Etterpåklokskap Bias

Hva er hindsight bias?

Hindsight bias er et psykologisk fenomen som lar folk overbevise seg selv etter en hendelse om at de nøyaktig forutså den før den skjedde. Dette kan få folk til å konkludere med at de kan forutsi andre hendelser nøyaktig. Etterpåklokskapsskjevhet studeres i atferdsøkonomi fordi det er en vanlig feil hos individuelle investorer.

Forstå etterpåklokskap

Etterpåklokskapsskjevhet er når en person ser tilbake og på en hendelse og tror de kunne ha forutsett utfallet. Dette betyr at de fleste tror at deres dømmekraft er bedre enn den er. Tanken er at når vi først vet utfallet, er det mye lettere å konstruere en plausibel forklaring. Med dette blir vi mindre kritiske til våre beslutninger, noe som fører til dårlige beslutninger i fremtiden.

Investorer føler ofte et press for å perfekt time kjøp eller salg av aksjer for å maksimere avkastningen. Når de lider et tap, angrer de på at de ikke handlet tidligere. Med anger kommer tanken på at de så det komme hele tiden.

Faktisk var det en av de mange mulighetene de kanskje hadde forutsett. Uansett hvilken av dem som går ut, blir investoren overbevist om at de så det komme. Dette lar investorer ubevisst ta dårlige beslutninger fremover. Å forhindre skjevhet i ettertid innebærer å være i stand til å gjøre spådommer på forhånd, for eksempel å føre en beslutningsjournal, slik at investoren kan sammenligne senere.

Å føre en investeringsdagbok eller -dagbok kan tillate investorer å unngå noen av problemene knyttet til etterpåklokskapsskjevhet.

Hva forårsaker skjevhet i ettertid?

Etterpåklokskapsskjevhet oppstår når ny informasjon kommer frem om en tidligere opplevelse – endrer hvordan vi husker den opplevelsen. Vi husker selektivt bare informasjonen som bekrefter det vi vet eller tror er sant. Så, hvis vi føler at vi allerede visste hva som ville skje hele tiden, unnlater vi å nøye gjennomgå resultatet (eller årsaken til utfallet).

Etterpåklokskapsskjevhet innebærer å revidere sannsynligheten for et utfall i ettertid. Etter å ha kjent utfallet, vil en person overdrive graden de forutså utfallet. Disse skjevhetene kan finnes i omtrent alle situasjoner, inkludert å forutsi været eller valg.

Etterpåklokskapsskjevhet er forankret i overtillit og forankring. Etter at en hendelse inntreffer, bruker vi kunnskapen om utfallet som et anker for å knytte våre tidligere vurderinger til utfallet. Problemstillingen kan også være delvis vitenskapelig basert. Der etterpåklokskapsskjevhet kanskje ikke utelukkende er knyttet til ineffektiv behandling av informasjon, men forankret i adaptiv læring og har utviklet seg evolusjonært. I prosessen med å oppdatere tidligere holdt kunnskap, kan hjernen bidra til å forhindre overbelastning av minnet.

Individer og samfunn er utsatt for skjevheter i ettertid fordi det er trøstende å tenke på at verden er forutsigbar, og dermed noe ryddig. Som et resultat søker vi å se uforutsigbare hendelser som forutsigbare. Vi søker å ha et positivt syn på oss selv og bruker dermed sensemaking til å lage en historie eller fortelling som viser at vi visste resultatet.

Hvordan unngå skjevhet i ettertid

Investorer bør være forsiktige når de vurderer sin egen evne til å forutsi hvordan aktuelle hendelser vil påvirke den fremtidige ytelsen til verdipapirer. Å tro at man er i stand til å forutsi fremtidige resultater kan føre til overtillit, og overtillit kan føre til valg av aksjer eller investeringer, ikke for deres økonomiske resultater,. men på grunn av en anelse.

En av de enkleste måtene å forhindre skjevhet i ettertid er ved å føre journal eller dagbok. Dette vil lage en oversikt over beslutningsprosessen, slik at du kan gå tilbake til årsakene til at du kom til visse konklusjoner. I stor grad vil et slikt dokument bidra til at du er i stand til å reflektere nøyaktig over en situasjon. Disse beslutningsjournalene hjelper deg med å detaljere når og hvordan beslutninger ble tatt.

Dette lar deg få en bedre ide om hva du trodde ville skje da du tok avgjørelsen. I tillegg er det viktig å veie all informasjon, inkludert å legge mer vekt på verdifull informasjon.

En beslutningsjournal kan bidra til bedre beslutningstaking i fremtiden, samt forhindre andre-gjetting. Riktig analyse av resultatene vil hjelpe deg med å forstå hva som gikk galt (eller riktig).

Yrker, som regnskap, som krever mye tilbakemelding, er mindre utsatt for skjevhet i ettertid.

Egenvurdering

Etterpåklokskapsskjevhet kan distrahere investorer fra en objektiv analyse av et selskap. Å holde seg til interne verdsettelsesmetoder hjelper dem å ta beslutninger på datadrevne faktorer og ikke personlige. Egenverdi refererer til oppfatningen av en aksjes sanne verdi, basert på alle aspekter av virksomheten og kan eller ikke kan sammenfalle med gjeldende markedsverdi.

