Sesgo retrospectivo
¿Qué es el sesgo retrospectivo?
El sesgo retrospectivo es un fenómeno psicológico que permite a las personas convencerse después de un evento de que lo predijeron con precisión antes de que sucediera. Esto puede llevar a las personas a concluir que pueden predecir con precisión otros eventos. El sesgo retrospectivo se estudia en la economía del comportamiento porque es una falla común de los inversores individuales.
Comprender el sesgo retrospectivo
El sesgo retrospectivo es cuando una persona mira hacia atrás y mira un evento y cree que podría haber predicho el resultado. Esto significa que la mayoría de la gente cree que su juicio es mejor de lo que es. La idea es que, una vez que conocemos el resultado, es mucho más fácil construir una explicación plausible. Con esto, nos volvemos menos críticos con nuestras decisiones, lo que lleva a una mala toma de decisiones en el futuro.
Los inversores a menudo sienten la presión de sincronizar perfectamente la compra o venta de acciones para maximizar sus rendimientos. Cuando sufren una pérdida, se arrepienten de no haber actuado antes. Con el arrepentimiento viene el pensamiento de que lo vieron venir todo el tiempo.
De hecho, era una de las muchas posibilidades que podrían haber anticipado. Cualquiera que sea el resultado, el inversor se convence de que lo vio venir. Esto permite a los inversores, sin saberlo, tomar malas decisiones en el futuro. Prevenir el sesgo retrospectivo implica poder hacer predicciones de antemano, como llevar un diario de toma de decisiones, lo que permite al inversor comparar más tarde.
Llevar un diario o diario de inversiones puede permitir a los inversores evitar algunos de los problemas relacionados con el sesgo retrospectivo.
¿Qué causa el sesgo retrospectivo?
El sesgo retrospectivo ocurre cuando sale a la luz nueva información sobre una experiencia pasada, lo que cambia la forma en que recordamos esa experiencia. Recordamos selectivamente solo la información que confirma lo que sabemos o creemos que es cierto. Entonces, si sentimos que ya sabíamos lo que sucedería todo el tiempo, no revisamos cuidadosamente el resultado (o la razón del resultado).
El sesgo retrospectivo implica revisar la probabilidad de un resultado después del hecho. Después de conocer el resultado, una persona exagerará la medida en que predijo el resultado. Estos sesgos se pueden encontrar en casi cualquier situación, incluida la predicción del clima o las elecciones.
El sesgo retrospectivo tiene sus raíces en el exceso de confianza y el anclaje. Después de que ocurre un evento, usamos el conocimiento del resultado como un ancla para unir nuestros juicios previos al resultado. El problema también puede estar parcialmente basado en la ciencia. Donde el sesgo retrospectivo podría no estar únicamente ligado al procesamiento ineficaz de la información, sino arraigado en el aprendizaje adaptativo y ha evolucionado evolutivamente. En el proceso de actualización de los conocimientos previos, el cerebro puede ayudar a prevenir la sobrecarga de memoria.
Los individuos y la sociedad son susceptibles al sesgo retrospectivo porque es reconfortante pensar que el mundo es predecible y, por lo tanto, algo ordenado. Como resultado, buscamos ver eventos impredecibles como predecibles. Buscamos tener una visión positiva de nosotros mismos y, por lo tanto, usamos la construcción de sentido para crear una historia o narrativa que demuestre que sabíamos el resultado.
Cómo evitar el sesgo retrospectivo
Los inversores deben tener cuidado al evaluar su propia capacidad para predecir cómo los eventos actuales afectarán el rendimiento futuro de los valores. Creer que uno es capaz de predecir los resultados futuros puede conducir a un exceso de confianza, y el exceso de confianza puede llevar a elegir acciones o inversiones, no por su desempeño financiero,. sino por una corazonada.
Una de las maneras más fáciles de prevenir el sesgo retrospectivo es llevar un diario o diario. Esto creará un registro del proceso de toma de decisiones, permitiéndole revisar las razones por las que llegó a ciertas conclusiones. En gran parte, dicho documento ayudará a garantizar que pueda reflexionar con precisión sobre una situación. Estos diarios de decisiones ayudan a detallar cuándo y cómo se tomaron las decisiones.
Esto te permite tener una mejor idea de lo que pensabas que sucedería al momento de tomar la decisión. Además, sopesar toda la información es importante, lo que incluye dar más importancia a la información valiosa.
Un diario de decisiones puede ayudar a permitir una mejor toma de decisiones en el futuro, así como a evitar dudas. Analizar adecuadamente los resultados ayudará a comprender qué salió mal (o bien).
Las profesiones, como la contabilidad, que requieren mucha retroalimentación son menos propensas al sesgo retrospectivo.
Valoración intrínseca
El sesgo retrospectivo puede distraer a los inversores de un análisis objetivo de una empresa. Cumplir con los métodos de valoración intrínsecos les ayuda a tomar decisiones sobre factores basados en datos y no personales. El valor intrínseco se refiere a la percepción del verdadero valor de una acción, basado en todos los aspectos del negocio y puede o no coincidir con el valor de mercado actual.
