych wszechczasów to krach z 1929 roku, który poprzedzał Wielki Kryzys, bańka technologiczna z 2000 roku i wspomniana Wielka Recesja z lat 2007-2009.

Pomiar rynku cmentarnego

Nie ma jednego narzędzia do przewidywania rynku cmentarnego lub tego, kiedy może się skończyć. Jednym z użytecznych wskaźników jest jednak wskaźnik CAPE, opracowany przez profesora ekonomii z Yale, Roberta Shillera. Jest również znany jako wskaźnik Shiller P/E lub P/E 10. Wskaźnik CAPE wygładza wahania rynkowego wskaźnika P/E, które są wynikiem cykli koniunkturalnych boomów i spadków.

Na przykład firmy mają tendencję do osiągania wyższych zarobków podczas boomu gospodarczego. To z kolei zawyża ich ceny i ogólną wartość rynku. Rezultatem jest niski bieżący stosunek ceny do zysków, który nie odzwierciedla dokładnie wartości rynku.

Podobnie zarobki mają tendencję do spadku w warunkach spowolnienia gospodarczego. Powoduje to niezwykle wysoki bieżący stosunek ceny do zysków, co również nie odzwierciedla dokładnie dynamiki rynku.

Wskaźnik CAPE dostosowuje się do cykli koniunkturalnych i wykorzystuje wartości indeksu cen konsumpcyjnych w celu dostosowania do presji inflacyjnej na zarobki. Jeśli wskaźnik CAPE ma tendencję wzrostową, to rynek często znajduje się w okresie boomu. I odwrotnie, wskaźnik CAPE, który spada przez dłuższy czas, wskazuje na rynek cmentarny. Wreszcie, wskaźnik CAPE, który zmienia się na wyższy od skrajnie niskiego, może pomóc ocenić koniec rynku cmentarnego.