Bias i efterhand

Vad är Hindsight Bias?

Hindsight bias är ett psykologiskt fenomen som gör att människor kan övertyga sig själva efter en händelse att de exakt förutspådde det innan det hände. Detta kan få människor att dra slutsatsen att de kan förutsäga andra händelser korrekt. Hindsight bias studeras inom beteendeekonomi eftersom det är ett vanligt misslyckande hos enskilda investerare.

Förstå bias i efterhand

Bias i efterhand är när en person ser tillbaka och på en händelse och tror att de kunde ha förutspått resultatet. Det betyder att de flesta tror att deras omdöme är bättre än vad det är. Tanken är att när vi väl vet resultatet är det mycket lättare att konstruera en rimlig förklaring. I och med detta blir vi mindre kritiska till våra beslut, vilket leder till dåligt beslutsfattande i framtiden.

Investerare känner ofta press att perfekt tajma köp eller försäljning av aktier för att maximera sin avkastning. När de lider av en förlust ångrar de att de inte agerade tidigare. Med ånger kommer tanken att de såg det komma hela tiden.

I själva verket var det en av de många möjligheter som de kanske hade förutsett. Oavsett vilken av dem som faller ut, blir investeraren övertygad om att de såg det komma. Detta tillåter investerare att omedvetet fatta dåliga beslut framöver. Att förebygga partiskhet i efterhand innebär att kunna göra förutsägelser i förväg, till exempel att föra en beslutsdagbok, så att investeraren kan jämföra senare.

Att föra en investeringsdagbok eller -dagbok kan göra det möjligt för investerare att undvika några av de problem som är kopplade till partiskhet i efterhand.

Vad orsakar bias i efterhand?

Bias i efterhand uppstår när ny information kommer fram om en tidigare upplevelse – vilket förändrar hur vi minns den upplevelsen. Vi minns selektivt endast den information som bekräftar vad vi vet eller tror är sant. Sedan, om vi känner att vi redan visste vad som skulle hända hela tiden, misslyckas vi med att noggrant granska resultatet (eller orsaken till resultatet).

Bias i efterhand innebär att man reviderar sannolikheten för ett resultat i efterhand. Efter att ha känt till resultatet kommer en person att överdriva den utsträckning de förutspådde resultatet. Dessa fördomar kan hittas i nästan alla situationer, inklusive att förutsäga vädret eller val.

Bias i efterhand bottnar i övertro och förankring. Efter att en händelse inträffat använder vi kunskapen om resultatet som ett ankare för att koppla våra tidigare bedömningar till resultatet. Frågan kan också vara delvis vetenskapsbaserad. Där fördomar i efterhand kanske inte enbart är kopplade till ineffektiv bearbetning av information, utan rotat i adaptivt lärande och har utvecklats evolutionärt. I processen att uppdatera tidigare hållen kunskap kan hjärnan hjälpa till att förhindra minnesöverbelastning.

Individer och samhället är mottagliga för partiskhet i efterhand eftersom det är tröstande att tro att världen är förutsägbar och därmed lite välordnad. Som ett resultat försöker vi se oförutsägbara händelser som förutsägbara. Vi strävar efter att ha en positiv syn på oss själva och använder därför meningsskapande för att skapa en berättelse eller berättelse som visar att vi kände till resultatet.

Hur man undviker bias i efterhand

Investerare bör vara försiktiga när de utvärderar sin egen förmåga att förutsäga hur aktuella händelser kommer att påverka värdepappers framtida utveckling. Att tro att man kan förutsäga framtida resultat kan leda till övertroende, och övertro kan leda till att man väljer aktier eller investeringar, inte för deras ekonomiska resultat,. utan för en aning.

Ett av de enklaste sätten att förhindra fördomar i efterhand är att föra en dagbok eller dagbok. Detta kommer att skapa ett register över beslutsprocessen, så att du kan återgå till skälen till att du kom till vissa slutsatser. Till stor del kommer ett sådant dokument att hjälpa till att säkerställa att du kan reflektera exakt över en situation. Dessa beslutsjournaler hjälper till att detaljera när och hur beslut fattades.

Detta gör att du kan få en bättre uppfattning om vad du trodde skulle hända när du tog beslutet. Det är också viktigt att väga all information, inklusive att lägga mer vikt vid värdefull information.

En beslutsjournal kan hjälpa till att möjliggöra bättre beslutsfattande i framtiden, samt förhindra andra gissningar. Att korrekt analysera resultaten hjälper till att förstå vad som gick fel (eller rätt).

Yrken, till exempel redovisning, som kräver mycket feedback är mindre benägna att vara fördomar i efterhand.

Inre värdering

Bias i efterhand kan distrahera investerare från en objektiv analys av ett företag. Att hålla sig till inre värderingsmetoder hjälper dem att fatta beslut om datadrivna faktorer och inte personliga. Inneboende värde hänvisar till uppfattningen av en akties verkliga värde, baserat på alla aspekter av verksamheten och kan eller kanske inte sammanfaller med det aktuella marknadsvärdet.