Para ser eficaz en evitar la retrospectiva, lo mejor es utilizar un modelo matemático eficaz. Esto elimina gran parte de las conjeturas y los sesgos del análisis de una empresa. En particular, utilizando factores cuantitativos, como estados financieros y ratios. Aún así, el valor intrínseco tiene sus limitaciones.
En particular, no hay un cálculo de valor intrínseco universal. Hay muchos modelos diferentes o herramientas de valoración para usar. Además, hay suposiciones que deben incluirse en cualquier modelo, lo que puede abrirse al sesgo.
Análisis Cuantitativo y Cualitativo
Una valoración intrínseca normalmente tendrá en cuenta factores cualitativos como el modelo de negocio de una empresa, el gobierno corporativo y el mercado objetivo. Los factores cuantitativos, como los análisis de estados financieros, ofrecen información sobre si el precio de mercado actual es exacto o si la empresa está sobrevalorada o infravalorada.
Los analistas generalmente usan el modelo de flujo de efectivo descontado (DCF) para determinar el valor intrínseco de una empresa. El DCF tendrá en cuenta el flujo de caja libre de una empresa y el coste medio ponderado del capital (WACC).
Ejemplos de sesgo retrospectivo
Las burbujas financieras siempre están sujetas a un sesgo retrospectivo sustancial después de que estallan. Después de la burbuja de las puntocom a fines de la década de 1990 y la Gran Recesión de 2008,. muchos expertos y analistas demostraron claramente cómo los eventos que parecían triviales en ese momento eran en realidad presagios de futuros problemas financieros.
Tenían razón, pero otros eventos concurrentes reforzaron la suposición de que los tiempos de auge nunca terminarían. De hecho, si una burbuja financiera fuera fácil de detectar cuando ocurrió, probablemente se habría evitado por completo.
Los sujetos habituales del sesgo retrospectivo no están en esa escala. Cualquier cantidad de inversionistas que tuvieron el pensamiento pasajero, en algún momento de la década de 1980, que Bill Gates era un tipo brillante o que una Macintosh era un producto genial, pueden arrepentirse profundamente de no haber comprado acciones de Microsoft o Apple en ese entonces cuando "lo vieron venir". " En realidad, pueden sufrir un sesgo retrospectivo.
Los ejecutivos son propensos al sesgo retrospectivo (más que otros), según el economista Richard Thaler. Esto incluye a los empresarios, que también se inclinan por el sesgo retrospectivo. En particular, cuando se les preguntó si su startup tendría éxito, más del 75% de los emprendedores de startups fallidas dijeron que sí. Sin embargo, cuando se les volvió a preguntar después del fracaso de su puesta en marcha, solo el 58 % dijo que creía que su puesta en marcha tendría éxito.
Los profesionales de negocios a menudo utilizarán el sesgo retrospectivo en la toma de decisiones, suponiendo que una estrategia funcionó anteriormente y seguirá funcionando. Sin embargo, las condiciones siempre están cambiando y porque algo funcionó en el pasado no significa que volverá a funcionar. El sesgo retrospectivo significa que los ejecutivos pueden tomar decisiones arriesgadas o mal analizadas.
Preguntas frecuentes sobre el sesgo retrospectivo
¿Cómo ocurre el sesgo retrospectivo?
La retrospectiva ocurre cuando ocurre un evento y, según las observancias o creencias pasadas, sabía que sucedería. El sesgo retrospectivo es cuando algún evento imprevisto de repente se vuelve previsible después del hecho.
¿Cómo prevenir el sesgo retrospectivo?
Prevenir el sesgo retrospectivo implica admitir que no puede predecir el futuro y apoyarse en los datos para ayudar a tomar decisiones acertadas (es decir, tomar decisiones basadas en datos, no en sentimientos o emociones). Esto se puede hacer manteniendo notas detalladas o un diario para el proceso de toma de decisiones. Estas notas pueden incluir factores de justificación o corazonadas o sentimientos.
¿Por qué es importante el sesgo retrospectivo en los negocios y las inversiones?
El sesgo retrospectivo puede conducir a errores en el procesamiento y análisis de la información. Estos errores pueden conducir a una toma de decisiones irracional, lo que en última instancia resulta en decisiones comerciales o de inversión negativas o deficientes. Estas malas decisiones pueden ser costosas en términos de dinero, oportunidades perdidas o recursos mal utilizados.
Reflejos
El sesgo retrospectivo es un fenómeno psicológico en el que uno se convence de que predijo con precisión un evento antes de que ocurriera.
Provoca un exceso de confianza en la propia capacidad para predecir otros eventos futuros y puede conducir a riesgos innecesarios.
El sesgo retrospectivo puede afectar negativamente la toma de decisiones.
Al invertir, el sesgo retrospectivo puede manifestarse como una sensación de frustración o arrepentimiento por no haber actuado antes de un evento que mueve el mercado.
Una clave para gestionar el sesgo retrospectivo consiste en documentar el proceso de toma de decisiones a través de un diario (por ejemplo, un diario de inversiones).