For å være effektiv til å unngå etterpåklokskapsgrunnlag, er en effektiv matematisk modell best brukt. Dette tar mye av gjettingen og skjevheten ved å analysere et selskap. Spesielt ved å bruke kvantitative faktorer, som regnskap og forholdstall. Likevel har egenverdi sine begrensninger.

Spesielt er det ingen universell egenverdiberegning. Det er mange forskjellige modeller eller verdsettelsesverktøy å bruke. I tillegg er det forutsetninger som må plugges inn i enhver modell, som kan åpne seg for skjevhet.

Kvantitativ og kvalitativ analyse

En egenverdivurdering vil typisk ta hensyn til kvalitative faktorer som et selskaps forretningsmodell, selskapsstyring og målmarked. Kvantitative faktorer som finansregnskapsanalyser gir innsikt i om gjeldende markedspris er nøyaktig eller om selskapet er overvurdert eller undervurdert.

Analytikere bruker vanligvis den diskonterte kontantstrømmodellen (DCF) for å bestemme et selskaps egenverdi. DCF vil ta hensyn til et selskaps frie kontantstrøm og den veide gjennomsnittlige kapitalkostnaden (WACC).

Eksempler på skjevhet i ettertid

Finansielle bobler er alltid gjenstand for betydelig skjevhet i ettertid etter at de sprakk. Etter dot-com-boblen på slutten av 1990-tallet og den store lavkonjunkturen i 2008,. demonstrerte mange forståsegpåere og analytikere tydelig hvordan hendelser som virket trivielle på den tiden, faktisk var varsler om fremtidige økonomiske problemer.

De hadde rett, men andre samtidige hendelser forsterket antakelsen om at oppgangstidene aldri ville ta slutt. Faktisk, hvis en finansboble var lett å oppdage når den oppstod, ville den sannsynligvis ha blitt unngått helt.

De vanlige emnene for etterpåklokskapsskjevhet er ikke på den skalaen. Et hvilket som helst antall investorer som hadde gått forbi trodde, en gang på 1980-tallet, at Bill Gates var en flink fyr eller at en Macintosh var et pent produkt, kan angre dypt på at de ikke kjøpte aksjer i Microsoft eller Apple på den tiden da de "så det komme. " Faktisk kan de lide av skjevhet i ettertid.

Ledere er utsatt for skjevhet i ettertid (mer enn andre), ifølge økonom Richard Thaler. Dette inkluderer gründere, som også er tilbøyelige til skjevhet i ettertid. Spesielt når de ble spurt om oppstarten deres ville bli vellykket, sa over 75% av gründerne av mislykkede oppstarter ja. Men når de ble spurt igjen etter at oppstarten deres mislyktes, sa bare 58 % at de trodde at oppstarten deres ville bli vellykket.

Forretningsfolk vil ofte bruke etterpåklokskapsskjevhet i beslutningstaking - forutsatt at fordi en strategi fungerte tidligere, vil den fortsette å fungere. Forholdene endrer seg imidlertid alltid, og fordi noe fungerte tidligere, betyr det ikke at det vil fungere igjen. Etterpåklokskapsskjevhet betyr at ledere kan ta risikable eller dårlig analyserte beslutninger.

Vanlige spørsmål om etterpåklokskap

Hvordan oppstår skjevhet i ettertid?

Etterpåklokskapsgrunnlag skjer når en hendelse inntreffer, og basert på tidligere observasjoner eller tro, visste du at det ville skje. Etterpåklokskapsskjevhet er når en uforutsett hendelse plutselig blir forutsigbar i etterkant.

Hvordan forhindre hindsight-bias?

Å forhindre skjevhet i ettertid innebærer å innrømme at du ikke kan forutsi fremtiden og lene deg på data for å hjelpe deg med å ta fornuftige beslutninger (dvs. ta avgjørelser basert på data, ikke følelser eller følelser). Dette kan gjøres ved å føre detaljerte notater eller journal for beslutningsprosessen. Disse notatene kan inkludere faktorer for rettferdiggjøring eller noen anelser eller følelser.

Hvorfor er etterpåklokskap viktig i virksomhet og investering?

Etterpåklokskapsskjevhet kan føre til feil ved behandling og analyse av informasjon. Disse feilene kan føre til irrasjonelle beslutninger, som til slutt resulterer i negative eller dårlige investerings- eller forretningsbeslutninger. Disse dårlige beslutningene kan være kostbare i form av penger, tapte muligheter eller misbrukte ressurser.

Høydepunkter

• Bias i ettertid er et psykologisk fenomen der man blir overbevist om at de nøyaktig forutså en hendelse før den skjedde.

– Det forårsaker overtro til ens evne til å forutsi andre fremtidige hendelser og kan føre til unødvendige risikoer.

– Etterpåklokskapsskjevhet kan påvirke beslutningstaking negativt.

• Ved investering kan skjevhet i ettertid manifestere seg som en følelse av frustrasjon eller anger over å ikke ha handlet i forkant av en hendelse som beveger markedet.

– En nøkkel for å håndtere skjevhet i ettertid innebærer å dokumentere beslutningsprosessen via en journal (f.eks. en investeringsdagbok).