För att vara effektiva på att undvika efterklokskap är en effektiv matematisk modell bäst att använda. Detta tar mycket av gissningarna och partiskheten från att analysera ett företag. I synnerhet genom att använda kvantitativa faktorer, såsom finansiella rapporter och nyckeltal. Ändå har det inneboende värdet sina begränsningar.

Anmärkningsvärt är att det inte finns någon universell beräkning av egenvärde. Det finns många olika modeller eller värderingsverktyg att använda. Det finns också antaganden som måste kopplas in i vilken modell som helst, vilket kan öppna sig för partiskhet.

Kvantitativ och kvalitativ analys

En egenvärdering tar vanligtvis hänsyn till kvalitativa faktorer som ett företags affärsmodell, bolagsstyrning och målmarknad. Kvantitativa faktorer som bokslutsanalyser ger insikter om huruvida det aktuella marknadspriset är korrekt eller om företaget är över- eller undervärderat.

Analytiker använder i allmänhet den diskonterade kassaflödesmodellen (DCF) för att fastställa ett företags inneboende värde. DCF kommer att ta hänsyn till ett företags fria kassaflöde och den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC).

Exempel på bias i efterhand

Finansiella bubblor är alltid föremål för betydande snedvridning i efterhand efter att de spruckit. Efter dot-com-bubblan i slutet av 1990-talet och den stora lågkonjunkturen 2008 visade många förståsigpåare och analytiker tydligt hur händelser som verkade triviala vid den tiden faktiskt var förebud om framtida ekonomiska problem.

De hade rätt, men andra samtidiga händelser förstärkte antagandet att högkonjunkturen aldrig skulle ta slut. Faktum är att om en finansiell bubbla var lätt att upptäcka när den inträffade, skulle den sannolikt ha undvikits helt och hållet.

De vanliga ämnena för partiskhet i efterhand är inte på den skalan. Hur många investerare som helst som hade förbigång trodde, någon gång på 1980-talet, att Bill Gates var en smart kille eller att en Macintosh var en snygg produkt kan ångra djupt att de inte köpte aktier i Microsoft eller Apple på den tiden när de "såg det komma. " Egentligen kan de lida av fördomar i efterhand.

Chefer är benägna att vara fördomar i efterhand (mer än andra), enligt ekonomen Richard Thaler. Detta inkluderar entreprenörer, som också är benägna till partiskhet i efterhand. På frågan om huruvida deras startup skulle bli framgångsrik sa över 75 % av entreprenörerna av misslyckade startups ja. Men på frågan igen efter att deras start misslyckades, sa bara 58 % att de trodde att deras start skulle bli framgångsrik.

Affärsmän använder ofta fördomar i efterhand i beslutsfattande – förutsatt att en strategi fungerade tidigare kommer den att fortsätta att fungera. Men förutsättningarna förändras alltid och eftersom något fungerade tidigare betyder det inte att det kommer att fungera igen. Bias i efterhand innebär att chefer kan fatta riskfyllda eller dåligt analyserade beslut.

Vanliga frågor om Hindsight Bias

Hur uppstår bias i efterhand?

Efterklokhet sker när en händelse inträffar, och baserat på tidigare iakttagelser eller övertygelser, visste du att det skulle hända. Bias i efterhand är när någon oförutsedd händelse plötsligt blir förutsägbar i efterhand.

Hur kan man förhindra bias i efterhand?

Att förebygga partiskhet i efterhand innebär att erkänna att du inte kan förutsäga framtiden och att luta dig mot data för att hjälpa till att fatta sunda beslut (dvs. fatta beslut baserat på data, inte känslor eller känslor). Detta kan göras genom att föra detaljerade anteckningar eller en journal för beslutsprocessen. Dessa anteckningar kan inkludera faktorer för berättigande eller några aningar eller känslor.

Varför är efterklokhet viktig i affärer och investeringar?

Bias i efterhand kan leda till fel vid bearbetning och analys av information. Dessa fel kan leda till irrationellt beslutsfattande, vilket i slutändan resulterar i negativa eller dåliga investerings- eller affärsbeslut. Dessa dåliga beslut kan vara dyra i form av pengar, missade möjligheter eller missbrukade resurser.

Höjdpunkter

• Hindsight bias är ett psykologiskt fenomen där man blir övertygad om att de exakt förutspådde en händelse innan den inträffade.

– Det orsakar övertro på ens förmåga att förutse andra framtida händelser och kan leda till onödiga risker.

– Bias i efterhand kan påverka beslutsfattandet negativt.

• Vid investeringar kan partiskhet i efterhand ta sig uttryck som en känsla av frustration eller ånger över att inte ha agerat före en händelse som rör marknaden.

– En nyckel för att hantera bias i efterhand är att dokumentera beslutsprocessen via en journal (t.ex. en investeringsdagbok).